應用材料大舉押注晶片設備與120億美元服務業務

應用材料（Applied Materials）是全球最大的電腦晶片製造設備供應商之一，該公司利用10月14日勾勒出它希望在這個十年結束前達到的目標。這家美國公司表示，預期其服務營收在2026年將成長超過20%，並在2030年前突破120億美元。這將使業務中的售後服務部分——涵蓋已安裝在晶片廠內設備的維護、零組件與升級——佔整體比重遠高於以往。

最受矚目的目標是市佔率。應用材料表示，目標是在2025年至2030年間，將其晶圓廠設備市佔率提高超過兩個百分點。晶圓廠設備（常簡稱為WFE）是用來蝕刻、沉積與檢測矽晶圓上形成電晶體與線路的微觀層的機械。這是全球科技供應鏈中資本最密集的環節之一，主導該領域的公司被投資人密切關注，視為晶片製造商支出計畫的風向球。

該公司也點出一個較窄的產品線：其電子束設備產品組合預計在2026年達到20億美元營收。電子束工具用於在極小尺度上檢測與量測晶圓上的圖案，隨著晶片微縮，這項工作變得越來越困難。

在獲利能力方面，應用材料設下2030年非GAAP毛利率54%、營業利益率40%的目標。非GAAP數字會剔除某些一次性項目與會計項目，公司常用它們來呈現其所認為的潛在趨勢。要達到這些水準，需要在數年內穩定改善產品組合與成本控制，而非單靠一個表現良好的季度。

現金回饋也獲得專門著墨。該公司表示，打算在2030年前將自由現金流的80%至100%分配給股東。自由現金流是經營業務並支付維持營運所需廠房與設備後剩下的資金。承諾幾乎全數回饋是對投資人的強烈訊號，也意味著管理層預期其計畫不需要大規模外部資金。

為支持這些計畫，應用材料表示將在2030年前把研究實驗室與製造產能擴增一倍以上。擴充產能是漫長且昂貴的過程，同時也是對預期需求的表態：你不會為你認為沒人會買的設備興建晶圓廠。

背景是近年來在半導體產業中劇烈擺盪於榮景與低迷之間的景氣，先是由疫情時代的需求帶動，隨後是為人工智慧興建資料中心的熱潮。晶片製造商的支出計畫隨這個週期起落，設備供應商最先感受到。應用材料把目標綁在2030年而非下一季，等於要求投資人以更長的時間跨度來評判它。

對產業外的讀者而言，解讀這項宣布最簡單的方式是：賣機器的那家公司也想賣服務，而且希望兩者在五年內都變得更大、更賺錢。它能否做到，將取決於從台北到首爾再到亞利桑那的董事會，對全世界究竟需要多少座新晶片廠所做的決定。