Altın boğaları geri çekiliyor: trader'lar bahisleri 19 haftanın en düşüğüne indirdi
Spekülatif para değerli metallerden geri çekiliyor. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’na (CFTC) göre, spekülatörlerin COMEX altınındaki net uzun pozisyonları 20 Ekim’de sona eren haftada 2.394 kontrat azalarak 108.685’e düştü — 19 haftanın en küçük pozisyonu. Bu eğilim metal kompleksinin tamamında görüldü: gümüşte net uzunlar 3.746 kontrata inerek iki yılı aşkın sürenin en düşüğüne geriledi, bakır 48.009 kontrata düşerek altı haftanın en düşüğünü gördü ve NYMEX platin 6.615 kontrata inerek 12 haftanın en zayıf seviyesine geriledi. Paladyum tek istisna oldu ve net uzun pozisyonlar arttı.
Zamanlama dikkat çekici. Para yöneticileri, ABD dolar endeksinin altı büyük para birimi karşısında %0,2 artışla 101,811’den kapandığı Cuma seansından önce bile metaldeki yükseliş bahislerini azaltıyordu. Daha güçlü bir dolar, dolar cinsinden fiyatlanan metalleri diğer para birimlerini tutan alıcılar için daha pahalı hale getirir; bu altın için bilinen bir rüzgâr tersidir. Euro bir gün önceki 1,1220 dolardan 1,1193 dolara gerilerken sterlin 1,3400 dolardan 1,3371 dolara indi ve dolar 156,87 yene yükseldi.
Hisse senetleri Cuma günü bölünmüş bir tablo çizdi. Üç büyük ABD endeksi de düşüşle kapandı — Dow Jones Industrial Average %1,24, S&P 500 %0,52 ve Nasdaq Composite %0,21 geriledi — ancak petrol ve gaz hisselerinin yükselişiyle enerji sektörü yaklaşık %2,5 kazançla öne çıktı. Değerli metaller ve metal hammaddeleri ise tablonun diğer ucunda yer aldı. Hafta genelinde S&P 500 yaklaşık %0,4 kaybederken Dow %0,4’ten fazla kazandı ve Nasdaq %0,7 düştü.
Enerji alımının bariz bir tetikleyicisi vardı. İran Devrim Muhafızları donanması, toplamda 4,5 milyon varilden fazla ham petrol taşıyan iki süper tankerin güney Hürmüz Boğazı’nı geçmeye çalışırken mayına çarptığını, makine dairelerinin ağır hasar gördüğünü ve mürettebatın gemiyi terk etmek zorunda kaldığını açıkladı. Tam açıklama ne olursa olsun, trader’lar bunu bir arz riski olarak okudu ve güvenli liman metalleri yerine petrol üreticilerine yöneldi.
Teknoloji tarafı da soğudu. Philadelphia Yarı İletken Endeksi hafta boyunca %3,3 düştü, bir bellek çipi endeksi %3,4 kaybetti ve yapay zekâ kazananlarını izleyen bir endeks %3,2 geriledi; bir yapay zekâ yazılım endeksi ise %4,7 kazandı — bu, yapay zekâ ticaretinin artık tek tip bir blok olmadığını hatırlatıyor. Bellek hisseleri Cuma günkü zayıflığa direndi; SK Hynix %3’ten fazla, Micron %2’den fazla yükselirken Google %1’den fazla düştü, Amazon ve Meta ise yaklaşık %1’er kaybetti.
Başka yerlerde ABD devlet borcundaki pozisyonlar ölçülü biçimde değişti. CFTC verileri, spekülatörlerin CBOT iki yıllık Hazine vadeli işlemlerindeki net kısa pozisyonlarını 54.796 kontrat azaltarak 856.783’e, on yıllıklardaki net kısaları 23.809 kontrat azaltarak 964.293’e indirdiğini, beş yıllıklardaki kısaların da gerilediğini gösterdi. Tek hisselerde General Motors %9,6 düşüşle kapandı; bu 2023’ten bu yana en sert haftalık düşüşü oldu. New York’ta işlem gören Çin şirketlerini izleyen Nasdaq Golden Dragon China Endeksi %0,8 geriledi ve hafta boyunca yaklaşık %3,9 kaybetti; popüler Çin ADR’lerinin çoğu düşüş gösterdi.
Küresel okuyucular için çıkarım tek bir rakamdan çok rotasyona işaret ediyor. Metal uzunları kapatılıyor, enerji alınıyor ve dolar ICE endeksine göre hafta boyunca 101,446-102,080 aralığında neredeyse yatay seyrediyor. Sıradaki test, petrol şoku fiyatlandıktan sonra bu metal çıkışının sürüp sürmeyeceği ya da tersine dönüp dönmeyeceği — ve doların bu banttan çıkıp çıkmayacağı.