Çin'de Yabancı Yatırım Düşüyor, Ancak Yüksek Teknoloji Sermayesi %33,8 Arttı
Çin’e yönelik doğrudan yabancı yatırım 2026’nın ilk üç çeyreğinde daralmaya devam etti, ancak gelen para belirgin şekilde ileri teknoloji endüstrilerine kayıyor. Ticaret Bakanlığı’nın perşembe günü açıkladığı verilere göre, ocak-eylül döneminde fiili yabancı yatırım toplamı 548,81 milyar yuan (yaklaşık 80 milyar dolar) oldu; bu, geçen yılın aynı dönemine göre %4,3’lük bir düşüş anlamına geliyor. Yeni kurulan yabancı sermayeli işletme sayısı da %2,3 azalarak 47.800’e geriledi.
Manşet rakam zayıf görünüyor, ancak bileşim daha ilginç bir hikaye anlatıyor. Yüksek teknoloji endüstrileri dokuz ayda 228,53 milyar yuan yabancı sermaye çekti; bu, geçen yıla göre %33,8’lik bir sıçrama. Bu segment artık ülkeye giren tüm yabancı yatırımın %41,6’sını oluşturuyor ve bu, bir yıl öncesine göre belirgin şekilde daha büyük bir pay. Başka bir deyişle, genel pasta küçülürken yüksek değerli dilim, onu yeniden şekillendirecek kadar hızlı büyüdü.
İmalat ve hizmetler arasındaki bölünme de dengesizdi. İmalat 131,94 milyar yuan çekerken hizmetler 404,81 milyar yuan aldı. Hizmetler, küresel firmaların ülkenin geniş tüketici pazarı etrafında dağıtım, lojistik, araştırma ve finans operasyonları kurması nedeniyle uzun zamandır Çin’deki yabancı yatırıma hakim; ancak yüksek teknoloji dalgası, imalata yakın ve araştırma yoğun işlerin gündemde yükseldiğini gösteriyor.
Tek bir ayın verileri istikrarın ipucunu veriyor. Bakanlığın açıklamasına göre, sadece eylül ayında fiili yabancı yatırım geçen yıla göre %2,5 arttı; bu, bir süredir görülen ilk aylık artış. Tek bir ay bir eğilim değildir, ancak analistlerin yıllardır süren giriş yatırımı düşüşünün dip yapıp yapmadığına dair işaretler için izlediği türden bir ayrıntıdır.
Daha geniş bağlam, küresel okuyucular için önemli. Doğrudan yabancı yatırım 1980’lerden bu yana Çin’in büyüme modelinin bir dayanağı oldu; sadece sermaye değil, teknoloji, yönetim bilgisi ve denizaşırı pazarlara erişim getirdi. Manşet girişler düştüğünde endişe, mutlak sayıdan çok bunun tedarik zinciri çeşitlendirmesini değerlendiren çok uluslu şirketlerin güveni hakkında ne söylediğiyle ilgilidir.
Yüksek teknoloji yatırımındaki artış karamsarlığa ters düşüyor. Bu, yabancı şirketlerin düşük marjlı, emek yoğun operasyonlara maruziyetlerini azaltsalar bile Çin’i hâlâ araştırma kapasitesi, ileri imalat ve teknoloji yoğun hizmetler inşa edilecek bir yer olarak gördüklerini gösteriyor. Bu farklı türde bir yatırım ve bir kez yerleştiğinde daha kalıcı olma eğiliminde.
Bakanlık bu verileri aylık olarak yayımlıyor, dolayısıyla bir sonraki veri noktası eylül artışının geçici mi yoksa bir toparlanmanın başlangıcı mı olduğunu gösterecek. Şimdilik tablo, küçülen ama yükselen bir giriş akışı: daha az yeni yabancı şirket, daha az toplam para, ancak Çin’in en çok geliştirmek istediği endüstrilerde hızla büyüyen bir yoğunlaşma. Yatırımcılar, yüksek teknoloji payının yükselmeye devam edip etmediğini ve aylık artışın dördüncü çeyrekte sürüp sürmediğini izleyecek.