Chinese ETF-markt bereikt nieuwe mijlpaal nu obligatiefondsen $1 biljoen overschrijden
De Chinese exchange-traded fund-industrie heeft een nieuwe mijlpaal bereikt, waarbij de totale omvang van obligatie-ETF’s voor het eerst een biljoen yuan heeft overschreden. Het cijfer, gerapporteerd op 25 september, onderstreept hoe snel Chinese beleggers passieve, goedkope producten omarmen als alternatief voor het kiezen van individuele aandelen.
Obligatie-ETF’s in China zijn populair geworden als manier om geld te parkeren met bescheiden maar relatief stabiele rendementen. Alleen al in de afgelopen vijf handelsdagen trok één categorie technologiegerichte kredietobligatie-ETF ongeveer 7,8 miljard yuan aan netto-instroom, volgens marktgegevens. Dat soort geld dat naar vastrentende producten stroomt, suggereert dat beleggers een schuilplaats zoeken terwijl ze in de markt belegd blijven.
De uitbreiding beperkt zich niet tot obligaties. De Shanghai Stock Exchange en haar indexdochter China Securities Index Co. hebben aangekondigd dat ze op 29 september twee nieuwe benchmarks lanceren. De ene volgt 40 innovatieve farmaciebedrijven die genoteerd zijn op de op wetenschap gerichte STAR Market en de hoofdbeurs van Shanghai, met extra gewicht voor STAR-genoteerde bedrijven. De andere volgt softwaredienstenbedrijven op de STAR Market.
Deze nieuwe indices zijn belangrijk omdat ze het geraamte vormen voor toekomstige ETF-producten. Zodra een index bestaat, kunnen fondsbeheerders ETF’s bouwen die deze volgen, waardoor gewone beleggers eenvoudig op hele sectoren kunnen wedden in plaats van op individuele bedrijven. De index voor innovatieve geneesmiddelen komt op een moment dat de Chinese biotechsector wereldwijd aandacht trekt vanwege zijn onderzoekspijplijn en licentieovereenkomsten met multinationale farmaceutische bedrijven.
De bredere aandelenmarkt had echter een zwakkere dag. De belangrijkste vastelandindices daalden, met de Shanghai Composite 1,22 procent lager en de technologiezware ChiNext 2,68 procent lager. Meer dan 4.300 individuele aandelen daalden. Ook het handelsvolume kromp, wat wijst op voorzichtigheid in plaats van paniek. Vastgoed- en bouwaandelen trokken zich terug na recente winsten, terwijl non-ferrometalen en kopergerelateerde aandelen de verliezen leidden.
Zelfs in een dalende markt verschenen er sterke plekken. Energie- en chemie-ETF’s stegen die dag met ongeveer 4 procent. Vastgoed-ETF’s waren in de voorgaande vijf sessies met ongeveer 8 procent gestegen voordat ze terugvielen. De rotatie tussen sectoren toont aan dat beleggers zich actief herpositioneren in plaats van te vluchten.
Ondertussen bleef het vastelandgeld dat via de southbound handelslink naar Hongkongse aandelen stroomde actief. De netto-aankopen bereikten ongeveer 2,9 miljard Hongkongse dollar, met Tencent en een in Hongkong genoteerde fabrikant van elektronische materialen onder de belangrijkste aankopen. Dergelijke stromen worden nauwlettend gevolgd als maatstaf voor het sentiment op het vasteland ten aanzien van offshore Chinese activa.
Voor wereldwijde lezers is de boodschap dat de Chinese fondsindustrie volwassen wordt. Obligatie-ETF’s die de biljoen-yuangrens overschrijden, nieuwe sectorindices en gestage grensoverschrijdende stromen wijzen allemaal op een markt waar gediversifieerde instrumenten de norm worden. Die verschuiving zou Chinese markten op termijn toegankelijker en minder volatiel kunnen maken, zelfs terwijl dagelijkse ups en downs de zenuwen van beleggers blijven testen.