ماسك يقول إن تقييم سبيس إكس بأكثر من 10 كوادريليون دولار أصبح ممكناً الآن

اعتاد إيلون ماسك على جعل الأرقام تبدو صغيرة، لكن تصريحه الأخير عن سبيس إكس قد يكون الأكثر تطرفاً حتى الآن. ووفقاً لخلاصات الأسواق العاجلة، قال الملياردير إن تقييم شركة الصواريخ بأكثر من 10 كوادريليون دولار يبدو الآن نتيجة محتملة — وهو رقم كان يعتبره في السابق مستحيلاً عملياً. وأضاف أنه رغم بقاء الاحتمالات منخفضة للغاية، فإنها ترتفع بسرعة، وأن وتيرة هذا الارتفاع نفسها تتسارع.

بالنسبة للقراء خارج مجال المال، تستحق كلمة «كوادريليون» وقفة. الكوادريليون الواحد يساوي ألف تريليون. وعشرة كوادريليون دولار تعادل نحو مئة ضعف حجم الاقتصاد العالمي بأكمله في سنة واحدة. ولم يقترب أي شركة في التاريخ من هذا الرقم، وقد قدّمه ماسك نفسه كرهان بعيد المنال لا كتوقع.

هذا السياق مهم لأن سبيس إكس ليست شركة مدرجة. فأسهمها غير مدرجة في أي بورصة. وبدلاً من ذلك، يبيع الموظفون والداعمون الأوائل حصصاً في صفقات خاصة، وهذه الصفقات هي التي تحدد السعر الضمني. ولأن التداولات خاصة وغير متكررة، تميل الأرقام المنسوبة إلى سبيس إكس إلى التحرك بقفزات لا بتقلبات يومية كسهم مدرج. وهذا يجعل تقييمات العناوين سهلة الاقتباس وصعبة التحقق.

أهمية الشركة في صناعة الفضاء أسهل في الوصف من سعرها. تشغّل سبيس إكس عائلة صواريخ فالكون وكبسولة دراغون القابلة لإعادة الاستخدام، التي تنقل الشحنات والأطقم إلى محطة الفضاء الدولية. ويوفر كوكبة ستارلينك من الأقمار الصناعية خدمة الإنترنت في عشرات الأسواق، بما في ذلك مناطق نائية ومحرومة من الخدمات. وإعادة الاستخدام — إنزال المعززات وتحليقها مرة أخرى — هي التقنية التي حوّلت الشركة من شركة ناشئة طموحة إلى مزوّد إطلاق بجدول مزدحم.

يتناسب تعليق ماسك مع نمط مألوف. فهو كثيراً ما يستخدم الظهور العلني ومنشورات وسائل التواصل الاجتماعي لتوسيع السقف المتخيل لمشاريعه، سواء كانت السيارات الكهربائية أو الإنترنت عبر الأقمار الصناعية أو الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام. ويقرأ المؤيدون ذلك كرؤية طموحة. ويقرأه المتشككون كتسويق يتجاوز الحساب. وفي كلتا الحالتين، جذب التصريح اهتماماً فورياً لأن سبيس إكس من أكثر الشركات الخاصة متابعة في العالم، وأي تلميح عن قيمتها ينتشر بسرعة في أوساط رأس المال الجريء.

الخلفية الأوسع هي سوق أصبح مرتاحاً مع التقييمات الخاصة الضخمة. فقد جمعت الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي ومصممو الرقائق وشركات الفضاء أموالاً بمستويات كانت تبدو عبثية قبل عقد من الزمن. وفي الوقت نفسه، زاد عدد الشركات التي تختار البقاء خاصة لسنوات، ما يعني أن مزيداً من أكثر الأعمال قيمة في العالم أصبح الآن خارج الأسواق العامة. ويترك هذا التحول المستثمرين العاديين يراقبون من الهامش بينما يحصد المساهمون الخاصون المكاسب.

وبالنسبة لماسك، الحساب شخصي أيضاً. فثروته مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بحصصه في شركاته، لذا فإن ارتفاع التقييم الضمني لسبيس إكس ينعكس مباشرة على صافي ثروته. وقد استخدم هذا الموقع لتمويل مشاريع أخرى وللحفاظ على السيطرة على مشاريع قد تواجه لولا ذلك ضغوطاً من المساهمين العامين. وتقييم بالكوادريليونات سيجعله، بأي مقياس، أغنى شخص في التاريخ — وإن كان هذا الرقم سيوجد على الورق في الأساس.

يجدر التذكر كم مرة تفشل التوقعات المتطرفة. فتاريخ التقنية مليء بتوقعات افترضت أن النمو سيستمر في خط مستقيم إلى الأبد، لتصطدم فقط بالفيزياء أو التنظيم أو المنافسة. فالصواريخ لا تزال تكلّف أموالاً حقيقية لبنائها وإطلاقها. والأقمار الصناعية لا تزال تحتاج إلى طيف ترددي ومحطات أرضية. ورقم مثل 10 كوادريليون دولار ليس خطة عمل؛ إنه تجربة فكرية.

ومع ذلك، يشكّل التعليق نافذة مفيدة على كيفية تفكير مؤسسي أكثر شركات اليوم طموحاً في الحجم. وسواء اقترب هذا الرقم من الواقع أم لا، فإن مجرد قوله بصوت عالٍ يقول شيئاً عن المزاج في الأسواق الخاصة — وعن المدى الذي وصل إليه خيال صناعة الفضاء منذ إطلاق فالكون 1 الأول.