Lucro da Samsung salta oito vezes com demanda por chips de IA reescrevendo o mercado
A Samsung Electronics divulgou em 8 de outubro seus resultados preliminares do terceiro trimestre, que expõem com clareza incomum a dimensão do atual boom de memória. O lucro operacional do período de julho a setembro foi de 107,4 trilhões de wons sul-coreanos, cerca de 5.325 bilhões de yuans ou aproximadamente US$ 75 bilhões às taxas de câmbio recentes, um aumento de 783% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. A receita alcançou 195 trilhões de wons, alta de cerca de 127% na comparação anual e de 13,7% sobre o trimestre anterior.
Ambos os números ficaram ligeiramente abaixo do que os analistas esperavam. A receita ficou aquém de uma estimativa de consenso de cerca de 201,9 trilhões de wons, e o lucro operacional ficou logo abaixo dos 108,67 trilhões de wons projetados. A diferença é pequena em termos percentuais, mas importa porque os resultados da Samsung são vistos como termômetro de toda a cadeia de suprimentos de semicondutores, dos fabricantes de equipamentos aos operadores de nuvem que compram o hardware.
O motor é a memória. Os chips de memória de alta largura de banda, que ficam ao lado dos aceleradores de IA e lhes fornecem dados em velocidade extrema, deixaram de ser um componente de nicho para se tornar o produto mais disputado do setor. Operadores de data centers que constroem grandes clusters firmaram acordos de fornecimento plurianuais, e os preços da memória avançada subiram acentuadamente enquanto a capacidade luta para acompanhar o ritmo. A Samsung compete diretamente com a SK Hynix e a Micron nesse negócio, e os números trimestrais sugerem que a empresa está capturando uma parcela substancial dos gastos.
O resultado também reflete o quanto o boom se concentrou. Um punhado de empresas de nuvem e IA agora responde por uma grande fatia da demanda global pelos chips mais avançados, o que significa que os lucros da Samsung estão menos atrelados à eletrônica de consumo do que antes. Seus negócios de smartphones e displays ainda geram receita estável, mas a variação do lucro neste trimestre veio esmagadoramente dos componentes.
Os investidores têm observado a Samsung em busca de sinais de que a oferta acabará alcançando a demanda. A memória é historicamente cíclica, e cada alta anterior terminou com excesso de capacidade e um colapso de preços. Por ora, os planos de investimento de capital da empresa e o ritmo com que novas linhas de fabricação entram em operação são as variáveis-chave. Analistas observam que a diferença entre o crescimento da receita e o do lucro é incomumente ampla, o que aponta para poder de precificação, e não simplesmente para volumes embarcados maiores.
O mercado em geral interpretou os números como confirmação de que os gastos com infraestrutura de IA seguem intactos. As ações de semicondutores em toda a Ásia têm sido voláteis nos últimos meses, por temores de que a expansão possa desacelerar, mas a linha de lucro da Samsung sugere que os pedidos continuam sendo atendidos a preços atraentes. A empresa deve publicar uma discriminação completa dos resultados por divisão ainda neste mês, o que mostrará exatamente quanto do ganho veio da memória em comparação com os chips de fundição e lógica.
Para os leitores globais, a conclusão é direta. Os componentes dentro dos data centers de IA se tornaram um dos negócios mais lucrativos do mundo, e as empresas que os fabricam estão agora entre as maiores geradoras de lucro da tecnologia. O trimestre da Samsung é mais um dado em um boom que já remodelou os lucros na Coreia do Sul, no Japão, em Taiwan e nos Estados Unidos. Se ele vai durar depende da rapidez com que nova capacidade chegará e se o apetite por computação de IA continuará crescendo no ritmo atual.