Japonya'nın küçük işletmeleri 13 yılın en yüksek seviyesinde kapanıyor

Japonya’nın küçük işletme belkemiği çatlıyor. 1912’den beri Japonya’da şirket iflaslarını takip eden özel kredi araştırma firması Tokyo Shokō Research, 8 Ekim’de 2026 mali yılının Nisan-Eylül döneminde en az 10 milyon yen (yaklaşık 65.000 ABD doları) borcu olan 5.373 şirketin iflas ettiğini bildirdi. Bu, bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 3,8 artışla 13 yılın en yüksek seviyesi. Bu iflaslara bağlı toplam borç 856,17 milyar yene ulaşarak yüzde 23,5 arttı.

Rakamlar, manşet sayısından daha endişe verici bir şeyi ortaya koyuyor. Borcu 100 milyon yenin altında olan şirketler iflasların yüzde 77’sini, on kişiden az çalışanı olan işletmeler ise yüzde 90,6’sını oluşturdu. Bunlar Japon mahallelerine dokusunu veren ramen dükkânları, aile işletmesi hırdavatçılar, küçük makine parçası atölyeleri ve yerel inşaat firmaları. Aynı zamanda borçlanma maliyetleri arttığında en kırılgan olanlar.

Faiz oranları hikâyenin merkezinde. Yıllarca faizleri sıfıra yakın veya altında tutan Japonya Merkez Bankası, enflasyon yerleştikçe bunları kademeli olarak yükseltiyor. Nakit rezervleri olan büyük bir üretici için ılımlı bir faiz artışı bir bilanço kalemidir. On yıldır aynı banka kredisini çeviren on kişilik bir şirket için ise hayatta kalmakla kapanmak arasındaki fark olabilir. Küçük firmalar ayrıca daha yüksek yakıt, enerji ve hammadde maliyetleriyle karşı karşıya ve çoğu fiyatlandırma gücünden yoksun oldukları için bu maliyetleri müşterilere yansıtamadı.

İşgücü kıtlığı bir katman daha ekliyor. Japonya’nın çalışma çağındaki nüfusu yıllardır küçülüyor ve taşra kasabalarındaki küçük işletmeler işe alımda zorlanıyor. Bir sahip yerine geçecek kimse olmadan emekli olduğunda, genellikle tek seçenek tasfiye oluyor. Ülkenin bir asır veya daha uzun süredir faaliyet gösteren ünlü köklü firmaları, sözde shinise’ler bile bundan muaf kalmadı: yalnızca 2026’nın ilk sekiz ayında bu tür 112 şirket iflas etti.

Burada Japonya’nın ötesine geçen küresel bir ders var. Onlarca yıl boyunca ultra düşük faiz oranları, borcu ucuzlatarak marjinal işletmeleri hayatta tuttu. Oranlar normale döndüğünde, geniş ekonomi istikrarlı görünse bile en zayıf borçlular ilk iflas edenler oluyor. Avrupa ve ABD’deki analistler Japonya’nın deneyimini yakından izliyor, çünkü birçok ekonomi benzer bir ucuz para döneminden çıkıyor.

Sıradan Japon haneleri için etki gündelik hayatta hissediliyor. Favori bir fırın kapanıyor. Üç nesildir saat tamir eden bir tamirci dükkânını kapatıyor. Kariyerini küçük bir firmada geçiren çalışanlar, genellikle kolayca aktarılamayan becerilerle hayatlarının ilerleyen döneminde iş aramak zorunda kalıyor.

Dalga yakında zirveye ulaşmayabilir. Oranlar tırmanmaya devam ederse ve talep zayıf kalırsa, daha fazla küçük firma aynı aritmetikle yüzleşecek. Bazı ekonomistler bunun sermayeyi ve işçileri daha üretken şirketlere yönlendirecek gerekli bir tasfiye olduğunu savunuyor. Diğerleri ise boş vitrinler ve yerinden edilmiş işçilerle ölçülen sosyal maliyetin yıllarca ödeneceği konusunda uyarıyor.

Her iki durumda da, 2026 mali yılının ilk yarısı Japonya’da az kişinin tekrar görmeyi beklediği bir rekor yazdı bile. Ülkenin küçük işletmeleri ekonomisinin dipnotu değil. Ekonomisinin çoğu onlar ve baskı altındalar.