Wang Jianlin (72) kehrt an die Spitze von Wandas Immobilienarm zurück
Wang Jianlin, der 72-jährige Gründer des Wanda-Konzerns, ist an die Spitze von Dalian Wanda Commercial Management Group zurückgekehrt, der Einheit, die die Einkaufszentren der Gruppe betreibt und einen Großteil ihres Immobiliengeschäfts trägt. Handelsregistereinträge zeigen, dass Chen Hongtao als Vorsitzender ausscheidet und Wang das Amt übernimmt. Chen bleibt Direktor, Geschäftsführer des Unternehmens und gesetzlicher Vertreter – ein Detail, das eher auf eine geordnete Übergabe als auf einen Bruch hindeutet.
Es ist keine routinemäßige Umbildung des Vorstands. Wang, geboren 1954, hatte dieses Unternehmen zuletzt 2012 geführt, vor der Übernahmewelle der Gruppe im Ausland und dem langen Schuldenabbau danach. Über weite Strecken des vergangenen Jahrzehnts hat Wanda Vermögenswerte verkauft, umstrukturiert und mit Gläubigern verhandelt, und der Geschäftsmanagementarm – der Teil, der Mieten und Verwaltungsgebühren aus Hunderten von Einkaufszentren einzieht – war das gesündeste Stück des Imperiums. Den Gründer wieder an seine Spitze zu setzen, ist ein Signal dafür, wo der verbleibende Wert der Gruppe liegt.
Der Zeitpunkt ist wichtig, weil Wanda Commercial Management nach Jahren der Turbulenzen um Börsenpläne und Fälligkeiten versucht, sich zu stabilisieren. Das Modell der Einheit ist grundsätzlich kapitalleicht: Sie entwickelt selbst weniger Zentren und verwaltet zunehmend Immobilien anderer Eigentümer, wobei sie einen Anteil an Mieten und Gebühren einbehält. Dieses Modell hängt vom Vertrauen der Zentrumspartner, der Banken und der lokalen Behörden ab, die alle den Namen an der Spitze des Organigramms lesen.
Die Rückkehr eines 72-jährigen Gründers in eine operative Rolle wirft die naheliegende Frage der Nachfolge auf. Wandas nächste Generation ist nicht erkennbar auf die Spitze vorbereitet, und Wangs Wiederauftauchen bei einer Tochtergesellschaft, die er 2012 verlassen hatte, deutet darauf hin, dass die Gruppe ihrer professionellen Managementriege noch nicht ihr sensibelstes Geschäft anvertraut. In chinesischen, von Gründern geführten Unternehmen ist dieses Muster verbreitet, aber selten dauerhaft.
Für internationale Leser ist Wanda ein nützlicher Gradmesser dafür, wie es um die chinesischen Gewerbeimmobilien nach dem langen Abschwung der Branche steht. Kundenfrequenz und Mieteinnahmen haben sich in vielen Städten stabilisiert, doch die Konsumausgaben bleiben vorsichtig und das neue Angebot ist stark zurückgegangen. Wandas gebührenbasierte Verwaltungsverträge sind eine Wette darauf, dass Eigentümer für Fachwissen statt für Kapital zahlen – eine Wette, die nur aufgeht, wenn die Auslastung hält.
Zu beobachten ist, ob auf Wangs Rückkehr konkrete Schritte folgen: Vermögensverkäufe, ein neuer Anlauf für eine Börsennotierung der Managementeinheit oder neu verhandelte Bedingungen mit den Eigentümern der Zentren. Das Unternehmen hat zusammen mit der Personalmitteilung keine strategische Änderung bekannt gegeben. Bis dahin ist das aussagekräftigste Signal die Zusammensetzung des Vorstands und die Frage, ob Chens verbleibende Rollen Übergangscharakter haben. Gründer, die in diesem Alter zurückkehren, kommen meist, um etwas abzuschließen, nicht um etwas Neues zu beginnen.