Wang Jianlin, 72 ans, reprend la présidence de la branche commerciale de Wanda
Wang Jianlin, fondateur du conglomérat Wanda âgé de 72 ans, a retrouvé la présidence de Dalian Wanda Commercial Management Group, la filiale qui gère les centres commerciaux du groupe et soutient une grande partie de son activité immobilière. Les registres du commerce montrent le départ de Chen Hongtao de la présidence, Wang reprenant le rôle. Chen reste administrateur, directeur général de la société et représentant légal — un détail qui suggère une passation ordonnée plutôt qu’une rupture.
Il ne s’agit pas d’un simple remaniement du conseil. Wang, né en 1954, a présidé cette société pour la dernière fois en 2012, avant la vague d’acquisitions à l’étranger du groupe et le long désendettement qui a suivi. Pendant une bonne partie de la dernière décennie, Wanda a vendu des actifs, restructuré et négocié avec ses créanciers, et la branche de gestion commerciale — celle qui perçoit les loyers et les commissions de gestion de centaines de centres — a été la pièce la plus saine de l’empire. Remettre le fondateur à sa tête est un signal sur l’endroit où réside la valeur restante du groupe.
Le moment compte car Wanda Commercial Management s’efforce de se stabiliser après des années de turbulences autour de ses projets de cotation et de ses échéances de dette. Le modèle de la filiale est en principe peu gourmand en capital : elle développe moins de centres elle-même et gère de plus en plus de biens appartenant à des tiers, en prélevant une part des loyers et des commissions. Ce modèle dépend de la confiance des partenaires des centres, des banques et des gouvernements locaux, qui lisent le nom en tête de l’organigramme.
Le retour d’un fondateur de 72 ans à un poste opérationnel pose une question évidente de succession. La nouvelle génération de Wanda n’a pas été visiblement préparée au sommet, et la réapparition de Wang dans une filiale qu’il avait quittée en 2012 implique que le groupe ne fait pas encore confiance à ses cadres dirigeants pour son activité la plus sensible. Dans les entreprises chinoises dirigées par leur fondateur, ce schéma est courant mais rarement permanent.
Pour le lecteur international, Wanda est un baromètre utile de la santé de l’immobilier commercial chinois après la longue récession du secteur. La fréquentation des centres et le recouvrement des loyers se sont stabilisés dans de nombreuses villes, mais les dépenses de détail restent prudentes et l’offre nouvelle a fortement ralenti. Les contrats de gestion à commission de Wanda parient que les propriétaires paieront pour l’expertise plutôt que pour le capital — un pari qui ne tient que si le taux d’occupation se maintient.
Ce qu’il faut surveiller, c’est si le retour de Wang s’accompagne de mesures concrètes : cessions d’actifs, nouvelle tentative de cotation de la filiale de gestion ou renégociation des conditions avec les propriétaires de centres. La société n’a annoncé aucun changement stratégique en même temps que la nomination. D’ici là, le signal le plus instructif est la composition du conseil et la question de savoir si les fonctions conservées par Chen sont transitoires. Les fondateurs qui reviennent à cet âge reviennent généralement pour clore quelque chose, pas pour en ouvrir un nouveau.