Investasi Asing di Tiongkok Turun, tetapi Dana Teknologi Tinggi Melonjak 33,8%

Investasi asing langsung ke Tiongkok terus menyusut sepanjang tiga kuartal pertama 2026, tetapi dana yang masuk bergeser secara decisif ke industri maju. Menurut data Kementerian Perdagangan yang dirilis Kamis, investasi asing aktual mencapai 548,81 miliar yuan (sekitar $80 miliar) dari Januari hingga September, turun 4,3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Jumlah perusahaan penanaman modal asing baru juga menurun 2,3% menjadi 47.800.

Angka utama terlihat lemah, tetapi komposisinya menunjukkan cerita yang lebih menarik. Industri teknologi tinggi menyerap 228,53 miliar yuan investasi asing selama sembilan bulan, melonjak 33,8% year on year. Segmen ini kini menyumbang 41,6% dari seluruh investasi asing yang masuk ke negara itu, porsi yang jauh lebih besar dari tahun sebelumnya. Dengan kata lain, meskipun keseluruhan kue menyusut, irisan bernilai tinggi tumbuh cukup cepat untuk membentuknya kembali.

Pemisahan antara manufaktur dan jasa juga tidak seimbang. Manufaktur menarik 131,94 miliar yuan, sedangkan jasa mengambil 404,81 miliar yuan. Jasa telah lama mendominasi investasi asing di Tiongkok seiring perusahaan global membangun distribusi, logistik, riset, dan operasi keuangan di sekitar pasar konsumen yang luas, tetapi lonjakan teknologi tinggi menunjukkan pekerjaan yang terkait manufaktur dan padat riset semakin naik dalam agenda.

Data satu bulan memberikan petunjuk stabilisasi. Pada September saja, investasi asing aktual naik 2,5% year on year, kenaikan bulanan pertama dalam beberapa waktu, menurut rilis kementerian. Satu bulan bukanlah tren, tetapi itulah detail yang diperhatikan analis untuk tanda bahwa penurunan investasi masuk selama bertahun-tahun mungkin akan mencapai titik terendah.

Latar belakang yang lebih luas penting bagi pembaca global. Investasi asing langsung telah menjadi pilar model pertumbuhan Tiongkok sejak 1980-an, tidak hanya membawa modal tetapi juga teknologi, keahlian manajemen, dan akses ke pasar luar negeri. Ketika arus masuk utama turun, kekhawatirannya bukan pada angka absolut melainkan pada apa yang dikatakannya tentang kepercayaan di antara perusahaan multinasional yang mempertimbangkan diversifikasi rantai pasok.

Kenaikan investasi teknologi tinggi bertentangan dengan suasana suram. Ini menunjukkan bahwa perusahaan asing masih melihat Tiongkok sebagai tempat untuk membangun kapasitas riset, manufaktur maju, dan jasa padat teknologi, bahkan ketika mereka mengurangi eksposur terhadap operasi padat karya dengan margin lebih rendah. Itu adalah jenis investasi yang berbeda, dan cenderung lebih lengket setelah masuk.

Kementerian merilis angka ini setiap bulan, jadi titik data berikutnya akan menunjukkan apakah kenaikan September hanya sekilas atau awal pemulihan. Untuk saat ini, gambaran yang terlihat adalah arus masuk yang menyusut tetapi meningkat kualitasnya: lebih sedikit perusahaan asing baru, lebih sedikit total uang, tetapi konsentrasi yang tumbuh cepat di industri yang paling ingin dikembangkan Tiongkok. Investor akan mengawasi apakah porsi teknologi tinggi terus naik dan apakah kenaikan bulanan bertahan hingga kuartal keempat.