Портфель китайских потребительских компаний, торгующихся в Гонконге, прибавил 8,05% за две недели: Li Ning, Mengniu и Shenzhou International выросли более чем на 12% каждая. Однако за последний месяц инвесторы с материка вывели через Stock Connect 303,88 млрд гонконгских долларов нетто, что говорит о том, что рост обеспечивают иностранные деньги.
12 ноября Шэньчжэньская фондовая биржа рассмотрит заявку на первичное размещение акций производителя серверов XFusion. Решение может дать Чжэнчжоу первого собственного вычислительного чемпиона на фоне обострения гонки за оборудование для ИИ в Китае.
Китайские акции получают поддержку государства, тогда как американские падают, и китайский финансовый обозреватель использует это расхождение, чтобы задать более важный вопрос: нужно ли рынки, как детей, втискивать в форму или позволять им расти. Это комментарий, а не сводка данных.
Видеокарты для ИИ-вычислений росли 11 торговых сессий подряд на слухах о приостановке производства за рубежом, а с 28 октября резко развернулись. На электронном рынке Хуацянбэй в Шэньчжэне RTX 5080 подешевела с почти 20 000 юаней до примерно 16 000 — откат около 20 процентов.
Чжухай планирует выкупить замороженный участок под отель на отдалённом острове Ваньшань примерно за 181 млн юаней — в тот же день, когда продвигается региональный пакет поддержки стоимостью в сотни миллиардов юаней. Это небольшое окно в то, как китайские застройщики распродают простаивающую землю.
Акции производителей байцзю отскочили в конце октября после слабого сезона отчетности за третий квартал, а 4 ноября снова пошли вниз. Инвесторы задаются вопросом, смогут ли китайские гиганты белого ликера восстановиться до конца года.
Китайская фармацевтическая компания, переориентировавшаяся на вычислительные мощности, продает простаивающие активы, чтобы зафиксировать разовую прибыль около 55 млн юаней. Этот шаг дает ей время, пока вычислительный бизнес переходит от подписанных контрактов к реальной работе.
Группа Wanchen, владелец сетей дискаунтеров Haoxianglai и Laoporenliang, 2 ноября была подвергнута расследованию по подозрению в нарушении раскрытия информации — через несколько дней после сообщения о росте выручки на 52,15% до 55,6 млрд юаней за первые девять месяцев 2026 года.
Разговоры о регуляторной паузе в сфере IPO встревожили китайских участников рынка, однако инсайдеры говорят о выборочном замедлении, а не о повсеместной остановке. Сдвиг происходит на фоне слабых показателей вторичного рынка и повторяет поэтапное ужесточение, начавшееся в 2023 году.
3 ноября по инвестиционным чатам стремительно разошёлся скриншот, в котором утверждалось, что Nomura снизила целевую цену акций Zhongji Innocung до 330 юаней. Nomura сообщила журналисту, что этот аналитический отчёт никогда не публиковался, но эпизод показал, насколько хрупки нервы рынка вокруг акций производителей оборудования для ИИ.
Transsion, шэньчжэньский производитель телефонов, покоривший низкий ценовой сегмент Африки, теперь страдает от роста цен на чипы памяти. Компания опирается на накопленные запасы, слабое размещение в Гонконге и дорогостоящий переход к ИИ, чтобы удержать позиции.
Xingyu, крупнейший китайский поставщик автомобильных фар, сообщил о падении прибыли в третьем квартале на 39,6% и выручки на 8,67%: давление с рынка легковых автомобилей перешло вниз по цепочке поставок. Компания также отказалась от приёма 107 выпускников вузов — признак того, что режим экономии добрался и до производителей компонентов.
Xinke Materials лишилась председателя досрочно после того, как он продал акций почти на 7 млн юаней, отчиталась об убытке за третий квартал и незаметно приобрела в числе крупнейших акционеров опытного деятеля медной отрасли. Три раскрытия информации совпали по времени, превратив эту контролируемую государством медную компанию в показательный пример того, как китайские публичные компании переживают резкие перемены.
Компании, котирующиеся в Шанхае и Шэньчжэне, заработали 5,1 трлн юаней за первые три квартала — максимум с 2022 года. Только в октябре более 190 шанхайских компаний объявили о выкупе акций на сумму свыше 32,6 млрд юаней.
Обзор шанхайской площадки STAR Market показывает, что у 24 из 49 публичных компаний в сфере оптической связи чистая прибыль за третий квартал выросла более чем на 50% благодаря спросу со стороны ИИ-вычислений и дата-центров на высокоскоростные оптические линии.
Китайский автопроизводитель Seres, создавший бренд Aito совместно с Huawei, сообщил о падении выручки на 41,7% в третьем квартале, но вернулся к чистой прибыли в 1,42 млрд юаней. Цифры показывают, насколько трудно отделиться от могущественного технологического партнёра.
Ночная сессия в Шанхае завершилась резким расхождением: фьючерсы на нефть выросли на 4,25% до 758,50 юаня за баррель, тогда как золото подешевело на 3,51%, а серебро — на 6,8%. Энергоносители и драгметаллы разошлись по противоположным траекториям на одном из самых оживлённых сырьевых рынков мира.
Акции Unitree Robotics выросли более чем на 70% за 12 торговых дней, подняв капитализацию выше 280 млрд юаней, хотя первый квартальный отчёт после IPO показал рост выручки на 69,93% до 665 млн юаней при падении скорректированной прибыли на 17,42%. Главное здесь — разрыв между курсом акций и цифрами.
Уханьский производитель лазерного оборудования планирует финансировать приобретение за 400 млн юаней в основном за счёт оставшихся средств от IPO, выплачивая 532-процентную премию к оценке, чтобы войти в производство литиевых батарей. Сделка показывает, как китайские поставщики оборудования покупают себе место в цепочке поставок аккумуляторов на фоне колебаний литиевого цикла.
Китайский производитель упаковки и напольных покрытий находится под следствием после того, как его контролирующий акционер заявил, что настоящие бухгалтерские книги так и не дошли до совета директоров. Дело возродило в Китае более тихие дебаты о том, как крупные частные группы контролируют приобретаемые компании.
Фьючерсы на индекс Hang Seng по итогам ночной сессии 28 октября закрылись незначительно выше — на уровне 23 103 пункта, тогда как фьючерсы на Hang Seng Tech Index опустились на 0,18% до 3 841. Столь узкое расхождение показывает, что инвесторы отдают предпочтение компаниям старой экономики, а не технологическому сектору.
В третьем квартале 2026 года коммерческие космические компании Китая привлекли около 3,3 млрд долларов в рамках 49 сделок — часть рекордного мирового квартала на 20,8 млрд долларов. Новые споры об оценке ставят вопрос: можно ли доверять цифрам в их отчётности.
Citadel Securities предупреждает, что огромные масштабы инвестиций в ИИ почти не оставляют рынку пространства для разочарования, а Goldman Sachs сообщает, что хедж-фонды сбрасывали техноакции самыми быстрыми темпами за два года.
Перестановка долей внутри холдинговой структуры Чжоу Хунъи была воспринята частью инвесторов как продажа акций 360. Бумаги компании, перешедшей от кибербезопасности к ИИ, держатся у многолетних минимумов, и любое изменение в структуре собственности становится проверкой доверия.
SK Hynix приостановила планируемое IPO своей американской дочерней компании Solidigm, несмотря на рост цен на чипы памяти, оставив в ожидании инвесторов и китайских производителей накопителей. Этот шаг подчеркивает, как волатильность оценок в полупроводниковой отрасли меняет доступ к публичным рынкам.
Макроаналитик Huafu Securities утверждает, что оценки китайских акций A-рынка уже отражают осторожные ожидания инвесторов: широкие индексы и сектора роста близки к историческим минимумам. Он призывает инвесторов не поддаваться панике и сосредоточиться на компаниях, чья прибыль оправдывает их цены.
Индекс доллара закрылся в пятницу на отметке 101,811, прибавив 0,2%, после торгов в узком диапазоне 101,446–102,080 всю неделю. Американские акции разделились: энергетика выросла на 2,5%, тогда как потребительский сектор и финансы упали, а производители оборудования для ИИ снизились, в то время как разработчики ПО для ИИ выросли.
Tesla продала 48,65 миллиона? Нет — 48,65 тысячи? Объём продаж в третьем квартале остался на уровне прошлого года, выручка — около $28 млрд, но чистая прибыль упала на 43% до $787 млн. Model 3 и Model Y по-прежнему несут бизнес, поэтому поиск второго прибыльного двигателя становится срочным.
Доходности гособлигаций США и Германии резко упали, так как трейдеры перестали полностью учитывать повышение ставки ФРС до конца года. Серебро рухнуло более чем на 5% ниже $55 за унцию, Nasdaq 100 упал на 2,7%, а акции полупроводниковых компаний — на 6,3%.
22 октября акции MiniMax закрылись на отметке 160,7 гонконгского доллара, что ниже цены размещения, хотя выручка за первое полугодие составила 116,6 млн долларов. Бумаги подешевели с мартовского пика в 1330 гонконгских долларов, когда капитализация компании превышала 400 млрд гонконгских долларов.
В конце 2026 года BMW открыла программу добровольного увольнения, и около 40 000 сотрудников бросились на внутренний портал компенсаций, обрушив его. Выплаты для некоторых ветеранов достигают примерно 4,87 млн юаней — это более наглядный показатель сокращения немецкой промышленности, чем любой лозунг.
За первые девять месяцев 2026 года Китай привлек 548,8 млрд юаней иностранных инвестиций, что на 4,3% меньше, чем годом ранее, однако высокотехнологичные отрасли получили 228,5 млрд юаней, увеличившись на 33,8%. Только в сентябре отмечен рост на 2,5%, что намекает на перелом тенденции.
Saudi Aramco ведёт переговоры с иностранными правительствами об использовании их стратегических нефтяных резервов, заявил генеральный директор компании после атак беспилотников и ракет на саудовские нефтяные объекты. План направлен на то, чтобы поставки сырой нефти были более устойчивыми к перебоям.
CATL превзошла ожидания по выручке, но показала самый слабый рост прибыли за несколько кварталов, из-за чего акции упали восьмой день подряд. Гигант аккумуляторной отрасли теперь сталкивается с ценовыми войнами внутри страны и переполненным рынком электромобилей за рубежом.
Акции CATL падают восьмую сессию подряд, возвращая крупнейшего в мире производителя аккумуляторов к оценке в 1 трлн юаней на фоне замедления роста. Инвесторы задаются вопросом, сможет ли компания найти новую историю помимо строительства новых заводов.
Более десяти из 19 частных банков Китая прекратили продажу новых личных депозитов клиентам, проживающим и зарегистрированным за пределами родной провинции. Изменение последовало за курсом на локализацию депозитного бизнеса и меняет то, как вкладчики ищут доходность онлайн.
21 октября акции Tencent закрылись на отметке 393,8 гонконгского доллара, достигнув годового минимума, а рыночная стоимость компании упала почти на 40% по сравнению с январским пиком. Слабая ликвидность на Гонконгской бирже и переоценка технологического сектора оказывают давление на интернет-гиганта.
Goldman Sachs повысил целевые цены на медь на 2026 и 2027 годы, делая ставку на дефицит предложения и устойчивый спрос, которые будут поддерживать высокие цены на металл. Этот прогноз появился на фоне небольшого снижения фьючерсов на медь в ходе ночных торгов, когда инвесторы оценивают общую картину на сырьевых рынках.
JPMorgan прогнозирует, что традиционное распределение 60% акций и 40% облигаций будет приносить около 7% годовых в течение следующих 10–15 лет. Прогноз появляется на фоне расхождения мировых рынков, где лидируют технологические акции, а металлы торгуются разнонаправленно.
Илон Маск заявил, что в следующем году передаст по одной акции SpaceX каждому американскому ребенку. По последней котировке это около 146 долларов на каждого — небольшой подарок с большим маркетинговым замыслом.
