أرباح سامسونج تقفز ثمانية أضعاف مع إعادة الطلب على شرائح الذكاء الاصطناعي تشكيل السوق

أعلنت سامسونج للإلكترونيات في 8 أكتوبر نتائج أولية للربع الثالث جعلت حجم طفرة الذاكرة الحالية واضحاً بشكل غير معتاد. بلغ الربح التشغيلي للفترة من يوليو إلى سبتمبر 107.4 تريليون وون كوري، أي ما يعادل نحو 5,325 مليار يوان أو حوالي 75 مليار دولار بأسعار الصرف الأخيرة، بزيادة 783% مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. وبلغت الإيرادات 195 تريليون وون، بزيادة نحو 127% على أساس سنوي و13.7% عن الربع السابق.

جاء الرقمان أقل قليلاً من توقعات المحللين. كانت الإيرادات أقل من تقدير الإجماع البالغ نحو 201.9 تريليون وون، وجاء الربح التشغيلي أقل بقليل من المتوقع عند 108.67 تريليون وون. الفارق صغير من حيث النسبة المئوية، لكنه مهم لأن نتائج سامسونج تُعتبر مؤشراً لسلسلة توريد أشباه الموصلات بأكملها، من مصنّعي المعدات إلى مشغلي السحابة الذين يشترون الأجهزة.

المحرك هو الذاكرة. تحولت شرائح الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM)، التي توضع بجوار مسرّعات الذكاء الاصطناعي وتغذّيها بالبيانات بسرعة فائقة، من مكوّن متخصص إلى المنتج الأكثر تنافساً في الصناعة. وقّع مشغلو مراكز البيانات الذين يبنون مجموعات ضخمة اتفاقيات توريد متعددة السنوات، وارتفعت أسعار الذاكرة المتقدمة بشكل حاد مع عجز الطاقة الإنتاجية عن مواكبة الطلب. تتنافس سامسونج مباشرة مع SK Hynix وMicron في هذا المجال، وتشير الأرقام الربعية إلى أن الشركة تستحوذ على حصة كبيرة من هذا الإنفاق.

تعكس النتيجة أيضاً مدى تركّز هذه الطفرة. تستأثر حفنة من شركات السحابة والذكاء الاصطناعي الآن بجزء كبير من الطلب العالمي على أكثر الشرائح تطوراً، ما يعني أن أرباح سامسونج أصبحت أقل ارتباطاً بالإلكترونيات الاستهلاكية مما كانت عليه. لا تزال أعمال الهواتف الذكية والشاشات تحقق إيرادات ثابتة، لكن التحول في الأرباح هذا الربع جاء بأغلبيته الساحقة من المكونات.

يراقب المستثمرون سامسونج بحثاً عن مؤشرات على أن العرض سيلحق بالطلب في نهاية المطاف. الذاكرة دورية تاريخياً، وكل ارتفاع سابق انتهى بفرط في البناء وانهيار في الأسعار. في الوقت الحالي، تُعد خطط الإنفاق الرأسمالي للشركة ووتيرة دخول خطوط التصنيع الجديدة حيز التشغيل المتغيرين الرئيسيين. ويلاحظ المحللون أن الفجوة بين نمو الإيرادات ونمو الأرباح واسعة بشكل غير معتاد، ما يشير إلى قوة تسعيرية وليس مجرد زيادة في الكميات المشحونة.

قرأ السوق الأوسع هذه الأرقام كتأكيد على أن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال قائماً. كانت أسهم أشباه الموصلات في آسيا متقلبة في الأشهر الأخيرة بسبب مخاوف من احتمال تباطؤ التوسع، لكن خط أرباح سامسونج يشير إلى أن الطلبات لا تزال تُلبّى بأسعار جذابة. ومن المتوقع أن تنشر الشركة تفصيلاً كاملاً لنتائج الأقسام في وقت لاحق من الشهر، ما سيُظهر بالضبط مقدار المكسب الذي جاء من الذاكرة مقابل التصنيع التعاقدي وشرائح المنطق.

بالنسبة للقراء حول العالم، الخلاصة واضحة. أصبحت المكونات داخل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي واحدة من أكثر الأعمال ربحية في العالم، والشركات التي تصنعها أصبحت الآن من بين أكبر مولّدي الأرباح في قطاع التكنولوجيا. ربع سامسونج هو نقطة بيانات أخرى في طفرة أعادت بالفعل تشكيل الأرباح في كوريا الجنوبية واليابان وتايوان والولايات المتحدة. وما إذا كانت ستستمر يعتمد على مدى سرعة وصول الطاقة الإنتاجية الجديدة وما إذا كان الشهية للحوسبة بالذكاء الاصطناعي ستستمر في النمو بالوتيرة الحالية.