솔리다임, 1000억 달러 IPO 위해 골드만삭스와 모건스탠리 선정

한국의 SK하이닉스가 지배하는 미국 기반 NAND 플래시 메모리 제조사 솔리다임이 미국 기업공개(IPO)를 주도할 골드만삭스 그룹과 모건스탠리를 선정했다고 중국 금융 매체가 보도했다. 상장으로 약 100억 달러를 조달하고 상장 후 기업가치는 최대 1000억 달러에 이를 수 있으며, 이르면 2027년에 데뷔할 가능성이 있다. JP모건 체이스, 씨티그룹, UBS도 인수단에 포함될 것으로 알려졌으며, 준비는 변경될 수 있다.

반도체 업계 외 독자들에게 NAND 플래시는 솔리드 스테이트 드라이브, 휴대폰의 메모리 카드, AI 훈련 데이터를 보관하는 데이터센터 랙 내부의 저장 기술이다. 솔리다임은 2021년 SK하이닉스가 인텔의 NAND 및 SSD 사업을 인수하면서 설립되었으며, 주로 클라우드 제공업체, PC 제조사, 엔터프라이즈 고객에게 판매한다. 그 제품은 삼성, 마이크론, 키오시아, 웨스턴 디지털과 같은 시장에 위치한다.

시기는 메모리 칩 제조사들의 광범위한 재평가를 반영한다. AI 데이터센터의 수요가 고대역폭 메모리와 엔터프라이즈 스토리지의 공급을 타이트하게 만들어 가격을 끌어올리고 업계 전반의 이익을 증가시켰다. SK하이닉스는 최대 수혜자 중 하나였으며, 미국 상장은 모회사에 인수와 직원 보상을 위한 별도 통화를 제공하고 미국 투자자들이 AI 구축의 스토리지 측면에 직접 투자할 수 있게 한다.

1000억 달러의 기업가치는 역사적으로 순환적인 상품 시장에서 경쟁하는 사업에 야심찬 것이다. NAND 가격은 지난 10년간 격렬하게 변동했고, 공급이 수요를 초과할 때 모든 주요 제조사는 몇 분기의 손실을 견뎌냈다. 은행가들은 AI 워크로드가 그 주기의 형태를 바꾸었거나 적어도 최악의 변동을 완화했다고 공개 시장 투자자들을 설득해야 할 것이다.

골드만삭스와 모건스탠리의 선택은 할인 상장이 아닌 전통적인 우량주 접근 방식을 시사한다. 두 은행은 대규모 반도체 공모에 깊은 경험을 가지고 있으며, 그들의 참여는 회사가 빠른 거래를 원하는 헤지펀드뿐만 아니라 롱온리 기관 펀드의 수요를 기대한다는 것을 시사한다. JP모건, 씨티그룹, UBS의 추가 보도는 규모에 맞춘 신디케이트를 가리킨다.

더 넓은 맥락은 기술 상장의 재개 창이다. 조용한 기간 후, 칩과 인프라 회사들은 강한 실적과 인공지능과 관련된 모든 것에 대한 지속적인 관심에 힘입어 다시 수용적인 시장을 찾았다. 이 규모의 솔리다임 공모는 수년 만에 최대 미국 기술 IPO 중 하나가 될 것이며 남아 있는 위험 선호도의 척도로 주목받을 것이다.

SK하이닉스에게 전략적 논리는 명확하다. 미국 상장은 미국 고객과 정책 입안자들 사이에서 그룹의 인지도를 높이고, 현재 한국 대기업 내부에 묻혀 있는 자산에 대한 투명한 가치를 창출하며, 스토리지 수요가 공급을 초과하는 순간에 용량 확장을 위한 자본을 제공한다. 또한 치열한 경쟁의 노동 시장에서 엔지니어를 채용하는 데 사용할 솔리다임 주식을 제공한다.

많은 것이 여전히 바뀔 수 있다. 보도된 계획은 예비적이며, 시장 상황, 규제 검토, 내부 결정이 공모를 지연시키거나 재편할 수 있다. 그럼에도 불구하고 은행 선택은 구체적인 진전을 의미한다. 상장이 논의되는 수치에 가깝게 진행된다면, 메모리 칩 시대를 정의하는 금융 이벤트 중 하나가 될 것이며 월스트리트가 AI 스토리지 붐에 아직 여지가 있다고 믿는다는 명확한 신호가 될 것이다.