Applied Materials setzt groß auf Chip-Werkzeuge und ein 12-Milliarden-Dollar-Servicegeschäft
Applied Materials, einer der weltweit größten Anbieter von Maschinen zur Herstellung von Computerchips, nutzte den 14. Oktober, um zu skizzieren, wo das Unternehmen zum Ende des Jahrzehnts stehen will. Das US-Unternehmen erklärte, es erwarte, dass sein Serviceumsatz 2026 um mehr als 20 Prozent wachsen und bis 2030 die Marke von 12 Milliarden US-Dollar überschreiten werde. Damit würde das After-Sales-Geschäft, das Wartung, Ersatzteile und Upgrades für bereits in Chipfabriken installierte Anlagen umfasst, einen weit größeren Anteil am Gesamtgeschäft ausmachen.
Das Hauptziel war der Marktanteil. Applied Materials gab an, seinen Anteil am Markt für Wafer-Fab-Ausrüstung zwischen 2025 und 2030 um mehr als zwei Prozentpunkte steigern zu wollen. Wafer-Fab-Ausrüstung, oft als WFE abgekürzt, sind die Maschinen, die die mikroskopisch kleinen Schichten ätzen, abscheiden und inspizieren, aus denen Transistoren und Leitbahnen auf einem Siliziumwafer entstehen. Es ist einer der kapitalintensivsten Bereiche der globalen Technologie-Lieferkette, und die Unternehmen, die ihn dominieren, werden von Investoren genau beobachtet als Indikator dafür, wie viel Chiphersteller auszugeben planen.
Das Unternehmen verwies zudem auf eine engere Produktlinie: Sein Portfolio an Elektronenstrahl-Anlagen soll 2026 einen Umsatz von 2 Milliarden Dollar erreichen. E-Beam-Werkzeuge werden eingesetzt, um Muster auf Wafern in extrem kleinen Maßstäben zu inspizieren und zu vermessen – eine Aufgabe, die mit der Verkleinerung von Chips immer schwieriger wird.
Zur Rentabilität setzte sich Applied Materials Ziele von einer Non-GAAP-Bruttomarge von 54 Prozent und einer operativen Marge von 40 Prozent bis 2030. Non-GAAP-Zahlen klammerten bestimmte einmalige und buchhalterische Posten aus, und Unternehmen nutzen sie häufig, um zu zeigen, was sie als zugrunde liegenden Trend betrachten. Um diese Werte zu erreichen, wären stetige Verbesserungen bei Produktmix und Kostenkontrolle über mehrere Jahre nötig – nicht ein einzelnes gutes Quartal.
Die Kapitalrückflüsse erhielten eine eigene Zeile. Das Unternehmen erklärte, es beabsichtige, bis 2030 zwischen 80 und 100 Prozent seines freien Cashflows an die Aktionäre auszuschütten. Der freie Cashflow ist das Geld, das nach dem Betrieb des Geschäfts und der Bezahlung der Anlagen und Ausrüstung übrig bleibt, die für dessen Fortführung nötig sind. Fast alles davon zurückzugeben, ist ein starkes Signal an die Investoren und impliziert zudem, dass das Management keine großen externen Finanzierungen für seine Pläne erwartet.
Zur Unterstützung dieser Pläne kündigte Applied Materials an, seine Forschungslabore und Fertigungskapazitäten bis 2030 mehr als zu verdoppeln. Der Ausbau von Kapazitäten ist ein langer, teurer Prozess und zugleich eine Aussage über die erwartete Nachfrage: Man baut keine Fabriken für Werkzeuge, von denen man glaubt, dass sie niemand kaufen wird.
Der Hintergrund ist eine Halbleiterindustrie, die in den vergangenen Jahren stark zwischen Boom und Krise geschwankt hat – angetrieben zunächst von der Nachfrage in der Pandemie-Ära und dann vom Wettlauf um den Bau von Rechenzentren für künstliche Intelligenz. Die Ausgabenpläne der Chiphersteller steigen und fallen mit diesem Zyklus, und die Ausrüstungslieferanten spüren das zuerst. Indem Applied Materials seine Ziele an 2030 statt an das nächste Quartal knüpft, bittet es die Investoren, das Unternehmen über einen längeren Zeitraum zu beurteilen.
Für Leser außerhalb der Branche lässt sich die Ankündigung am einfachsten so lesen: Das Unternehmen, das die Maschinen verkauft, will auch den Service verkaufen, und es will, dass beides in fünf Jahren größer und profitabler ist. Ob es das erreicht, hängt von Entscheidungen ab, die in Vorstandsetagen von Taipeh über Seoul bis Arizona darüber getroffen werden, wie viele neue Chipfabriken die Welt tatsächlich braucht.