Giới đầu cơ vàng rút lui khi đặt cược giảm xuống mức thấp nhất 19 tuần
Dòng tiền đầu cơ đang rút khỏi kim loại quý. Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ, vị thế mua ròng của giới đầu cơ trên vàng COMEX giảm 2.394 hợp đồng xuống 108.685 trong tuần kết thúc ngày 20 tháng 10 — mức nhỏ nhất trong 19 tuần. Xu hướng này lan khắp nhóm kim loại: vị thế mua ròng bạc giảm xuống 3.746 hợp đồng, mức thấp nhất trong hơn hai năm, đồng giảm xuống 48.009 hợp đồng, mức thấp nhất sáu tuần, và bạch kim NYMEX giảm xuống 6.615 hợp đồng, yếu nhất trong 12 tuần. Paladi là ngoại lệ duy nhất, với vị thế mua ròng tăng.
Thời điểm đáng chú ý. Các nhà quản lý quỹ đã giảm bớt đặt cược tăng giá kim loại trước phiên thứ Sáu, khi chỉ số USD tăng 0,2% đóng cửa ở 101,811 so với rổ sáu đồng tiền chính. Đồng USD mạnh hơn khiến kim loại định giá bằng USD trở nên đắt hơn với người mua nắm giữ đồng tiền khác, một lực cản quen thuộc với vàng. Euro giảm xuống 1,1193 USD từ 1,1220 USD một ngày trước, trong khi bảng Anh giảm nhẹ xuống 1,3371 USD từ 1,3400 USD và USD nhích lên 156,87 yên.
Chứng khoán cho thấy bức tranh phân hóa vào thứ Sáu. Cả ba chỉ số chính của Mỹ đều đóng cửa giảm — Dow Jones Industrial Average giảm 1,24%, S&P 500 mất 0,52% và Nasdaq Composite giảm 0,21% — nhưng năng lượng là lĩnh vực nổi bật, tăng khoảng 2,5% khi cổ phiếu dầu khí phục hồi. Kim loại quý và nguyên liệu kim loại nằm ở đầu bên kia. Trong tuần, S&P 500 giảm khoảng 0,4%, Dow tăng hơn 0,4% và Nasdaq giảm 0,7%.
Lực mua năng lượng có nguyên nhân rõ ràng. Hải quân Vệ binh Cách mạng Iran cho biết hai siêu tàu chở dầu chở tổng cộng hơn 4,5 triệu thùng dầu thô đã trúng mìn khi cố vượt qua phía nam eo biển Hormuz, làm tê liệt buồng máy và buộc thủy thủ đoàn bỏ tàu. Dù lời giải thích đầy đủ là gì, giới giao dịch coi đó là rủi ro nguồn cung và chuyển sang các nhà sản xuất dầu thay vì kim loại trú ẩn an toàn.
Giao dịch công nghệ cũng nguội đi. Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 3,3% trong tuần, một chỉ số chip lưu trữ mất 3,4% và một chỉ số theo dõi các cổ phiếu hưởng lợi từ AI giảm 3,2%, trong khi một chỉ số phần mềm AI tăng 4,7% — lời nhắc rằng giao dịch AI không còn là một khối đồng nhất. Các cổ phiếu bộ nhớ ngược dòng yếu kém thứ Sáu, với SK Hynix tăng hơn 3% và Micron tăng hơn 2%, trong khi Google giảm hơn 1% và Amazon cùng Meta mỗi cổ phiếu mất gần 1%.
Ở nơi khác, vị thế trên nợ chính phủ Mỹ thay đổi khiêm tốn. Dữ liệu CFTC cho thấy giới đầu cơ giảm vị thế bán ròng trên hợp đồng tương lai trái phiếu kho bạc hai năm CBOT 54.796 hợp đồng xuống 856.783, và cắt giảm vị thế bán ròng mười năm 23.809 hợp đồng xuống 964.293, với vị thế bán năm năm cũng thấp hơn. Ở các cổ phiếu riêng lẻ, General Motors đóng cửa giảm 9,6%, mức giảm tuần mạnh nhất kể từ năm 2023. Chỉ số Nasdaq Golden Dragon China, theo dõi các công ty Trung Quốc niêm yết tại New York, giảm 0,8% và mất khoảng 3,9% trong tuần, với hầu hết ADR Trung Quốc phổ biến đều giảm.
Với độc giả toàn cầu, điểm mấu chốt không nằm ở bất kỳ con số đơn lẻ nào mà ở sự luân chuyển. Vị thế mua kim loại đang được gỡ bỏ, năng lượng đang được mua, và đồng USD gần như đi ngang trong tuần trong phạm vi 101,446 đến 102,080, theo chỉ số ICE. Thử thách tiếp theo là liệu cuộc tháo chạy khỏi kim loại có tiếp diễn hay đảo chiều sau khi cú sốc dầu được định giá — và liệu đồng USD có phá vỡ dải đó không.