어플라이드 머티어리얼즈, 칩 장비와 120억 달러 서비스 사업에 큰 베팅

컴퓨터 칩 제조에 사용되는 기계의 세계 최대 공급업체 중 하나인 어플라이드 머티어리얼즈는 10월 14일 10년 말까지의 목표를 그렸다. 이 미국 회사는 2026년 서비스 매출이 20퍼센트 이상 성장하고 2030년까지 120억 미국 달러를 넘을 것으로 예상한다고 밝혔다. 이는 칩 공장에 이미 설치된 장비의 유지보수, 예비 부품 및 업그레이드를 포함하는 애프터서비스 부문이 전체에서 훨씬 더 큰 비중을 차지하게 됨을 의미한다.

핵심 목표는 시장 점유율이었다. 어플라이드 머티어리얼즈는 2025년에서 2030년 사이에 웨이퍼 팹 장비 시장 점유율을 2퍼센트포인트 이상 높이는 것을 목표로 한다고 밝혔다. 종종 WFE로 줄여 불리는 웨이퍼 팹 장비는 실리콘 웨이퍼 위에 트랜지스터와 배선이 되는 미세한 층을 에칭, 증착 및 검사하는 기계다. 이는 글로벌 기술 공급망에서 가장 자본 집약적인 분야 중 하나이며, 이를 지배하는 회사들은 칩 제조사가 얼마나 지출할 계획인지를 보여주는 대리 지표로 투자자들의 주목을 받는다.

회사는 또한 더 좁은 제품 라인을 언급했다. 전자빔 장비 포트폴리오는 2026년에 20억 달러의 매출에 도달할 것으로 예상된다. 전자빔 도구는 극도로 작은 규모에서 웨이퍼의 패턴을 검사하고 측정하는 데 사용되며, 칩이 축소됨에 따라 더 어려워지는 작업이다.

수익성에 대해 어플라이드 머티어리얼즈는 2030년까지 54퍼센트의 비GAAP 매출총이익률과 40퍼센트의 영업이익률 목표를 제시했다. 비GAAP 수치는 특정 일회성 및 회계 항목을 제외하며, 회사들은 종종 이를 기본 추세를 보여주기 위해 사용한다. 이러한 수준을 달성하려면 단일 좋은 분기가 아니라 수년에 걸친 믹스와 비용 관리의 꾸준한 개선이 필요하다.

현금 환원은 별도의 언급을 받았다. 회사는 2030년까지 잉여현금흐름의 80~100퍼센트를 주주에게 분배할 계획이라고 밝혔다. 잉여현금흐름은 사업을 운영하고 이를 유지하는 데 필요한 공장과 장비에 지불한 후 남은 돈이다. 거의 전부를 환원하겠다고 약속하는 것은 투자자에게 강한 신호이며, 경영진이 계획에 대규모 외부 자금이 필요하지 않을 것으로 예상한다는 것을 의미하기도 한다.

이러한 계획을 지원하기 위해 어플라이드 머티어리얼즈는 2030년까지 연구 실험실과 제조 능력을 두 배 이상으로 늘릴 것이라고 밝혔다. 능력 확장은 길고 비용이 많이 드는 과정이며, 예상 수요에 대한 진술이기도 하다. 아무도 사지 않을 것이라고 생각하는 도구를 위해 팹을 짓지는 않는다.

배경에는 최근 몇 년간 호황과 불황 사이에서 크게 요동친 반도체 산업이 있다. 처음에는 팬데믹 시대의 수요에, 그 다음에는 인공지능을 위한 데이터 센터 건설 붐에 의해 주도되었다. 칩 제조사의 지출 계획은 그 주기와 함께 오르내리며, 장비 공급업체는 이를 가장 먼저 느낀다. 목표를 다음 분기가 아닌 2030년에 묶음으로써 어플라이드 머티어리얼즈는 투자자들에게 더 긴 호로 판단해 달라고 요청하고 있다.

업계 밖 독자들에게 이 발표를 읽는 가장 간단한 방법은 이것이다. 기계를 파는 회사는 서비스도 팔고 싶어 하며, 5년 안에 둘 다 더 크고 더 수익성 있게 만들고 싶어 한다. 거기에 도달할지 여부는 세계가 실제로 얼마나 많은 새로운 칩 공장을 필요로 하는지에 대해 타이베이에서 서울, 애리조나에 이르는 이사회에서 내려지는 결정에 달려 있다.