चीन में फैक्ट्री-गेट कीमतें उछलीं, छोटी कंपनियों पर दबाव

सितंबर में चीन की फैक्ट्री-गेट कीमतों में लगभग चार वर्षों में सबसे तेज़ वृद्धि हुई, एक ऐसा आंकड़ा जो उद्योग के लिए अच्छी खबर जैसा लगता है, लेकिन चुपचाप देश के सबसे छोटे निर्माताओं पर दबाव डाल रहा है। उत्पादक मूल्य सूचकांक, जो यह दर्शाता है कि दुकानों तक पहुंचने से पहले फैक्ट्रियों को उनके माल के लिए कितना भुगतान मिलता है, अब बढ़ते अंतर से उपभोक्ता मुद्रास्फीति से आगे निकल गया है, और अर्थशास्त्री चेतावनी दे रहे हैं कि यह अंतर ताकत का संकेत होने के बजाय एक समस्या बनता जा रहा है।

उत्पादक मूल्य सूचकांक, या पीपीआई, उन कीमतों को मापता है जो फैक्ट्रियों को थोक विक्रेताओं और अन्य व्यवसायों को बेचते समय मिलती हैं। जब यह उपभोक्ता मूल्य सूचकांक से तेज़ी से बढ़ता है, जो घरों द्वारा भुगतान की जाने वाली कीमतों को दर्शाता है, तो अंतर को अक्सर कैंची अंतर कहा जाता है: चार्ट पर दो रेखाएं ब्लेड की तरह अलग हो जाती हैं। उस अंतर के बीच में बैठी कंपनियों के लिए, गणित निर्मम है। वे कच्चा माल ऊंची कीमतों पर खरीदती हैं, लेकिन उन लागतों को उन ग्राहकों तक नहीं पहुंचा सकतीं जो खर्च को लेकर अभी भी सतर्क हैं।

यह दबाव सबसे ज़्यादा छोटे और मध्यम आकार के निर्माताओं पर पड़ता है। इनमें से कई कंपनियां पहले से ही कम मार्जिन पर काम कर रही हैं, और उनकी आपूर्तिकर्ताओं तथा खरीदारों दोनों पर सीमित सौदेबाजी शक्ति है। चीनी व्यापार मीडिया द्वारा उद्धृत विश्लेषकों ने कहा कि पारंपरिक विनिर्माण व्यवसायों का एक बड़ा हिस्सा पहले से ही कमजोर ऑर्डर बुक से जूझ रहा है। अगर इनपुट लागत बढ़ती रहती है और मांग कमजोर बनी रहती है, तो उनकी कठिनाइयां कम होने के बजाय और गहरी हो जाती हैं।

इस अंतर का अध्ययन करने वाले अर्थशास्त्रियों का कहना है कि जोखिम अर्थव्यवस्था के उसी हिस्से में मंदी का है जो सबसे ज़्यादा लोगों को रोजगार देता है। बड़ी सूचीबद्ध कंपनियां जिंस कीमतों के उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव कर सकती हैं, दीर्घकालिक अनुबंधों पर बातचीत कर सकती हैं, या अस्थायी झटके को सह लेती हैं। तीस कर्मचारियों वाली एक छोटी कार्यशाला ऐसा नहीं कर सकती। जब उसकी लागत बढ़ती है और ग्राहक अधिक भुगतान करने से इनकार करते हैं, तो उसके पास घंटे कम करने, निवेश टालने या बंद हो जाने के अलावा कुछ विकल्प नहीं बचते।

राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो द्वारा जारी सितंबर के आंकड़ों ने ध्यान खींचा क्योंकि वे लगभग चार वर्षों में सबसे मजबूत पीपीआई रीडिंग दर्शाते हैं। टिप्पणीकारों ने इस आंकड़े को इस बात की याद दिलाने के रूप में प्रस्तुत किया कि चीन में मुद्रास्फीति अमेरिका या यूरोप की तरह व्यवहार नहीं करती, जहां चिंता उपभोक्ता कीमतों के गर्म होने की रही है। चीन में दबाव ऊर्ध्वप्रवाह में केंद्रित है—ऊर्जा, धातुओं और अन्य औद्योगिक इनपुट में—जबकि अधोप्रवाह कीमतें दबी हुई बनी हुई हैं।

इस पैटर्न के नीति पर चर्चा के तरीके पर परिणाम होते हैं। कुछ लोग तर्क देते हैं कि बढ़ती उत्पादक कीमतें सुधरती औद्योगिक मांग और स्वस्थ आपूर्ति श्रृंखला का संकेत देती हैं। अन्य लोग जवाब देते हैं कि जब लाभ साधारण उपभोक्ताओं तक कभी नहीं पहुंचता, तो सुधार असमान और नाजुक होता है। चीनी मीडिया से बात करने वाले अर्थशास्त्री दूसरे दृष्टिकोण की ओर झुके, और इस जोखिम पर ध्यान देने का आग्रह किया कि मध्य और अधोप्रवाह की कंपनियां, विशेष रूप से छोटी, अधिक राजस्व कमाकर भी अधिक मुनाफ़ा नहीं कमा पातीं।

उन्होंने जो वाक्यांश इस्तेमाल किया वह था “मुनाफ़े की वृद्धि के बिना राजस्व वृद्धि”। यह ऐसे व्यवसाय का वर्णन करता है जो पहले से अधिक व्यस्त है लेकिन बेहतर स्थिति में नहीं है, जो अधिक माल ऐसी कीमतों पर बेच रहा है जो बढ़ती लागतों को मुश्किल से कवर करती हैं। एक छोटे फैक्ट्री मालिक के लिए, यह तनावपूर्ण स्थिति है: ऑर्डर बुक ज़्यादा भरी दिखती है, बैंक खाता नहीं।

आगे क्या होगा यह काफी हद तक इस पर निर्भर करता है कि कच्चे माल की कीमतें स्थिर होती हैं या नहीं और उपभोक्ता मांग इतनी मजबूत होती है या नहीं कि निर्माता अपनी कीमतें बढ़ा सकें। तब तक, कैंची अंतर देखने लायक एक आंकड़ा बना रहता है, इसलिए नहीं कि यह नाटकीय है, बल्कि इसलिए कि यह चुपचाप तय करता है कि कौन से छोटे व्यवसाय इस साल बचेंगे।