蔚來與吉利在2.2億美元電動車交易中互換充電資產

中國兩大電動車製造商正成為合作夥伴，共同經營讓車輛保持充電這項不起眼的業務。9月28日，蔚來與吉利控股集團簽署協議，吉利將取得蔚來能源30%的股份，後者是蔚來花費數年及數十億元人民幣打造的充電與換電子公司。

吉利以現金與資產混合支付，而非單純開支票。它交出旗下充電網絡公司易易互聯科技100%的股權，外加6.4億元人民幣（約9000萬美元）現金。交易完成後，蔚來在蔚來能源的持股降至63.6%，該部門估值約160億元人民幣，即約22億美元。蔚來保留控制權，但吉利在全國最大充電網絡之一中獲得有意義的席位。

這筆交易是雙向的。蔚來也將以現金收購吉利浩瀚能源10%的股份，兩家公司將全面互聯其充電網絡。實際上，這意味著蔚來車主與吉利車主最終應能使用相同的充電槍、應用程式與支付系統，無需理會充電站上掛的是誰的標誌。

對蔚來而言，其邏輯既是財務上的，也是戰略上的。該公司已在中國建成3000多座換電站，這是一個耗費資本、營運與擴張成本高昂的網絡。透過引入合作夥伴並納入另一家營運商的資產，蔚來能源獲得更大的覆蓋範圍與更強健的資產負債表，而無需蔚來獨自承擔全部成本。創辦人李斌長期主張，幾分鐘內將耗盡的電池換成滿電電池，比僅靠快速充電線更能解決充電焦慮，而這筆交易讓這一押注更具規模。

對吉利而言，吸引力在於速度。這家集團擁有數十個品牌，從Volvo、Polestar到Zeekr及其自有的大眾市場電動車系列，它需要讓所有品牌客戶都感到無縫的充電基礎設施。與其自行建造一切，它選擇入股一個成熟網絡，並將自己的營運商併入其中。

這項合作也反映中國電動車市場更廣泛的轉變。在多年高速成長後，價格戰壓縮了利潤率，車廠正尋找方法分攤沒有任何單一公司能獨自擁有的沉重基礎設施成本。充電與換電日益被視為共享公用事業，而非定義品牌的奢侈品。

監管機構仍需審查這筆交易，雙方也未披露連接彼此網絡的詳細時間表。但方向明確。在一個駕駛人日益根據充電便利性來選車的市場中，兩家競爭對手已認定，在充電槍上合作比為此競爭更明智。