El mercado de ETF de China alcanza un nuevo hito con los fondos de bonos superando el billón de dólares
La industria de fondos cotizados de China ha alcanzado un nuevo hito, con el tamaño total de los ETF de bonos superando por primera vez el billón de yuanes. La cifra, reportada el 25 de septiembre, subraya la rapidez con la que los inversores chinos están adoptando productos pasivos y de bajo costo como alternativa a la selección de acciones individuales.
Los ETF de bonos en China han ganado popularidad como una forma de estacionar efectivo con rendimientos modestos pero relativamente estables. Solo en los últimos cinco días de negociación, una categoría de ETF de bonos de crédito centrados en tecnología atrajo alrededor de 7.800 millones de yuanes en entradas netas, según datos de mercado. Ese tipo de dinero moviéndose hacia productos de renta fija sugiere que los inversores buscan refugio mientras permanecen invertidos en el mercado.
La expansión no se limita a los bonos. La Bolsa de Valores de Shanghái y su filial de índices, China Securities Index Co., anunciaron que lanzarán dos nuevos referentes el 29 de septiembre. Uno sigue a 40 compañías de medicamentos innovadores cotizadas en el STAR Market, centrado en ciencia, y en el mercado principal de Shanghái, dando un peso adicional a las empresas cotizadas en el STAR. El otro sigue a empresas de servicios de software en el STAR Market.
Estos nuevos índices importan porque crean el andamiaje para futuros productos ETF. Una vez que existe un índice, los gestores de fondos pueden construir ETF que lo sigan, dando a los inversores ordinarios una forma sencilla de apostar por sectores enteros en lugar de empresas individuales. El índice de medicamentos innovadores llega en un momento en que el sector biotecnológico de China ha atraído la atención mundial por su cartera de investigación y acuerdos de licencia con firmas farmacéuticas multinacionales.
El mercado bursátil en general, sin embargo, tuvo un día más débil. Los principales índices continentales cayeron, con el Compuesto de Shanghái bajando un 1,22 por ciento y el ChiNext, de alta tecnología, cayendo un 2,68 por ciento. Más de 4.300 acciones individuales declinaron. El volumen de negociación también se redujo, lo que sugiere cautela en lugar de pánico. Las acciones inmobiliarias y de construcción retrocedieron tras ganancias recientes, mientras que los metales no ferrosos y las acciones relacionadas con el cobre lideraron las pérdidas.
Incluso en un mercado a la baja, aparecieron focos de fortaleza. Los ETF de energía y químicos subieron alrededor de un 4 por ciento en el día. Los ETF inmobiliarios habían ganado aproximadamente un 8 por ciento en las cinco sesiones anteriores antes de retroceder. La rotación entre sectores muestra que los inversores se están reposicionando activamente en lugar de huir.
Mientras tanto, el dinero continental que fluye hacia las acciones de Hong Kong a través del enlace de negociación sur permaneció activo. La compra neta alcanzó alrededor de 2.900 millones de dólares de Hong Kong, con Tencent y un fabricante de materiales electrónicos cotizado en Hong Kong entre las principales compras. Dichos flujos se siguen de cerca como un indicador del sentimiento continental hacia los activos chinos offshore.
Para los lectores globales, la conclusión es que la industria de fondos de China está madurando. Los ETF de bonos cruzando el umbral del billón de yuanes, los nuevos índices sectoriales y los flujos transfronterizos constantes apuntan a un mercado donde las herramientas diversificadas se están convirtiendo en la norma. Ese cambio podría hacer que los mercados chinos sean más accesibles y menos volátiles con el tiempo, incluso mientras los altibajos diarios continúan poniendo a prueba los nervios de los inversores.