تراجع المضاربين على الذهب مع خفض الرهانات إلى أدنى مستوى في 19 أسبوعاً

تتراجع الأموال المضاربة عن المعادن النفيسة. ووفقاً لهيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية، انخفضت المراكز الصافية الطويلة التي يحتفظ بها المضاربون في عقود الذهب في كومكس بمقدار 2,394 عقداً إلى 108,685 في الأسبوع المنتهي في 20 أكتوبر — وهو أصغر مركز من نوعه في 19 أسبوعاً. وقد امتد النمط عبر مجمع المعادن: إذ هبطت المراكز الطويلة الصافية في الفضة إلى 3,746 عقداً، وهو أدنى مستوى في أكثر من عامين، وانخفض النحاس إلى 48,009 عقود، وهو أدنى مستوى في ستة أسابيع، وتراجعت البلاتين في نايمكس إلى 6,615 عقداً، وهو الأضعف في 12 أسبوعاً. وكان البلاديوم الاستثناء الوحيد، إذ ارتفعت مراكزه الطويلة الصافية.

التوقيت جدير بالملاحظة. فمديرو الأموال كانوا يقلصون رهاناتهم الصاعدة على المعادن قبل جلسة الجمعة، حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي 0.2% ليغلق عند 101.811 مقابل سلة من ست عملات رئيسية. ويجعل الدولار الأقوى المعادن المسعرة بالدولار أكثر تكلفة للمشترين الذين يحملون عملات أخرى، وهي ريح معاكسة مألوفة للذهب. وتراجع اليورو إلى 1.1193 دولار من 1.1220 دولار في اليوم السابق، بينما انخفض الجنيه الإسترليني إلى 1.3371 دولار من 1.3400 دولار، وصعد الدولار بشكل طفيف إلى 156.87 ين.

قدمت الأسهم صورة متباينة يوم الجمعة. إذ أغلقت المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية على انخفاض — فقد هبط مؤشر داو جونز الصناعي 1.24%، وخسر ستاندرد آند بورز 500 نسبة 0.52%، وتراجع مؤشر ناسداك المركب 0.21% — غير أن قطاع الطاقة كان الأبرز، إذ ارتفع نحو 2.5% مع صعود أسهم النفط والغاز. وجاءت المعادن النفيسة والمواد الخام المعدنية في الطرف الآخر من اللوحة. وعلى مدار الأسبوع، خسر ستاندرد آند بورز 500 نحو 0.4%، وربح داو أكثر من 0.4%، وهبط ناسداك 0.7%.

كان لارتفاع الطاقة محفز واضح. إذ أعلنت البحرية التابعة للحرس الثوري الإيراني أن ناقلتي نفط عملاقتين تحملان معاً أكثر من 4.5 مليون برميل من الخام اصطدمتا بألغام أثناء محاولتهما عبور جنوب مضيق هرمز، مما عطل غرف المحركات وأجبر الأطقم على مغادرة السفينتين. وأياً كان التفسير الكامل، فقد قرأها المتداولون كمخاطر على الإمدادات وتحولوا نحو منتجي النفط بدلاً من المعادن الملاذ الآمن.

كذلك بردت تجارة التكنولوجيا. فقد هبط مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات 3.3% على مدار الأسبوع، وخسر مؤشر شرائح التخزين 3.4%، وتراجع مؤشر يتتبع الرابحين في الذكاء الاصطناعي 3.2%، بينما ربح مؤشر برمجيات الذكاء الاصطناعي 4.7% — وهو تذكير بأن تجارة الذكاء الاصطناعي لم تعد كتلة واحدة متجانسة. وقد خالفت أسهم الذاكرة ضعف الجمعة، إذ ارتفعت إس كيه هاينكس أكثر من 3% وميكرون أكثر من 2%، بينما هبطت غوغل أكثر من 1% وخسرت أمازون وميتا ما يقارب 1% لكل منهما.

وفي مكان آخر، تحولت المراكز في الدين الحكومي الأمريكي بشكل طفيف. أظهرت بيانات الهيئة أن المضاربين قلصوا المراكز الصافية القصيرة في عقود سندات الخزانة لأجل عامين في بورصة شيكاغو بمقدار 54,796 عقداً إلى 856,783، وخفضوا المراكز القصيرة الصافية في عقود العشر سنوات بمقدار 23,809 عقود إلى 964,293، مع انخفاض المراكز القصيرة في الخمس سنوات أيضاً. وفي الأسهم الفردية، أغلق جنرال موتورز منخفضاً 9.6%، وهو أكبر انخفاض أسبوعي له منذ 2023. وتراجع مؤشر ناسداك غولدن دراغون الصين، الذي يتتبع الشركات الصينية المدرجة في نيويورك، 0.8% وخسر نحو 3.9% على مدار الأسبوع، مع انخفاض معظم إيصالات الإيداع الأمريكية الصينية الشائعة.

بالنسبة للقراء حول العالم، فإن الخلاصة لا تتعلق برقم واحد بعينه بقدر ما تتعلق بالدوران. إذ يجري إغلاق المراكز الطويلة في المعادن، وشراء الطاقة، ويظل الدولار شبه مستقر على مدار الأسبوع ضمن نطاق 101.446 إلى 102.080 وفق مؤشر آي سي إي. والاختبار التالي هو ما إذا كان هذا النزوح من المعادن سيستمر أم سينعكس بمجرد تسعير صدمة النفط — وما إذا كان الدولار سيخرج من ذلك النطاق.