El beneficio de Samsung se multiplica por ocho mientras la demanda de chips de IA reescribe el mercado
Samsung Electronics presentó el 8 de octubre sus resultados preliminares del tercer trimestre, que reflejan con inusual crudeza la magnitud del actual auge de la memoria. El beneficio operativo del periodo de julio a septiembre fue de 107,4 billones de wones surcoreanos, aproximadamente 5.325 billones de yuanes o unos 75.000 millones de dólares a los tipos de cambio recientes, un aumento del 783% respecto al mismo trimestre del año anterior. Los ingresos alcanzaron los 195 billones de wones, un 127% más interanual y un 13,7% superiores a los del trimestre anterior.
Ambas cifras se quedaron ligeramente por debajo de lo que esperaban los analistas. Los ingresos estuvieron por debajo de una estimación de consenso de unos 201,9 billones de wones, y el beneficio operativo se situó justo por debajo de los 108,67 billones de wones proyectados. La desviación es pequeña en términos porcentuales, pero importa porque los resultados de Samsung se consideran un indicador adelantado de toda la cadena de suministro de semiconductores, desde los fabricantes de equipos hasta los operadores de nube que compran el hardware.
El motor es la memoria. Los chips de memoria de alto ancho de banda, que se colocan junto a los aceleradores de IA y les suministran datos a velocidad extrema, han pasado de ser un componente de nicho a convertirse en el producto más disputado del sector. Los operadores de centros de datos que construyen grandes clústeres han firmado acuerdos de suministro plurianuales, y los precios de la memoria avanzada han subido con fuerza mientras la capacidad lucha por seguir el ritmo. Samsung compite directamente con SK Hynix y Micron por este negocio, y las cifras trimestrales sugieren que la compañía está captando una parte sustancial del gasto.
El resultado también refleja lo concentrado que se ha vuelto el auge. Un puñado de empresas de nube e IA representan ahora una gran porción de la demanda mundial de los chips más avanzados, lo que significa que los beneficios de Samsung dependen menos de la electrónica de consumo que antes. Sus negocios de teléfonos inteligentes y pantallas siguen generando ingresos estables, pero el giro en el beneficio de este trimestre provino abrumadoramente de los componentes.
Los inversores han estado observando a Samsung en busca de señales de que la oferta acabará alcanzando a la demanda. La memoria es históricamente cíclica, y cada repunte anterior ha terminado con sobrecapacidad y un desplome de los precios. Por ahora, los planes de inversión de capital de la compañía y el ritmo al que entran en funcionamiento las nuevas líneas de fabricación son las variables clave. Los analistas señalan que la brecha entre el crecimiento de los ingresos y el del beneficio es inusualmente amplia, lo que apunta a poder de fijación de precios más que a un simple aumento de los volúmenes enviados.
El mercado en general interpretó las cifras como una confirmación de que el gasto en infraestructura de IA sigue intacto. Las acciones de semiconductores en toda Asia han sido volátiles en los últimos meses por temores de que la expansión pueda frenarse, pero la línea de beneficios de Samsung sugiere que los pedidos siguen atendiendo a precios atractivos. Se espera que la compañía publique un desglose completo de los resultados por divisiones a finales de mes, lo que mostrará exactamente cuánto de la ganancia provino de la memoria frente a los chips de fundición y lógica.
Para los lectores globales, la conclusión es clara. Los componentes que hay dentro de los centros de datos de IA se han convertido en uno de los negocios más rentables del mundo, y las empresas que los fabrican están ahora entre las mayores generadoras de beneficios del sector tecnológico. El trimestre de Samsung es un dato más de un auge que ya ha transformado los beneficios en Corea del Sur, Japón, Taiwán y Estados Unidos. Que dure depende de la rapidez con que llegue nueva capacidad y de si el apetito por la computación de IA sigue creciendo al ritmo actual.