La inversión extranjera en China cae, pero el capital tecnológico se dispara un 33,8%
La inversión extranjera directa en China siguió contrayéndose durante los tres primeros trimestres de 2026, pero el dinero que llegó se está desplazando de forma decisiva hacia industrias avanzadas. Según las cifras publicadas el jueves por el Ministerio de Comercio, la inversión extranjera efectiva totalizó 548.810 millones de yuanes (unos 80.000 millones de dólares) entre enero y septiembre, un descenso del 4,3% respecto al mismo periodo del año anterior. El número de empresas con capital extranjero recién establecidas también cayó, un 2,3% hasta 47.800.
La cifra principal parece débil, pero la composición cuenta una historia más interesante. Las industrias de alta tecnología absorbieron 228.530 millones de yuanes de capital extranjero en los nueve meses, un salto del 33,8% interanual. Ese segmento representa ahora el 41,6% de toda la inversión extranjera que entra en el país, una proporción notablemente mayor que un año antes. En otras palabras, aunque el pastel total se redujo, la porción de alto valor creció lo suficiente como para remodelarlo.
La división entre manufactura y servicios también fue desigual. La manufactura atrajo 131.940 millones de yuanes, mientras que los servicios captaron 404.810 millones. Los servicios han dominado durante mucho tiempo la inversión extranjera en China, ya que las empresas globales construyen operaciones de distribución, logística, investigación y finanzas en torno al vasto mercado consumidor del país, pero el auge de la alta tecnología sugiere que el trabajo vinculado a la manufactura y la investigación gana peso en la agenda.
Los datos de un mes ofrecen un indicio de estabilización. Solo en septiembre, la inversión extranjera efectiva aumentó un 2,5% interanual, el primer incremento mensual en algún tiempo, según el comunicado del ministerio. Un solo mes no es una tendencia, pero es el tipo de detalle que los analistas observan en busca de señales de que el desplome plurianual de la inversión entrante podría estar tocando fondo.
El contexto más amplio importa para los lectores globales. La inversión extranjera directa ha sido un pilar del modelo de crecimiento de China desde la década de 1980, aportando no solo capital sino también tecnología, conocimientos de gestión y acceso a los mercados exteriores. Cuando caen las entradas principales, la preocupación no es tanto la cifra absoluta como lo que dice sobre la confianza de las multinacionales que sopesan la diversificación de sus cadenas de suministro.
El aumento de la inversión en alta tecnología contrasta con el pesimismo. Sugiere que las empresas extranjeras siguen viendo China como un lugar para desarrollar capacidad de investigación, manufactura avanzada y servicios intensivos en tecnología, incluso mientras reducen su exposición a operaciones de menor margen e intensivas en mano de obra. Es un tipo diferente de inversión, y tiende a ser más persistente una vez que se materializa.
El ministerio publica estas cifras mensualmente, por lo que el próximo dato mostrará si el aumento de septiembre fue un simple bache o el inicio de una recuperación. Por ahora, el panorama es el de una entrada en contracción pero en mejora: menos empresas extranjeras nuevas, menos dinero total, pero una concentración en rápido crecimiento en las industrias que China más quiere desarrollar. Los inversores estarán atentos a si la cuota de alta tecnología sigue subiendo y si el repunte mensual se mantiene en el cuarto trimestre.