Un paniere di titoli cinesi del settore consumer quotati a Hong Kong è salito dell'8,05% in due settimane, con Li Ning, Mengniu e Shenzhou International ciascuno in rialzo di oltre il 12%. Ma gli investitori della Cina continentale hanno ritirato 303,88 miliardi di dollari di Hong Kong netti dallo Stock Connect nell'ultimo mese, suggerendo che sono i capitali esteri a guidare il rimbalzo.
La Borsa di Shenzhen esaminerà il 12 novembre l'offerta pubblica iniziale di XFusion, produttore di server. La decisione potrebbe dare a Zhengzhou il suo primo campione del calcolo locale mentre la corsa all'hardware per l'IA in Cina si intensifica.
Le azioni cinesi ricevono sostegno statale mentre quelle americane scivolano, e un columnist finanziario cinese usa la divergenza per sollevare una domanda più grande: i mercati, come i bambini, vanno plasmati a uno stampo o lasciati crescere? Il pezzo è un commento, non un elenco di dati.
Le schede grafiche per il calcolo AI sono salite per 11 sedute consecutive sulle voci di un'interruzione della produzione all'estero, per poi invertire bruscamente la rotta dal 28 ottobre. Nel mercato elettronico di Huaqiangbei a Shenzhen, la RTX 5080 è scesa da quasi 20.000 yuan a circa 16.000, un arretramento di circa il 20 percento.
Zhuhai prevede di riacquistare un lotto alberghiero bloccato sull'isola remota di Wan Mountain per circa 181 milioni di yuan, lo stesso giorno in cui va avanti un pacchetto di salvataggio regionale da centinaia di miliardi di yuan. È una piccola finestra su come gli sviluppatori cinesi stanno smobilizzando i terreni inutilizzati.
I titoli del baijiu sono rimbalzati dalla fine di ottobre dopo una debole stagione degli utili del terzo trimestre, per poi scivolare di nuovo il 4 novembre. Gli investitori si chiedono se i giganti cinesi dei superalcolici possano riprendersi prima della fine dell'anno.
Un'azienda farmaceutica cinese che si è convertita al calcolo computazionale sta vendendo asset inattivi per registrare un guadagno una tantum di circa 55 milioni di yuan. L'operazione guadagna tempo mentre il business del calcolo passa dai contratti firmati alle operazioni effettive.
Wanchen Group, proprietario delle catene di snack discount Haoxianglai e Laoporenliang, è stato posto sotto inchiesta il 2 novembre per presunte violazioni in materia di informativa, pochi giorni dopo aver annunciato un balzo dei ricavi del 52,15% a 55,6 miliardi di yuan per i primi nove mesi del 2026.
Le voci di una pausa regolamentare sulle IPO hanno scosso gli operatori cinesi, ma gli addetti ai lavori parlano di un rallentamento selettivo, non di uno stop generalizzato. La mossa segue l'andamento debole del mercato secondario e riecheggia il tightening a tappe iniziato nel 2023.
Il 3 novembre, uno screenshot che sosteneva che Nomura avesse tagliato il prezzo obiettivo su Zhongji Innocung a 330 yuan si è diffuso rapidamente nei gruppi di chat degli investitori. Nomura ha dichiarato a un giornalista che la nota di ricerca non era mai stata pubblicata, ma l'episodio ha mostrato quanto siano fragili i nervi del mercato attorno ai titoli hardware per l'IA.
Transsion, il produttore di telefoni di Shenzhen che ha conquistato il mercato di fascia bassa in Africa, è ora sotto pressione per il rincaro dei chip di memoria. Punta sulle scorte, su una quotazione debole a Hong Kong e su una costosa svolta verso l'IA per tenere il campo.
Xingyu, il maggiore fornitore cinese di fari per auto, ha annunciato un calo del 39,6% degli utili e dell'8,67% dei ricavi nel terzo trimestre, segno che la pressione del mercato delle auto passeggeri si trasmette lungo la filiera. L'azienda ha anche rinunciato ad assumere 107 neolaureati, indizio che la disciplina sui costi ora arriva fino ai componenti.
Xinke Materials ha perso il presidente in anticipo dopo che questi ha venduto quasi 7 milioni di yuan di azioni, ha registrato una perdita nel terzo trimestre e ha visto comparire tra i principali azionisti un veterano della lavorazione del rame. Le tre comunicazioni sono arrivate nella stessa finestra, facendo dell'azienda controllata dallo Stato un caso di studio su come le società quotate cinesi gestiscono le transizioni improvvise.
Le società quotate a Shanghai e Shenzhen hanno guadagnato 5,1 trilioni di yuan nei primi tre trimestri, il dato più alto dal 2022. Oltre 190 società quotate a Shanghai hanno annunciato riacquisti per oltre 32,6 miliardi di yuan solo in ottobre.
Un'indagine sullo Star Market di Shanghai mostra che 24 delle 49 società di comunicazioni ottiche quotate hanno aumentato l'utile netto del terzo trimestre di oltre il 50%, spinte dalla domanda di collegamenti ottici ad alta velocità da parte dell'informatica AI e dei data center.
Seres, la casa automobilistica cinese che ha costruito il marchio Aito insieme a Huawei, ha registrato un calo dei ricavi del 41,7% nel terzo trimestre ma è tornata a un utile netto di 1,42 miliardi di yuan. I numeri mostrano quanto sia difficile separarsi da un potente partner tecnologico.
La sessione notturna di Shanghai si divide nettamente: i future sul petrolio greggio salgono del 4,25% a 758,50 yuan al barile, mentre l'oro perde il 3,51% e l'argento il 6,8%. La divergenza mette energia e metalli preziosi su binari opposti in uno dei mercati delle materie prime più attivi al mondo.
Le azioni di Unitree Robotics sono salite di oltre il 70% in 12 sedute, portando la capitalizzazione oltre i 280 miliardi di yuan, eppure la prima trimestrale post-IPO ha mostrato ricavi in crescita del 69,93% a 665 milioni di yuan e un utile rettificato in calo del 17,42%. Il divario tra il titolo e i numeri è la storia.
Un produttore di attrezzature laser di Wuhan intende finanziare un'acquisizione da 400 milioni di yuan in gran parte con la liquidità residua dell'IPO, pagando un premio di valutazione del 532% per entrare nella produzione di batterie al litio. L'operazione mostra come i fornitori cinesi di attrezzature si stiano comprando un posto nella filiera delle batterie mentre il ciclo del litio oscilla.
Un produttore cinese di imballaggi e pavimenti è sotto indagine dopo che il suo azionista di controllo ha dichiarato che i libri contabili reali non sono mai arrivati al consiglio. Il caso ha riacceso in Cina un dibattito più silenzioso su come i grandi gruppi privati vigilano sulle società che acquisiscono.
I future sull'Hang Seng Index di Hong Kong hanno chiuso in lieve rialzo a 23.103 nella sessione notturna del 28 ottobre, mentre i future sull'Hang Seng Tech Index sono scesi dello 0,18% a 3.841. La modesta divergenza mostra che gli investitori preferiscono i titoli della vecchia economia a quelli tecnologici.
Nel terzo trimestre del 2026 le aziende spaziali commerciali cinesi hanno raccolto circa 3,3 miliardi di dollari in 49 operazioni, parte di un trimestre globale record da 20,8 miliardi. Un nuovo dibattito sulla valutazione chiede se i numeri dei loro bilanci siano davvero affidabili.
Citadel Securities avverte che l'enorme scala degli investimenti in AI lascia ai mercati quasi nessun spazio per una delusione, mentre Goldman Sachs afferma che gli hedge fund hanno scaricato i titoli tecnologici al ritmo più rapido in due anni.
Un rimescolamento di partecipazioni all'interno della struttura di controllo di Zhou Hongyi è stato interpretato da alcuni investitori come una vendita di azioni 360. Il titolo della società, passata dalla cybersicurezza all'IA, è vicino ai minimi pluriennali, rendendo ogni cambio di proprietà una prova di fiducia.
SK Hynix ha sospeso l'IPO pianificata della sua controllata statunitense Solidigm nonostante l'aumento dei prezzi dei chip di memoria, lasciando in attesa gli investitori e gli operatori cinesi del settore. La mossa evidenzia come la volatilità delle valutazioni dei semiconduttori stia rimodellando l'accesso del settore ai mercati pubblici.
Un analista macro di Huafu Securities sostiene che le valutazioni delle A-share cinesi riflettono già le aspettative caute degli investitori, con gli indici ampi e i settori growth vicini ai minimi storici. Esorta gli investitori a evitare vendite dettate dal panico e a concentrarsi su società i cui utili giustificano i prezzi.
L'indice del dollaro ha chiuso venerdì a 101,811, in rialzo dello 0,2%, dopo aver oscillato in una ristretta fascia 101,446-102,080 per tutta la settimana. Le azioni USA si dividono: l'energia sale del 2,5% mentre beni di consumo e finanziari scendono, e i titoli hardware AI arretrano mentre il software AI guadagna.
Tesla ha venduto 48,65 milioni? No — 48,65 mila? Il volume del terzo trimestre è rimasto vicino ai livelli dell'anno scorso e i ricavi si sono mantenuti intorno ai 28 miliardi di dollari, ma l'utile netto è sceso del 43% a 787 milioni. Model 3 e Model Y portano ancora l'attività, quindi la ricerca di un secondo motore di profitto sta diventando urgente.
I rendimenti dei titoli di Stato statunitensi e tedeschi sono scesi bruscamente poiché i trader hanno smesso di prezzare completamente un rialzo dei tassi della Federal Reserve prima della fine dell'anno. L'argento è crollato di oltre il 5% sotto i 55 dollari l'oncia, mentre il Nasdaq 100 ha perso il 2,7% e i titoli dei semiconduttori sono scesi del 6,3%.
MiniMax ha chiuso a 160,7 HK$ il 22 ottobre, sotto il prezzo di collocamento, nonostante ricavi di 116,6 milioni di dollari nel primo semestre. Il titolo è in calo rispetto al picco di marzo di 1.330 HK$, che valutava la società oltre 400 miliardi di HK$.
BMW ha aperto un pacchetto di uscita volontaria alla fine del 2026 e circa 40.000 dipendenti hanno preso d'assalto il portale interno delle compensazioni, tanto da mandarlo offline. L'offerta, con cifre fino a circa 4,87 milioni di yuan per alcuni veterani, è una lettura più netta del ridimensionamento industriale tedesco di qualsiasi slogan.
Nei primi nove mesi del 2026 la Cina ha attirato 548,8 miliardi di yuan di investimenti esteri, in calo del 4,3% su base annua, ma i settori high-tech hanno raccolto 228,5 miliardi di yuan, +33,8%. Solo a settembre si è registrato un aumento del 2,5%, segnale di una possibile inversione di tendenza.
Saudi Aramco sta negoziando con governi stranieri per utilizzare le loro riserve strategiche di petrolio, ha dichiarato il suo CEO, dopo gli attacchi con droni e missili contro siti petroliferi sauditi. Il piano mira a rendere le consegne di greggio più resilienti alle interruzioni dell'approvvigionamento.
CATL ha superato le attese sui ricavi ma ha registrato la crescita degli utili più debole degli ultimi trimestri, facendo scendere le azioni per l'ottavo giorno consecutivo. Il gigante delle batterie ora affronta guerre sui prezzi in patria e un mercato EV affollato all'estero.
Le azioni CATL sono scese per otto sedute consecutive, riportando il più grande produttore mondiale di batterie verso una valutazione di 1 trilione di yuan mentre la crescita rallenta. Gli investitori si chiedono se l'azienda possa trovare una nuova storia oltre la costruzione di nuovi stabilimenti.
Più di dieci delle 19 banche private cinesi hanno smesso di vendere nuovi depositi personali ai clienti che risiedono e sono registrati fuori dalla loro provincia di origine. Il cambiamento segue una spinta a localizzare l'attività di raccolta e sta ridisegnando il modo in cui i risparmiatori cercano rendimento online.
Il titolo Tencent ha chiuso a 393,8 HK$ il 21 ottobre, ai minimi da un anno, con una capitalizzazione in calo di quasi il 40% rispetto al picco di gennaio. La debole liquidità di Hong Kong e una rivalutazione dei titoli tecnologici pesano sul gigante di internet.
Goldman Sachs ha alzato i suoi obiettivi di prezzo per il rame nel 2026 e nel 2027, scommettendo che la scarsità dell'offerta e la domanda costante manterranno il metallo su livelli elevati. La previsione arriva mentre i futures sul rame scivolano nelle contrattazioni notturne e gli investitori valutano un quadro più ampio delle materie prime.
JPMorgan prevede che il tradizionale mix 60% azioni, 40% obbligazioni renderà circa il 7% all'anno nei prossimi 10-15 anni. La previsione arriva mentre i mercati globali divergono e i titoli tecnologici guidano, con i metalli in andamento misto.
Elon Musk dice che l'anno prossimo regalerà un'azione di SpaceX a ogni bambino americano. All'ultimo prezzo quotato si tratta di circa 146 dollari a testa — un piccolo regalo con un grande scopo di marketing dietro.
