Hongkongse aandelen dalen terwijl Xiaomi voor $640.000 aan aandelen inkoopt
De Hongkongse aandelen openden vrijdag scherp lager, waarbij zowel de benchmark Hang Seng Index als de tech-zware Hang Seng Tech Index in de vroege handel maar liefst 2% daalden. De daling trof de bekendste technamen van de stad, aangezien Alibaba en Xiaomi elk meer dan 3% daalden, terwijl Meituan, Baidu en JD.com allemaal meer dan 2% terugvielen. De verkoopgolf weerspiegelde de zwakte in New York tijdens de nacht, waar de Nasdaq Golden Dragon China Index, die in de VS genoteerde Chinese bedrijven volgt, 0,67% lager sloot, met verliezen voor Alibaba, JD.com en Baidu.
De bredere Amerikaanse markt bood weinig troost. De Dow Jones Industrial Average daalde 0,31%, de S&P 500 zakte 0,02% en de Nasdaq Composite wist slechts 0,01% winst te boeken. Technologieaandelen leidden de dalingen, met Nvidia, Apple en Microsoft die allemaal aanzienlijke verliezen noteerden. Marktdeelnemers wezen op stijgende Amerikaanse Treasury-rendementen als een belangrijke bron van druk, aangezien hogere obligatierendementen groeiaandelen — vooral dure technamen — doorgaans minder aantrekkelijk maken ten opzichte van veiligere activa. Voor Hongkong, dat veel van China’s grootste technoteringen huisvest, vertaalde die wereldwijde risk-off stemming zich snel in verkopen.
Te midden van de somberheid kwam Xiaomi in actie om zijn eigen aandeel te ondersteunen. Volgens deponeringen bij Hong Kong Exchanges and Clearing kocht de smartphonemaker en fabrikant van elektrische voertuigen vrijdag 1,9 miljoen Class B-aandelen in, voor ongeveer HK$50,1 miljoen (ongeveer US$6,4 miljoen). Aandeleninkoop is een veelgebruikt instrument voor beursgenoteerde bedrijven die vertrouwen willen uitstralen en neerwaartse druk op hun aandelenkoers willen compenseren. Xiaomi breidt zich agressief uit buiten telefoons naar elektrische voertuigen en slimme huishoudelijke apparaten, waardoor het een van de nauwlettend gevolgde Chinese technamen is onder wereldwijde investeerders.
De sessie was niet uniform negatief voor Chinese activa. Hong Kong Exchanges and Clearing kondigde aan dat zijn derivatenclearinghuizen vanaf november 2026 Chinese staatsobligaties, obligaties van beleidsbanken en obligaties van het Ministerie van Financiën gaan accepteren als niet-contante onderpand. De obligaties, aangehouden via het northbound-kanaal van Bond Connect, worden geaccepteerd door de dochterondernemingen voor futures- en optieclearing van HKEX. De stap is een incrementele stap in het verbinden van China’s enorme obligatiemarkt met de wereldwijde handelsinfrastructuur voor derivaten, en zou het clearingsysteem van Hongkong aantrekkelijker kunnen maken voor internationale instellingen die Chinese schuld aanhouden.
Elders op de wereldmarkten verzwakte de Amerikaanse dollar, waarbij de dollarindex onder de 101-grens zakte, een daling van 0,24% op de dag. Spotzilver steeg en raakte US$65 per ounce, een stijging van 1,83%. Deutsche Bank verlaagde zijn koersdoel voor PayPal naar US$55 van US$60, wat voorzichtigheid ten aanzien van de betalingssector weerspiegelt. In het Hongkongse bedrijfsnieuws vaardigde New World Department Store China een winstwaarschuwing uit, waarin het zegt een verlies toerekenbaar aan aandeelhouders te verwachten van niet meer dan ongeveer HK$780 miljoen voor het boekjaar dat eindigde op 30 juni 2026 — een omslag van een winst van ongeveer HK$25,3 miljoen een jaar eerder.
De terugval van de Hongkongse aandelen volgt op een sterke run van Chinese aandelen over de afgelopen twee jaar, waardoor sommige investeerders zich afvragen hoe ver de rally nog kan gaan. Voor wereldwijde lezers is de les dat Chinese technologieaandelen nauw verbonden blijven met de wereldwijde risicobereidheid, Amerikaanse rentetarieven en de eb en vloed van geld tussen New York en Azië. Een daling van één sessie is niet noodzakelijk een trend, maar toont hoe snel het sentiment kan omslaan wanneer de rendementen stijgen en overzeese markten wankelen.
Of de dip verdiept of tijdelijk blijkt, hangt af van verschillende factoren: het pad van de Amerikaanse Treasury-rendementen, de volgende ronde resultaten van China’s techkampioenen, en of Peking verdere maatregelen invoert om de markten te ondersteunen. Voorlopig letten investeerders zowel op de inkoopactiviteit van bedrijven zoals Xiaomi als op de bredere macro-achtergrond. In een markt die zo wereldwijd verbonden is als die van Hongkong, was de daling van vrijdag een herinnering dat lokale namen zelden geïsoleerd bewegen.