Petróleo sobe 4,25% enquanto ouro e prata recuam na sessão noturna de Xangai
A sessão noturna de Xangai terminou nesta quinta-feira, 31 de outubro, com uma tela dividida, à medida que os futuros de petróleo bruto e os metais preciosos seguiram direções opostas. O contrato de petróleo bruto mais negociado da Bolsa de Futuros de Xangai, com vencimento em dezembro, subiu 4,25% e fechou a 758,50 yuans por barril. Na mesma sessão, o ouro de Xangai caiu 3,51% e a prata de Xangai recuou 6,8%, segundo dados da bolsa divulgados por veículos de imprensa financeira.
Esses movimentos importam porque a sessão noturna de Xangai, realizada após o fechamento diurno, é o momento em que os preços das commodities chinesas reagem pela primeira vez aos acontecimentos dos mercados globais durante a madrugada. Para o petróleo, a alta prolonga uma sequência de força ligada a preocupações com a oferta e a um rali mais amplo dos preços de energia. Para o ouro e a prata, a queda marca uma reviravolta acentuada: ambos os metais estavam entre os ativos com melhor desempenho do ano, atraindo compras constantes de investidores chineses em busca de proteção contra a incerteza.
Um barril a 758,50 yuans equivale a cerca de 107 dólares nas taxas de câmbio atuais, um nível alto para os padrões recentes e que incide diretamente na conta de importação da China. A China é o maior importador de petróleo bruto do mundo, de modo que cada yuan de alta no preço do petróleo encarece os custos de refinarias, companhias aéreas, transportadoras e fábricas. O salto da sessão noturna sugere que os operadores precificam uma oferta mais apertada, e não uma demanda mais fraca.
A queda do ouro e da prata conta outra história. A baixa de 6,8% da prata é especialmente acentuada para uma única sessão e aponta para vendas forçadas ou um rápido desmonte de posições alavancadas. Investidores de varejo na China se lançaram ao ouro neste ano, comprando moedas, barras e joias, e a prata tornou-se uma alternativa mais barata e popular. Quando os preços caem tão rápido, os pequenos detentores costumam ser os primeiros a sentir.
Os dois movimentos, em conjunto, sugerem uma rotação e não um único choque macroeconômico. O dinheiro que estava parado em metais preciosos parece migrar para a energia e outros ativos cíclicos, ou simplesmente buscar a saída após um longo rali. Esse tipo de rotação é comum no fim do ano, quando os fundos garantem lucros e se reposicionam para o ano seguinte.
Para leitores globais, os números de Xangai são um indicador antecipado útil. Como a sessão noturna ocorre enquanto Londres e Nova York ainda estão ativos, ela costuma captar a primeira reação chinesa às notícias ocidentais e pode sinalizar como será a demanda asiática na manhã seguinte. Uma alta de 4,25% no petróleo e uma perda de 6,8% na prata nas mesmas horas representam uma diferença invulgarmente ampla, e valerá acompanhar se a sessão diurna a confirma ou a reverte.
O que acontece a seguir depende de o rali do petróleo se sustentar. Se o bruto continuar subindo, as refinarias chinesas podem reduzir o processamento e os importadores podem se proteger com mais agressividade, o que apareceria nos volumes de negociação posteriores. Se o ouro e a prata se estabilizarem, as vendas podem ter sido apenas um abalo de uma noite, e não o início de um recuo mais profundo. De qualquer forma, a sessão de 31 de outubro deu aos operadores uma imagem clara de para onde o dinheiro está indo nos mercados de commodities da China.