I future sull'oro sono scesi sotto i 3.900 dollari l'oncia mentre il greggio è balzato, con il Brent che ha chiuso a 117,64 dollari. Il movimento divergente riflette un mercato che prezza il rischio energetico e un dollaro più forte, non una singola storia cinese.
La sessione notturna di Shanghai si divide nettamente: i future sul petrolio greggio salgono del 4,25% a 758,50 yuan al barile, mentre l'oro perde il 3,51% e l'argento il 6,8%. La divergenza mette energia e metalli preziosi su binari opposti in uno dei mercati delle materie prime più attivi al mondo.
Le azioni di Unitree Robotics sono salite di oltre il 70% in 12 sedute, portando la capitalizzazione oltre i 280 miliardi di yuan, eppure la prima trimestrale post-IPO ha mostrato ricavi in crescita del 69,93% a 665 milioni di yuan e un utile rettificato in calo del 17,42%. Il divario tra il titolo e i numeri è la storia.
Un produttore cinese di imballaggi e pavimenti è sotto indagine dopo che il suo azionista di controllo ha dichiarato che i libri contabili reali non sono mai arrivati al consiglio. Il caso ha riacceso in Cina un dibattito più silenzioso su come i grandi gruppi privati vigilano sulle società che acquisiscono.
I future sull'Hang Seng Index di Hong Kong hanno chiuso in lieve rialzo a 23.103 nella sessione notturna del 28 ottobre, mentre i future sull'Hang Seng Tech Index sono scesi dello 0,18% a 3.841. La modesta divergenza mostra che gli investitori preferiscono i titoli della vecchia economia a quelli tecnologici.
Nel terzo trimestre del 2026 le aziende spaziali commerciali cinesi hanno raccolto circa 3,3 miliardi di dollari in 49 operazioni, parte di un trimestre globale record da 20,8 miliardi. Un nuovo dibattito sulla valutazione chiede se i numeri dei loro bilanci siano davvero affidabili.
Un ampio rally dei titoli dei semiconduttori ha spinto l'indice Philadelphia Semiconductor su del 4% e il Nasdaq dell'1,18%, con i titoli della memoria e delle comunicazioni ottiche in testa. La mossa è arrivata mentre Oracle ampliava le partnership con Google, Intel e Nvidia, e anche i titoli solari sono balzati.
Netflix ha registrato ricavi trimestrali di 12,9 miliardi di dollari, in crescita del 12%, e un margine operativo del 34,6%, ma il titolo ha perso terreno dopo la chiusura per una guidance deludente. La prossima mossa del gigante dello streaming assomiglia sempre più al pacchetto via cavo che un tempo aveva sconvolto.
Le emissioni di obbligazioni investment-grade statunitensi raggiungeranno quest'anno 1,76 trilioni di dollari, superando il record pandemico del 2020, poiché le aziende si indebitano pesantemente per finanziare la spesa in IA. Citadel Securities avverte che il mercato ha poco margine di errore se tali esborsi non genereranno rendimenti.
Citadel Securities avverte che l'enorme scala degli investimenti in AI lascia ai mercati quasi nessun spazio per una delusione, mentre Goldman Sachs afferma che gli hedge fund hanno scaricato i titoli tecnologici al ritmo più rapido in due anni.
La People's Bank of China ha istituito una facility di swap pensata per lo stress del mercato obbligazionario, che consente a gestori patrimoniali e società di fondi di importanza sistemica di scambiare partecipazioni con liquidità quando i riscatti si moltiplicano. È una rete di sicurezza per il lato non bancario del mercato obbligazionario cinese, non una garanzia generalizzata.
Una piattaforma di perforazione offshore chiamata Prospector 5 è affondata al largo del Gabon sudoccidentale nella notte del 24 ottobre: 110 delle 115 persone a bordo sono state confermate salve, cinque risultano ancora disperse. Gli operatori sospettano un cedimento del fondale sotto uno dei punti di appoggio della piattaforma durante le operazioni di posizionamento.
Elon Musk afferma che SpaceX ha raccolto 40 miliardi di dollari di debito per acquistare GPU in arrivo nella prima metà del 2027, segno che l'espansione dell'IA ora si basa sul denaro preso in prestito. Nello stesso intervento ha avvertito che oltre 200 neocloud rischiano il consolidamento mentre i mercati del credito diventano severi.
Un rimescolamento di partecipazioni all'interno della struttura di controllo di Zhou Hongyi è stato interpretato da alcuni investitori come una vendita di azioni 360. Il titolo della società, passata dalla cybersicurezza all'IA, è vicino ai minimi pluriennali, rendendo ogni cambio di proprietà una prova di fiducia.
Un analista macro di Huafu Securities sostiene che le valutazioni delle A-share cinesi riflettono già le aspettative caute degli investitori, con gli indici ampi e i settori growth vicini ai minimi storici. Esorta gli investitori a evitare vendite dettate dal panico e a concentrarsi su società i cui utili giustificano i prezzi.
I gioielli in oro a marchio in Cina sono scesi da circa 1.700 yuan al grammo a circa 1.200, con il metallo internazionale sotto i 4.000 dollari l'oncia. I negozi devono ora destreggiarsi tra margini più sottili, scorte invendute e clienti incerti se approfittare dei gioielli o puntare sui lingotti.
Il prezzo dei credit default swap a cinque anni di SoftBank ha raggiunto i 432 punti base, il livello più alto da novembre 2022, mentre Masayoshi Son continua a riversare denaro nell'IA. Il segnale, simile a un'assicurazione, suggerisce che gli investitori obbligazionari stanno prezzando un reale scetticismo su come verranno ripagate le spese.
Nella settimana al 20 ottobre le posizioni nette lunghe speculative sull'oro COMEX sono scese a 108.685 contratti, il minimo in 19 settimane, mentre quelle sull'argento sono calate ai minimi da due anni. Il ritiro è avvenuto mentre le esplosioni di petroliere nello Stretto di Hormuz spingevano i titoli energetici e il dollaro guadagnava terreno.
L'indice del dollaro ha chiuso venerdì a 101,811, in rialzo dello 0,2%, dopo aver oscillato in una ristretta fascia 101,446-102,080 per tutta la settimana. Le azioni USA si dividono: l'energia sale del 2,5% mentre beni di consumo e finanziari scendono, e i titoli hardware AI arretrano mentre il software AI guadagna.
I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi e tedeschi sono scesi bruscamente poiché i trader hanno smesso di prezzare completamente un rialzo dei tassi della Federal Reserve prima della fine dell'anno. L'argento è crollato di oltre il 5% sotto i 55 dollari l'oncia, mentre il Nasdaq 100 ha perso il 2,7% e i titoli dei semiconduttori sono scesi del 6,3%.
MiniMax ha chiuso a 160,7 HK$ il 22 ottobre, sotto il prezzo di collocamento, nonostante ricavi di 116,6 milioni di dollari nel primo semestre. Il titolo è in calo rispetto al picco di marzo di 1.330 HK$, che valutava la società oltre 400 miliardi di HK$.
Nei primi nove mesi del 2026 la Cina ha attirato 548,8 miliardi di yuan di investimenti esteri, in calo del 4,3% su base annua, ma i settori high-tech hanno raccolto 228,5 miliardi di yuan, +33,8%. Solo a settembre si è registrato un aumento del 2,5%, segnale di una possibile inversione di tendenza.
Saudi Aramco sta negoziando con governi stranieri per utilizzare le loro riserve strategiche di petrolio, ha dichiarato il suo CEO, dopo gli attacchi con droni e missili contro siti petroliferi sauditi. Il piano mira a rendere le consegne di greggio più resilienti alle interruzioni dell'approvvigionamento.
CATL ha superato le attese sui ricavi ma ha registrato la crescita degli utili più debole degli ultimi trimestri, facendo scendere le azioni per l'ottavo giorno consecutivo. Il gigante delle batterie ora affronta guerre sui prezzi in patria e un mercato EV affollato all'estero.
Le azioni CATL sono scese per otto sedute consecutive, riportando il più grande produttore mondiale di batterie verso una valutazione di 1 trilione di yuan mentre la crescita rallenta. Gli investitori si chiedono se l'azienda possa trovare una nuova storia oltre la costruzione di nuovi stabilimenti.
Più di dieci delle 19 banche private cinesi hanno smesso di vendere nuovi depositi personali ai clienti che risiedono e sono registrati fuori dalla loro provincia di origine. Il cambiamento segue una spinta a localizzare l'attività di raccolta e sta ridisegnando il modo in cui i risparmiatori cercano rendimento online.
Il titolo Tencent ha chiuso a 393,8 HK$ il 21 ottobre, ai minimi da un anno, con una capitalizzazione in calo di quasi il 40% rispetto al picco di gennaio. La debole liquidità di Hong Kong e una rivalutazione dei titoli tecnologici pesano sul gigante di internet.
Goldman Sachs ha alzato i suoi obiettivi di prezzo per il rame nel 2026 e nel 2027, scommettendo che la scarsità dell'offerta e la domanda costante manterranno il metallo su livelli elevati. La previsione arriva mentre i futures sul rame scivolano nelle contrattazioni notturne e gli investitori valutano un quadro più ampio delle materie prime.
JPMorgan prevede che il tradizionale mix 60% azioni, 40% obbligazioni renderà circa il 7% all'anno nei prossimi 10-15 anni. La previsione arriva mentre i mercati globali divergono e i titoli tecnologici guidano, con i metalli in andamento misto.
Lunedì le società di brokeraggio cinesi hanno pubblicato un'ondata di note di ricerca, sostenendo che il peggio dell'ambiente di mercato è passato, che i modelli di intelligenza artificiale nazionali come DeepSeek stanno guadagnando terreno e che la spesa per le infrastrutture riprenderà.
Le autorità cinesi del cinema e dello sport hanno lanciato un'iniziativa congiunta per trasmettere eventi sportivi dal vivo nei cinema, abbinando biglietti cinematografici a biglietti per le partite e sconti. Oltre mille cinema hanno già testato l'idea, dal calcio al basket fino agli eSport.
I futures sulla gomma naturale a Shanghai hanno chiuso sopra i 20.000 yuan per tonnellata per la prima volta dal 2017, anche se le fabbriche di pneumatici operano a meno della metà della capacità. Il divario tra l'aumento dei costi delle materie prime e la debole domanda sta mettendo sotto pressione il settore.
Il gigante svedese del private equity EQT ha accettato di acquistare la società australiana di gestione rifiuti Cleanaway per circa 6,5 miliardi di dollari, la sua più grande scommessa infrastrutturale nel paese. L'offerta interamente in contanti valuta la società di riciclaggio circa 9,3 miliardi di dollari australiani.
Goldman Sachs prevede un'ondata record di 1.700 miliardi di dollari di scadenze di lockup sulle azioni USA nel 2027, bilanciata da una domanda equivalente di riacquisti azionari aziendali. Lo stallo potrebbe ridisegnare il modo in cui gli investitori globali valutano i titoli azionari americani.
Il prezzo del carbone termico cinese è risalito sopra i 1.000 yuan per tonnellata per la prima volta in tre anni, sostenuto dal rifornimento pre-invernale e dall'offerta limitata. Gli analisti prevedono che prezzi più alti continueranno a sostenere gli utili delle società minerarie quotate.
Una nuova ondata di vendite sui titoli legati all'AI ha riacceso i timori di bolla, e gli operatori affermano che il tentativo di rimbalzo dell'S&P 500 manca ancora di conferma. La domanda ora è se il ritracciamento sia un sano reset o l'inizio di qualcosa di più profondo.
Gli analisti di Bank of America affermano che l'inflazione giapponese è destinata a riaccelerare, ma la banca centrale del paese ha ancora motivi per rinviare l'aumento dei tassi. La previsione è importante per i mercati globali di obbligazioni e valute, che sono stati sconvolti dalle aspettative sulla politica giapponese.
Il regolatore dei titoli cinese ha comminato a tre individui una sanzione complessiva di oltre 500 milioni di yuan per manipolazione del mercato e insider trading, uno dei più grandi provvedimenti individuali degli ultimi anni. Il caso segnala un giro di vite sempre più ampio sugli abusi di trading nei mercati cinesi.
Secondo quanto riportato, il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti sta negoziando un accordo con Apple nella sua causa antitrust, e gli sviluppatori di app, tra cui PayPal ed Epic Games, temono che qualsiasi intesa sia troppo indulgente nei confronti del produttore di iPhone.
Secondo quanto riportato, SoftBank starebbe esplorando l'acquisizione di Allied Universal, che potrebbe valutare il gigante della sicurezza fino a 18 miliardi di dollari in equity, con il debito che porterebbe il totale vicino a 30 miliardi. La notizia ha fatto scendere gli ADR di SoftBank fino al 9,4%.
Esplosioni hanno scosso la città portuale yemenita di Aden, secondo quanto riferito a causa di attacchi missilistici degli Houthi, mentre il Brent è balzato di quasi il 4% e gli hedge fund si sono riversati sul petrolio. Gli operatori osservano come una regione fragile influenzi i prezzi globali dell'energia.
Adobe e Nvidia stanno ampliando la loro partnership per accelerare la creazione di agenti AI, con un servizio di concierge per i brand basato su Nvidia Nemotron che arriverà ai clienti enterprise entro la fine dell'anno. La notizia arriva mentre Microsoft annuncia di aver completato il pre-addestramento di un enorme nuovo modello interno.
A settembre l'indice dei prezzi alla produzione cinese è cresciuto al ritmo più rapido degli ultimi quattro anni e gli esperti avvertono che i piccoli produttori affrontano una compressione dei profitti mentre i costi delle materie prime salgono e i prezzi al consumo restano indietro.
Secondo gli strateghi di Citigroup, le aziende tecnologiche potrebbero generare quasi il 70% della crescita globale degli utili il prossimo anno, la concentrazione più alta mai registrata, lasciando i mercati azionari pericolosamente esposti se il boom dell'IA si raffredda.
La banca centrale cinese inietterà 700 miliardi di yuan tramite un reverse repo con opzione di acquisto il 15 ottobre, con un'aggiunta netta di 200 miliardi di yuan mentre 500 miliardi di yuan giungono a scadenza. La mossa arriva mentre Pechino prevede un'emissione aggiuntiva di titoli di Stato locali nel quarto trimestre.
Applied Materials ha delineato i propri obiettivi di lungo termine il 14 ottobre, prevedendo ricavi da servizi superiori a 12 miliardi di dollari entro il 2030 e una quota maggiore del mercato delle apparecchiature per fabbriche di wafer. Il produttore statunitense di strumenti per chip si è anche impegnato a restituire agli azionisti la maggior parte del proprio flusso di cassa libero.
L'authority di vigilanza sui mercati di Hong Kong ha sospeso le contrattazioni della catena di bubble tea Tea Baidao, affermando che la sua quotazione del 2024 potrebbe essere stata gonfiata artificialmente. L'azienda non è accusata, ma il caso solleva interrogativi su come i marchi di consumo cinesi accedono alla Borsa.
Meta sta lanciando uno strumento basato sull'IA che permette agli utenti di Facebook di dire all'algoritmo, in linguaggio naturale, cosa vogliono vedere. La mossa restituisce un po' di controllo agli utenti mentre i regolatori esaminano come i feed social modellano l'attenzione.
Le ultime vendite di titoli a breve termine americani sono state aggiudicate con solidi rapporti di copertura, mentre il WTI è salito verso i 95 dollari al barile. Il mix di domanda sostenuta per i titoli di Stato e prezzi energetici in rialzo caratterizza la settimana per gli investitori globali.
La presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, afferma che la politica potrebbe dover essere ulteriormente restrittiva per riportare l'inflazione al 2%, avvertendo che le imprese stanno trasferendo sempre più i costi ai consumatori. Preferisce movimenti graduali e frequenti dei tassi rispetto a bruschi cambiamenti.
Mark Zuckerberg afferma che Meta continuerà ad aumentare la spesa mentre corre per colmare il divario con i rivali nei modelli di IA all'avanguardia. Gli investitori hanno spinto brevemente il titolo su di quasi il 5% prima che il guadagno si raffreddasse.
Due lavoratori sono intrappolati dopo una frana di fango nella miniera El Teniente di Codelco, meno di due settimane dopo un incidente mortale in un altro sito del gigante cileno del rame.
Un attacco con numerose vittime a un sito minerario d'oro vicino al confine tra Sudan ed Egitto ha ucciso 72 lavoratori, secondo un gruppo civile locale. L'incidente evidenzia come la guerra triennale in Sudan stia raggiungendo la sua economia delle risorse.
Tianjin imporrà agli sviluppatori che vendono case prima del completamento di terminare la struttura principale dell'edificio e di porre tutti i fondi degli acquirenti sotto supervisione totale. La mossa segue una spinta nazionale per frenare il rischio di progetti incompiuti nel settore immobiliare cinese.
Le sanzioni cinesi del 2025 per insider trading mostrano che quasi la metà dei casi ha registrato perdite o profitti quasi nulli, e il 29% degli individui ha subito perdite nette. Uno sguardo raro dentro il mito secondo cui le informazioni riservate garantiscono un guadagno.
Ad agosto la produzione delle miniere cilene di Escondida e Collahuasi è calata bruscamente, stringendo l'offerta globale di rame. Il rame al LME è balzato a 14.540 dollari la tonnellata, segnale che la storia del prezzo del metallo si scrive ormai tra Santiago e Shanghai.
Gli investitori chiedono interessi più alti per detenere debito pubblico francese rispetto a quello italiano per la prima volta da quando è stato creato l'euro, mentre il deficit di bilancio francese resta ampio e il suo rapporto debito/PIL non accenna a scendere.
Elon Musk ha dichiarato che una valutazione di SpaceX superiore a 10 quadrilioni di dollari è ora concepibile, una probabilità che un tempo definiva impossibile. L'affermazione, fatta mentre le azioni non quotate della società vengono scambiate privatamente, ha riacceso il dibattito sui limiti estremi della valutazione delle startup private.
Il gruppo cinese Anta Sports ha pagato 1,5055 miliardi di euro in contanti per una quota del 29,06% di Puma, diventando il maggiore azionista senza un seggio nel consiglio di amministrazione. È un test da manuale di integrazione senza controllo.
OpenAI ha comunicato agli investitori che il suo fatturato annualizzato ha raggiunto circa 50 miliardi di dollari alla fine di settembre, circa 20 miliardi in meno rispetto alle precedenti notizie dei media. La discrepanza deriva da diversi metodi contabili tra OpenAI e la rivale Anthropic, e ha avuto ripercussioni sui titoli dei semiconduttori.
Tencent sta considerando il suo primo importante bond offshore in anni, un'operazione in doppia valuta del valore fino a 5 miliardi di dollari, mentre i giganti tecnologici cinesi corrono per finanziare il calcolo dell'IA. Il gruppo attivo nel gaming e nel cloud, ricco di liquidità, sta accumulando capitale a lungo termine prima che la spesa raggiunga il picco.
A settembre le riserve valutarie cinesi sono salite a 3.400 miliardi di dollari, mentre la banca centrale ha aggiunto altre 23 tonnellate d'oro, estendendo una serie di acquisti durata 23 mesi. La combinazione di riserve stabili e acquisti persistenti di lingotti sta attirando l'attenzione dei mercati globali.
Samsung Electronics ha riportato un utile operativo del terzo trimestre di 107,4 trilioni di won, in aumento del 783% su base annua, sebbene i ricavi di 195 trilioni di won siano inferiori alle stime degli analisti. I numeri mostrano quanto del mercato globale delle memorie dipenda ora dalla spesa per i data center AI.
Il produttore di NAND flash controllato dalla sudcoreana SK Hynix avrebbe scelto le banche capofila per una quotazione negli Stati Uniti che potrebbe valutarlo quasi 100 miliardi di dollari. L'operazione metterà alla prova l'appetito degli investitori per i chip di memoria mentre la domanda di AI è in forte crescita.
I rendimenti dei titoli francesi hanno superato quelli greci e italiani, e l'euro è sceso al livello più debole degli ultimi 17 mesi. Gli analisti avvertono che le finanze pubbliche francesi sono ora al centro dell'ansia dei mercati europei.
I prezzi internazionali dell'oro sono scesi bruscamente dal picco di inizio anno e il gioielliere di lusso Laopu Gold ha iniziato a fare sconti per la prima volta dopo ripetuti aumenti di prezzo. Gli acquirenti cinesi si chiedono se la corsa all'oro sia finalmente terminata.
Washington sta investendo 4,2 miliardi di dollari nel nucleare in Pennsylvania e Ohio, sostenendo un prestito francese per l'ammodernamento di un impianto in Texas. Il denaro compra elettricità di base affidabile e migliaia di posti di lavoro.
Il costo del debito pubblico americano a 30 anni è salito al 5,69%, il livello più alto dal 2002, mentre il Nasdaq ha segnato un nuovo record intraday. La divergenza racconta una storia semplice: gli investitori vogliono un compenso per il rischio a lungo termine, non un rifiuto della crescita.
Una nuova circolare del Consiglio di Stato affronta i ritardi cronici nei pagamenti e i debiti incrociati che mettono in difficoltà i fornitori più piccoli cinesi. L'iniziativa arriva mentre gli economisti dibattono se investimenti o consumi debbano guidare la prossima fase di crescita.
Due anni e mezzo dopo uno scandalo sugli integratori, si dice che l'azienda farmaceutica giapponese Kobayashi Pharmaceutical stia valutando un'operazione di take-private da parte di CVC e di un fondo sostenuto dallo Stato del valore di oltre 500 miliardi di yen.
Una nuova ondata di analisi sostiene che i data center dell'IA, non solo i deficit o il petrolio, stanno spingendo i rendimenti obbligazionari a lungo termine ai massimi da due decenni. La teoria collega domanda di elettricità, investimenti nella rete e indebitamento pubblico in un'unica storia.
Secondo quanto riportato, Anthropic si prepara a un'IPO che potrebbe valutare il laboratorio di AI fino a 2 trilioni di dollari, la quotazione più grande nella storia degli Stati Uniti. Un mercato obbligazionario in forte rialzo e una finestra autunnale delle IPO congelata le si frappongono.
Google ha lanciato un satellite prototipo che trasporta un chip Tensor Processing Unit per verificare se l'hardware AI può sopravvivere e funzionare nello spazio. L'azienda afferma che il satellite comunica normalmente, nell'ambito di una ricerca a lungo termine sull'infrastruttura di machine learning in orbita.
Un'ondata di vendite sui titoli di Stato mondiali ha raggiunto l'Europa, spingendo i costi di finanziamento di Francia e Regno Unito ai massimi da decenni. Le mosse evidenziano una crescente ansia per il debito pubblico e i piani fiscali.
L'AIE annuncia che rilascerà greggio e diesel dalle riserve di emergenza dopo che una petroliera è stata colpita nello Stretto di Hormuz, facendo scendere i prezzi del petrolio di almeno 5 dollari. L'ONU avverte che l'interruzione potrebbe lasciare 22 milioni di persone in più in condizioni di insicurezza alimentare.
Le azioni Tesla sono salite di oltre il 5% dopo che l'azienda ha dichiarato di aver consegnato più di 486.000 veicoli nel terzo trimestre del 2026, superando la produzione di circa 22.000 unità. Anche le installazioni di stoccaggio energetico hanno raggiunto i 13,7 gigawattora.
Huawei e Seres hanno firmato a Shenzhen un nuovo accordo quinquennale per potenziare il loro marchio di veicoli elettrici Aito, che ora conta più di 1,2 milioni di utenti. La partnership rafforza la loro scommessa sulle auto intelligenti premium nel affollato mercato cinese dei veicoli elettrici.
Tre aziende spaziali private cinesi hanno visto le loro quotazioni sullo STAR Market di Shanghai passare allo stato di 'sospeso' nello stesso giorno, un intoppo contabile tecnico più che un rifiuto. Il cluster riflette come le scadenze di aggiornamento finanziario possano frenare la corsa al capitale di un settore caldo.
I dati di Fannie Mae mostrano che il tasso medio del mutuo fisso trentennale negli Stati Uniti è salito al 7,28% nella prima settimana di ottobre, rispetto al 7,03% della settimana precedente. È il livello più alto dal 22 novembre 2023, e aggrava la pressione sull'accessibilità per gli acquirenti di case.
Una società cinese di paesaggistica progetta di acquistare interamente un produttore di chip, puntando il suo secondo atto sui semiconduttori. L'operazione arriva mentre i prezzi delle DRAM salgono e un produttore nazionale di memoria registra un raro utile semestrale.
Seul finanzierà otto reattori nucleari americani e un impianto a gas in Texas costruito per alimentare i data center dell'IA, valutando al contempo una partecipazione in Westinghouse. L'accordo rappresenta uno dei maggiori investimenti energetici transfrontalieri dell'anno.
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