アプライド マテリアルズ、チップ製造装置と120億ドルのサービス事業に大きく賭ける

コンピュータチップ製造用機械の世界最大手サプライヤーの一つであるアプライド マテリアルズは、10月14日、10年代末までの目標を描いた。同米国企業は、2026年にサービス収入が20％以上成長し、2030年までに120億米ドルを超えると予想していると述べた。これにより、チップ工場に既に設置された装置の保守、スペアパーツ、アップグレードをカバーするアフターサービス部門が、全体のはるかに大きな部分を占めることになる。

目玉の目標は市場シェアだった。アプライド マテリアルズは、2025年から2030年の間にウェハー製造装置市場でのシェアを2パーセントポイント以上引き上げることを目指すと述べた。ウェハー製造装置は、しばしばWFEと略され、シリコンウェハー上にトランジスタや配線となる微細な層をエッチング、堆積、検査する機械である。これは世界の技術サプライチェーンの中で最も資本集約的な分野の一つであり、それを支配する企業は、チップメーカーがどれだけ支出する計画かを示す代理指標として投資家に注視されている。

同社はまた、より狭い製品ラインにも言及した。電子ビーム装置ポートフォリオは、2026年に20億ドルの収入に達すると予想されている。電子ビームツールは、極めて小さなスケールでウェハー上のパターンを検査・測定するために使用され、チップが微細化するにつれて困難になる仕事である。

収益性について、アプライド マテリアルズは2030年までに54％の非GAAP粗利益率と40％の営業利益率という目標を設定した。非GAAP数値は特定の一時的および会計項目を除外し、企業はしばしばそれを基調的な傾向を示すために使用する。これらの水準を達成するには、単一の好四半期ではなく、数年にわたる構成とコスト管理の着実な改善が必要である。

キャッシュリターンには独自の行が与えられた。同社は、2030年までにフリーキャッシュフローの80～100％を株主に分配する意向を述べた。フリーキャッシュフローは、事業を運営し、それを維持するために必要な工場や設備に支払った後に残る資金である。そのほぼすべてを返還すると約束することは投資家への強いシグナルであり、また経営陣が計画に多額の外部資金を必要としないと考えていることを示唆する。

これらの計画を支援するため、アプライド マテリアルズは2030年までに研究实验室と製造能力を2倍以上にすると述べた。能力拡大は長く費用のかかるプロセスであり、また予想需要についての声明でもある。誰も買わないと思うツールのために工場を建てることはない。

背景には、近年ブームと不況の間で大きく揺れ動いてきた半導体業界がある。最初はパンデミック時代の需要に、次に人工知能のためのデータセンター建設の急増に driven された。チップメーカーの支出計画はそのサイクルとともに上下し、装置サプライヤーは最初にそれを感じる。目標を次の四半期ではなく2030年に結びつけることで、アプライド マテリアルズは投資家に長い弧で判断するよう求めている。

業界外の読者にとって、この発表を読む最も簡単な方法はこれである。機械を売る会社はサービスも売りたいと考えており、5年以内に両方をより大きくより収益性の高いものにしたいと考えている。そこに到達するかどうかは、世界が実際にどれだけの新しいチップ工場を必要とするかについて、台北からソウル、アリゾナに至るまでの取締役会で下される決定にかかっている。