Малый бизнес Японии закрывается на 13-летнем максимуме
Опорный хребет малого бизнеса Японии трещит. 8 октября Tokyo Shokō Research, частная кредитно-исследовательская фирма, отслеживающая корпоративные банкротства в Японии с 1912 года, сообщила, что 5 373 компании с обязательствами не менее 10 миллионов иен (примерно 65 000 долларов США) обанкротились в период с апреля по сентябрь 2026 финансового года. Это 13-летний максимум, на 3,8 процента больше, чем за тот же период годом ранее. Общая сумма обязательств, связанных с этими банкротствами, достигла 856,17 миллиарда иен, увеличившись на 23,5 процента.
Цифры раскрывают нечто более тревожное, чем заголовочный подсчет. Компании с долгами менее 100 миллионов иен составили 77 процентов банкротств, а предприятия, в которых работают менее десяти человек, — 90,6 процента. Это раменные, семейные хозяйственные магазины, небольшие мастерские по производству деталей машин и местные строительные фирмы, которые придают японским районам их фактуру. Они же наиболее хрупки, когда растут затраты на заимствования.
Процентные ставки находятся в центре этой истории. После многих лет удержания ставок около или ниже нуля Банк Японии постепенно повышает их по мере укоренения инфляции. Для крупного производителя с денежными резервами скромное повышение ставки — всего лишь статья расходов. Для компании с десятью сотрудниками, которая десятилетиями пролонгировала один и тот же банковский кредит, это может стать разницей между выживанием и закрытием. Малые фирмы также сталкиваются с более высокими расходами на топливо, энергию и сырье, и многие не смогли переложить эти затраты на клиентов из-за отсутствия ценовой власти.
Нехватка рабочей силы добавляет еще один слой. Население Японии трудоспособного возраста сокращается годами, и малому бизнесу в региональных городах трудно нанимать сотрудников. Когда владелец уходит на пенсию без преемника, единственным вариантом часто становится ликвидация. Даже некоторые из прославленных давних фирм страны, так называемые синсэ, работающие век и более, не были пощажены: только за первые восемь месяцев 2026 года обанкротились 112 таких компаний.
Здесь есть глобальный урок, выходящий за пределы Японии. Десятилетиями сверхнизкие процентные ставки поддерживали жизнь маргинальных предприятий, делая долг дешевым. Когда ставки нормализуются, самые слабые заемщики первыми терпят крах, даже если более широкая экономика выглядит стабильной. Аналитики в Европе и США внимательно следят за японским опытом, поскольку многие экономики выходят из похожей эпохи дешевых денег.
Для обычных японских домохозяйств эффект ощущается в повседневных вещах. Закрывается любимая пекарня. Мастерская, которая чинила часы на протяжении трех поколений, закрывает двери. Сотрудники, проработавшие всю карьеру в небольшой фирме, вынуждены искать работу на более позднем этапе жизни, часто с навыками, которые нелегко перенести.
Волна может не скоро достичь пика. Если ставки продолжат расти, а спрос останется слабым, все больше малых фирм столкнутся с той же арифметикой. Некоторые экономисты утверждают, что это необходимая встряска, которая подтолкнет капитал и работников к более производительным компаниям. Другие предупреждают, что социальная цена, измеряемая пустыми витринами и перемещенными работниками, будет выплачиваться годами.
Так или иначе, первая половина 2026 финансового года уже установила рекорд, который немногие в Японии ожидали увидеть снова. Малый бизнес страны — не сноска к ее экономике. Он составляет большую ее часть, и он под давлением.