Chinas ETF-Markt erreicht neuen Meilenstein: Anleihefonds überschreiten 1 Billion Dollar
Die chinesische ETF-Industrie hat einen neuen Meilenstein erreicht: Das Gesamtvolumen von Anleihe-ETFs hat erstmals die Marke von einer Billion Yuan überschritten. Die am 25. September gemeldete Zahl unterstreicht, wie schnell chinesische Anleger passive, kostengünstige Produkte als Alternative zur Auswahl einzelner Aktien annehmen.
Anleihe-ETFs in China erfreuen sich wachsender Beliebtheit als Möglichkeit, Bargeld mit bescheidenen, aber relativ stabilen Renditen zu parken. Allein in den letzten fünf Handelstagen zog eine Kategorie technologieorientierter Kredit-Anleihe-ETFs laut Marktdaten rund 7,8 Milliarden Yuan an Nettozuflüssen an. Diese Art von Geld, das in Festzinsprodukte fließt, deutet darauf hin, dass Anleger Schutz suchen, während sie im Markt investiert bleiben.
Die Expansion beschränkt sich nicht auf Anleihen. Die Shanghai Stock Exchange und ihre Index-Tochter China Securities Index Co. kündigten an, am 29. September zwei neue Benchmarks einzuführen. Einer verfolgt 40 innovative Arzneimittelunternehmen, die am wissenschaftsorientierten STAR Market und am Hauptmarkt von Shanghai notiert sind, wobei STAR-notierten Unternehmen zusätzliches Gewicht verliehen wird. Der andere verfolgt Software-Dienstleistungsunternehmen am STAR Market.
Diese neuen Indizes sind wichtig, weil sie das Gerüst für zukünftige ETF-Produkte schaffen. Sobald ein Index existiert, können Fondsmanager ETFs auflegen, die ihn nachbilden, und so normalen Anlegern eine einfache Möglichkeit bieten, auf ganze Sektoren statt auf einzelne Unternehmen zu setzen. Der Index für innovative Arzneimittel kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Chinas Biotech-Sektor aufgrund seiner Forschungspipeline und Lizenzvereinbarungen mit multinationalen Pharmaunternehmen weltweite Aufmerksamkeit erregt hat.
Der breitere Aktienmarkt hatte jedoch einen schwächeren Tag. Die wichtigsten Festlandindizes fielen, wobei der Shanghai Composite um 1,22 Prozent und der technologie lastige ChiNext um 2,68 Prozent nachgaben. Mehr als 4.300 Einzelaktien gaben nach. Auch das Handelsvolumen schrumpfte, was auf Vorsicht statt Panik hindeutet. Immobilien- und Bauaktien gaben nach jüngsten Gewinnen nach, während Nichteisenmetalle und kupferbezogene Aktien die Verluste anführten.
Selbst in einem schwachen Markt zeigten sich Stärkeinseln. Energie- und Chemie-ETFs stiegen an diesem Tag um etwa 4 Prozent. Immobilien-ETFs hatten in den vorangegangenen fünf Sitzungen rund 8 Prozent zugelegt, bevor sie zurückfielen. Die Rotation zwischen den Sektoren zeigt, dass Anleger aktiv umschichten, anstatt zu fliehen.
Unterdessen blieben die Zuflüsse vom Festland in Hongkong-Aktien über den Southbound-Handelslink aktiv. Die Nettokäufe erreichten etwa 2,9 Milliarden Hongkong-Dollar, wobei Tencent und ein in Hongkong notierter Hersteller von Elektronikmaterialien zu den Top-Käufen gehörten. Solche Ströme werden als Indikator für die Stimmung des Festlands gegenüber chinesischen Offshore-Vermögenswerten genau beobachtet.
Für globale Leser ist die Erkenntnis, dass Chinas Fondsindustrie reift. Anleihe-ETFs, die die Billionen-Yuan-Schwelle überschreiten, neue Sektorindizes und stetige grenzüberschreitende Zuflüsse deuten alle auf einen Markt hin, in dem diversifizierte Instrumente zur Norm werden. Diese Verschiebung könnte die chinesischen Märkte im Laufe der Zeit zugänglicher und weniger volatil machen, auch wenn tägliche Schwankungen weiterhin die Nerven der Anleger auf die Probe stellen.