Быки по золоту отступают: трейдеры сократили ставки до 19-недельного минимума
Спекулятивный капитал отступает от драгоценных металлов. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США, чистые длинные позиции спекулянтов по золоту на COMEX за неделю, завершившуюся 20 октября, сократились на 2 394 контракта до 108 685 — минимальный объем за 19 недель. Тенденция затронула весь комплекс металлов: чистые длинные позиции по серебру упали до 3 746 контрактов, что является минимумом более чем за два года, по меди — до 48 009 контрактов, шестинедельного минимума, а по платине на NYMEX — до 6 615 контрактов, самого низкого уровня за 12 недель. Палладий стал единственным исключением: чистые длинные позиции по нему выросли.
Выбор времени показателен. Управляющие активами уже сокращали бычьи ставки на металлы до пятничной сессии, когда индекс доллара США вырос на 0,2% и закрылся на отметке 101,811 против корзины из шести основных валют. Более сильный доллар делает номинированные в долларах металлы дороже для покупателей с другими валютами — привычный встречный ветер для золота. Евро опустился до $1,1193 с $1,1220 днем ранее, фунт — до $1,3371 с $1,3400, а доллар поднялся до 156,87 иены.
Акции в пятницу продемонстрировали разнонаправленную динамику. Все три основных американских индекса закрылись снижением: Dow Jones Industrial Average упал на 1,24%, S&P 500 потерял 0,52%, а Nasdaq Composite снизился на 0,21%, однако энергетика стала лидером, прибавив около 2,5% на фоне роста акций нефтегазовых компаний. Драгоценные металлы и металлическое сырье оказались на противоположном конце списка. За неделю S&P 500 потерял примерно 0,4%, Dow вырос более чем на 0,4%, а Nasdaq упал на 0,7%.
У роста энергетики был очевидный триггер. Военно-морские силы Корпуса стражей исламской революции Ирана сообщили, что два супертанкера, перевозившие в общей сложности более 4,5 млн баррелей нефти, подорвались на минах при попытке пересечь южную часть Ормузского пролива, что вывело из строя их машинные отделения и вынудило экипажи покинуть суда. Как бы то ни было, трейдеры восприняли это как риск для поставок и переключились на нефтедобытчиков, а не на защитные металлы.
Остыл и технологический сектор. Филадельфийский индекс полупроводников за неделю упал на 3,3%, индекс производителей памяти — на 3,4%, а индекс, отслеживающий лидеров ИИ, — на 3,2%, тогда как индекс программного обеспечения для ИИ вырос на 4,7%, напоминая, что торговля на тему ИИ больше не является единым блоком. Акции производителей памяти сопротивлялись пятничной слабости: SK Hynix вырос более чем на 3%, Micron — более чем на 2%, тогда как Google упал более чем на 1%, а Amazon и Meta потеряли около 1% каждая.
В другом сегменте позиционирование в американском госдолге умеренно изменилось. Данные CFTC показали, что спекулянты сократили чистые короткие позиции по двухлетним фьючерсам на казначейские облигации на CBOT на 54 796 контрактов до 856 783 и урезали чистые короткие позиции по десятилетним на 23 809 контрактов до 964 293, при этом короткие позиции по пятилетним также снизились. Среди отдельных компаний General Motors закрылся падением на 9,6% — самое резкое недельное снижение с 2023 года. Индекс Nasdaq Golden Dragon China, отслеживающий китайские компании, зарегистрированные в Нью-Йорке, снизился на 0,8% и потерял около 3,9% за неделю, при этом большинство популярных китайских ADR подешевели.
Для глобальных читателей главное — не какая-то отдельная цифра, а ротация. Длинные позиции по металлам закрываются, энергетика покупается, а доллар держится почти без изменений за неделю в диапазоне 101,446–102,080 по индексу ICE. Следующая проверка — продолжится ли этот исход из металлов или развернется, когда нефтяной шок будет учтен в ценах, и выйдет ли доллар из этого диапазона.