الشركات الصغيرة في اليابان تُغلق أبوابها عند أعلى مستوى في 13 عاماً

العمود الفقري للشركات الصغيرة في اليابان يتصدع. في 8 أكتوبر، أعلنت Tokyo Shokō Research، وهي شركة أبحاث ائتمانية خاصة تتعقب إفلاسات الشركات في اليابان منذ عام 1912، أن 5,373 شركة يبلغ حجم التزاماتها 10 ملايين ين على الأقل (نحو 65,000 دولار أمريكي) قد أفلست بين أبريل وسبتمبر من السنة المالية 2026. وهذا أعلى مستوى في 13 عاماً، بزيادة 3.8 في المئة عن الفترة نفسها من العام السابق. وبلغ إجمالي الالتزامات المرتبطة بتلك الإفلاسات 856.17 مليار ين، بزيادة قدرها 23.5 في المئة.

تكشف الأرقام شيئاً أكثر إثارة للقلق من العدد الرئيسي. فقد شكلت الشركات التي تقل ديونها عن 100 مليون ين 77 في المئة من حالات الإفلاس، بينما استأثرت الشركات التي توظف أقل من عشرة أشخاص بنسبة 90.6 في المئة. هذه هي متاجر الرامن، ومتاجر الأدوات المنزلية العائلية، وورش تصنيع قطع الماكينات الصغيرة، وشركات البناء المحلية التي تمنح الأحياء اليابانية نسيجها الخاص. وهي أيضاً الأكثر هشاشة عندما ترتفع تكاليف الاقتراض.

تقع أسعار الفائدة في قلب هذه القصة. فبعد سنوات من إبقاء الفائدة قرب الصفر أو دونه، بدأ بنك اليابان يرفعها تدريجياً مع ترسخ التضخم. وبالنسبة لمصنع كبير يمتلك احتياطيات نقدية، فإن زيادة متواضعة في الفائدة ليست سوى بند في الميزانية. أما بالنسبة لشركة تضم عشرة موظفين ظلت تجدد القرض المصرفي نفسه لعقد من الزمن، فقد تكون الفرق بين البقاء والإغلاق. كما تواجه الشركات الصغيرة تكاليف أعلى للوقود والطاقة والمواد الخام، ولم يتمكن كثير منها من تمرير هذه التكاليف إلى العملاء لافتقاره إلى القوة التسعيرية.

ويضيف النقص في العمالة طبقة أخرى. فقد تقلص عدد السكان في سن العمل في اليابان على مدى سنوات، وتكافح الشركات الصغيرة في البلدات الإقليمية للتوظيف. وعندما يتقاعد المالك دون خلف، يكون الخيار الوحيد غالباً هو التصفية. وحتى بعض الشركات العريقة الشهيرة في البلاد، ما يسمى “شينيسه” التي تعمل منذ قرن أو أكثر، لم تُستثنَ: فقد أفلست 112 شركة من هذا النوع في الأشهر الثمانية الأولى من عام 2026 وحده.

هناك درس عالمي هنا يتجاوز اليابان. فعلى مدى عقود، أبقيت أسعار الفائدة المنخفضة للغاية الشركات الهامشية على قيد الحياة بجعل الديون رخيصة. وعندما تعود الفائدة إلى طبيعتها، يكون أضعف المقترضين أول من يفشل، حتى لو بدا الاقتصاد الأوسع مستقراً. ويراقب المحللون في أوروبا والولايات المتحدة التجربة اليابانية عن كثب، لأن اقتصادات كثيرة تخرج من حقبة مماثلة من المال الرخيص.

وبالنسبة للأسر اليابانية العادية، يُلمس الأثر بطرق يومية. مخبز مفضل يُغلق. ورشة إصلاح كانت تصلح الساعات لثلاثة أجيال تغلق أبوابها. موظفون أمضوا مسيرتهم المهنية في شركة صغيرة عليهم البحث عن عمل في مرحلة متأخرة من حياتهم، وغالباً بمهارات لا تنتقل بسهولة.

قد لا تبلغ الموجة ذروتها قريباً. فإذا استمرت الفائدة في الارتفاع وظل الطلب ضعيفاً، ستواجه مزيد من الشركات الصغيرة الحساب نفسه. ويجادل بعض الاقتصاديين بأن هذا تصحيح ضروري سيدفع رأس المال والعمال نحو شركات أكثر إنتاجية. ويحذر آخرون من أن التكلفة الاجتماعية، مقيسة بواجهات المتاجر الفارغة والعمال المشردين، ستُدفع لسنوات.

وفي كل الأحوال، فقد سجل النصف الأول من السنة المالية 2026 بالفعل رقماً قياسياً لم يتوقع كثيرون في اليابان رؤيته مجدداً. فالشركات الصغيرة في البلاد ليست حاشية في اقتصادها. بل هي معظمه، وهي تحت ضغط.