Chinese beursgenoteerde bedrijven boeken recordwinst nu inkoopprogramma's versnellen
De twee grootste Chinese beurzen hebben zojuist cijfers gepubliceerd die ingaan tegen de stemming van een wisselvallig najaar. Volgens gegevens die de toezichthouder heeft doorgegeven, rapporteerden de 5.224 bedrijven die in Shanghai en Shenzhen genoteerd zijn een gecombineerde nettowinst van 5,1 biljoen yuan voor de eerste drie kwartalen van 2026, het hoogste cijfer sinds 2022. De omzet van dezelfde groep bereikte 56,6 biljoen yuan, een stijging van 5,8 procent op jaarbasis, terwijl de winst met 8,5 procent groeide — zowel de hoogste totalen als de snelste groeicijfers in vier jaar.
Ongeveer 73 procent van deze bedrijven was in de periode winstgevend. De cijfers kwamen toen beursgenoteerde bedrijven hun kwartaalrapporten over het derde kwartaal publiceerden, met de laatste tranche eind oktober. Voor een markt die een groot deel van het jaar heeft gediscussieerd of de winsten gelijke tred konden houden met de beleidssteun, biedt het totale resultaat een eenvoudig antwoord: op indexniveau verdient het Chinese bedrijfsleven nog steeds meer dan een jaar geleden.
Dat wil niet zeggen dat elke sector floreert. De koppen worden gedomineerd door grote financiële en industriële namen, en de kloof tussen de sterkste en zwakste beursgenoteerde bedrijven was een terugkerend thema in het commentaar op het derde kwartaal. Toch suggereert de richting — winstgroei die de omzetgroei overtreft — dat de marges beter standhielden dan veel analisten hadden gevreesd.
Naast de winsten hebben bedrijven contant geld teruggebracht in hun eigen aandelen. In oktober publiceerden 190 in Shanghai genoteerde bedrijven 275 voortgangsberichten over inkoopprogramma’s, waarbij al meer dan 32,6 miljard yuan was besteed aan de inkoop van aandelen. Aankopen door aandeelhouders liepen parallel: 53 bedrijven maakten 62 berichten bekend over uitbreiding van hun belang, met een cumulatief bedrag van 4,928 miljard yuan.
Het tempo dit jaar is hoog. Sinds januari hebben bedrijven op de hoofdmarkt in Shanghai 376 nieuwe plannen voor aandeleninkoop of belanguitbreiding aangekondigd, met een gecombineerde bovengrens van 96,6 miljard yuan. Bedrijven op de STAR Market, de beurs voor technologiebedrijven, voegden 180 dergelijke plannen toe, met een maximum van 23,833 miljard yuan. Alleen al in oktober hebben 714 in Shanghai genoteerde bedrijven 1.019 berichten uitgegeven over inkoopprogramma’s, belanguitbreidingen en andere positieve mededelingen, waaronder 98 nieuwe inkoop- of uitbreidingsplannen met een gecombineerde bovengrens van 16,507 miljard yuan.
Afzonderlijke bedrijven doen mee. Glasvezelkabelfabrikant Hengtong Optic-Electric zei dat zijn voorzitter een inkoopprogramma van 100 miljoen tot 200 miljoen yuan aan A-aandelen heeft voorgesteld, gefinancierd uit eigen of zelf opgehaalde middelen en uitgevoerd via het centrale biedingssysteem van de beurs van Shanghai. Printplaatfabrikant Hongxin Electronics maakte een soortgelijk voorstel van zijn voorzitter bekend, voor 200 miljoen tot 400 miljoen yuan, waarbij de ingekochte aandelen bestemd zijn voor aandelenbeloningen of een werknemersaandelenplan.
Inkoopprogramma’s en aankopen door insiders worden vaak gezien als een teken van vertrouwen, vooral wanneer de bredere markt onder druk staat. Ze hebben ook een mechanisch effect: minder uitstaande aandelen kunnen de winst per aandeel opdrijven zonder enige verbetering van de onderliggende activiteiten. De omvang van de activiteit in oktober — al meer dan 32,6 miljard yuan ingezet — maakt het een van de concretere vormen van steun die de markt dit najaar heeft gezien.
Voor wereldwijde beleggers gaat de boodschap minder over een individueel bedrijf dan over het geheel. Een markt waar de winsten met 8,5 procent groeien en waar honderden bedrijven aandelen inkopen, gedraagt zich anders dan een markt die terugtrekt. De volgende test is of dat winstmomentum doorzet in het vierde kwartaal, en of de golf van inkoopprogramma’s in hetzelfde tempo doorgaat zodra het rapportagevenster van oktober sluit.