TCL Zhonghuan plant inkoop tot $70 miljoen om personeel te belonen
TCL Zhonghuan, een van de grootste Chinese fabrikanten van de siliciumwafels die in zonnepanelen worden gebruikt, heeft maandag in een beursbericht aangekondigd tot 500 miljoen yuan (ongeveer $70 miljoen) aan eigen aandelen op de open markt te willen inkopen.
Het bedrijf, dat in Shenzhen genoteerd is onder ticker 002129, zei dat de inkoop ten minste 400 miljoen yuan en ten hoogste 500 miljoen yuan zal bedragen, gefinancierd uit eigen middelen of zelf aangetrokken geld. De maximale prijs die het betaalt is 14,11 yuan per aandeel, en het programma loopt maximaal twaalf maanden vanaf goedkeuring door de raad van bestuur.
In plaats van de aandelen direct in te trekken, is TCL Zhonghuan van plan de aandelen via een werknemersaandeelhoudersplan of een aandelenbeloningsregeling aan werknemers te geven — een gangbare manier waarop Chinese fabrikanten personeel aan langetermijnprestaties binden. Aandelen die na drie jaar ongebruikt blijven, worden volgens de regels ingetrokken.
TCL Zhonghuan maakt deel uit van de TCL-groep, een Chinees elektronicaconcern dat in 1981 werd opgericht, begon met huishoudelijke apparaten en nu televisies, beeldschermen en hernieuwbare energie omvat. De wafels van Zhonghuan gaan naar zonnecelfabrieken over de hele wereld, waardoor het bedrijf een graadmeter is voor de mondiale fotovoltaïsche toeleveringsketen, die worstelt met overcapaciteit en dalende prijzen.
De inkoop is een bescheiden signaal, geen ommekeer. Voor een bedrijf van de omvang van TCL Zhonghuan is 400-500 miljoen yuan een fractie van de marktwaarde, en inkoopprogramma’s in China worden vaak gezien als een blijk van vertrouwen van het management rather dan een serieuze poging om het aantal aandelen te verkleinen. Toch geeft het prijsplafond van 14,11 yuan beleggers een ruw idee van waar de raad het aandeel goedkoop vindt.
Het past ook in een breder patroon. Sinds toezichthouders beursgenoteerde bedrijven zijn gaan aanmoedigen hun aandelenkoersen te ondersteunen, hebben Chinese A-share-bedrijven een gestage stroom inkoopprogramma’s aangekondigd, vaak gekoppeld aan werknemersaandeelhoudersplannen. Toezichthouders hebben dergelijke stappen gepresenteerd als een manier om managers op één lijn te brengen met gewone aandeelhouders en om markten tijdens zwakke periodes te kalmeren.
Het beursbericht van maandag was een van verschillende bedrijfsaankondigingen van Chinese beursgenoteerde bedrijven. Afzonderlijk zei Sanxia New Material de handel op te schorten terwijl het onderhandelt over de aankoop van ten minste 53,14% van Zhuhai Saiwei, een fabrikant van elektrolyten voor lithium-ionbatterijen, via aandelen en contanten — een transactie die naar verwachting als een belangrijke activaherstructurering kwalificeert. Chipfabrikant Xinlian Integrated voorspelt een omslag naar winst in de eerste drie kwartalen van 2026, met een omzetstijging van ongeveer 43% op jaarbasis.
Voor mondiale lezers is het diepere verhaal de toestand van de Chinese zonne-industrie. De wafels van TCL Zhonghuan zijn een upstream-input voor panelen die van Texas tot Beieren worden geïnstalleerd, en de prijzenoorlog in de sector heeft de marges in de hele keten onder druk gezet. Een inkoopprogramma verandert vraag en aanbod niet, maar suggereert wel dat het management verwacht de neergang te doorstaan en werknemers bij het herstel betrokken wil hebben.
Beleggers zullen letten op of het bedrijf daadwerkelijk de volledige 500 miljoen yuan uitvoert, en tegen welke gemiddelde prijs. In Chinese markten worden aangekondigde inkoopprogramma’s niet altijd volledig afgerond, dus de daadwerkelijke uitvoering in het komende jaar zal meer uitmaken dan het kopcijfer.