Les valeurs des puces s'envolent, la demande de matériel d'IA portant le Nasdaq
Les actions de semi-conducteurs américaines ont connu un large rally mardi, l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie grimpant de 4% et contribuant à porter le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, à une hausse de 1,18%. Le S&P 500 a progressé de 0,6% tandis que l’indice Dow Jones Industrial Average n’a gagné que 0,03%, un écart qui souligne combien l’élan de la séance est venu des valeurs de puces et de matériel plutôt que du marché dans son ensemble.
Advanced Micro Devices a mené les grands fabricants de puces avec une avance de 6,03%, tandis que Broadcom a gagné 4,61%, Intel 4,05%, Micron 3,52% et Qualcomm 2,02%. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. et ASML, deux des principaux fournisseurs d’équipements et de fonderie du secteur, ont chacun progressé de plus de 3%. Nvidia, la plus grande société de puces par capitalisation boursière, a accusé le retard du groupe avec une hausse de 1,13% mais a tout de même contribué au ton positif de la séance.
La vigueur s’est étendue aux fournisseurs de stockage et de communications optiques, les recoins moins glamours de la chaîne d’approvisionnement de l’IA. Western Digital a gagné plus de 6%, tandis que Seagate Technology et SanDisk ont chacun progressé de plus de 3%. Lumentum a avancé de plus de 5%, Coherent de plus de 6% et Marvell Technology de plus de 4%. Ces entreprises fabriquent les composants de mémoire et optiques qui équipent les centres de données traitant de lourdes charges de travail d’IA, et leurs mouvements suggèrent que les investisseurs regardaient au-delà des grands noms des puces.
Oracle a été un autre point de mire. L’éditeur de logiciels d’entreprise a gagné 3,56% après avoir élargi ses partenariats avec Google, Intel et Nvidia. La hausse de 3,6% d’Intel est intervenue le même jour. Cerebras, la start-up de puces d’IA qui concurrence Nvidia sur les processeurs spécialisés, a bondi de plus de 10%, prolongeant une série d’enthousiasme pour les entreprises se positionnant autour de l’informatique d’IA.
Le rally ne s’est pas limité aux semi-conducteurs. Les valeurs solaires ont également attiré les acheteurs. Daqo New Energy a gagné 8,3% et Canadian Solar 9,2%, tandis que JinkoSolar a ajouté 1,9%. Ces mouvements sont intervenus alors que le Nasdaq Golden Dragon China Index a clôturé en légère hausse, terminant en baisse de 0,1% sur une base initiale, signe que les achats dans la technologie américaine ne se sont pas traduits uniformément dans les cotations chinoises à New York.
Parmi les ADR chinois individuels, le tableau était mitigé. Vianet Group a perdu 3,9%, NetEase 3,6% et Hesai 2,6%. Alibaba a terminé quasi stable, tandis que Pinduoduo a ajouté 0,3%, Baidu a gagné 0,5%, JD.com 1,3%, Xpeng 1,6% et JinkoSolar 1,9%. Le Livermore China ADR Leaders Index, un indicateur des principales entreprises chinoises cotées aux États-Unis, a clôturé en hausse de 0,93%, avec Akso Health up 11,02%, Brain Regeneration Technology up 9,62% et Silicon Motion Technology up 7,99%.
Le message de la séance est que les dépenses d’infrastructure d’IA restent le thème dominant pour les investisseurs en actions, même si les questions se multiplient sur la durée du cycle. Lorsque les fabricants de mémoire, les fournisseurs optiques et les concepteurs de puces progressent tous ensemble, cela reflète généralement des attentes concernant le déploiement futur des centres de données plutôt que la demande des consommateurs à court terme. Le fait que des noms plus petits comme Cerebras et les spécialistes du stockage aient surpassé Nvidia suggère que l’argent se tourne vers les bénéficiaires de second ordre de la même tendance.
Pour les lecteurs internationaux, la conclusion porte moins sur une entreprise en particulier que sur l’appétit du marché pour le matériel qui alimente l’IA. Cet appétit a été volatil cette année, avec de fortes ventes suivies de rapides reprises. La large avance de mardi, couvrant puces, stockage, optique et solaire, a montré des investisseurs prêts à acheter l’écosystème plutôt que seulement le leader. La persistance de cette confiance dépendra de la prochaine vague de résultats et de la capacité des commandes d’équipements d’IA à suivre l’optimisme déjà intégré dans ces actions.