IPO Chip Trung Quốc Thu Hút 358.848 Số Xổ Số Trúng Thưởng

Đợt niêm yết bán dẫn mới nhất của Trung Quốc đang cho các nhà đầu tư toàn cầu thấy cách thị trường chứng khoán nước này vận hành đối với người dân bình thường. CanSemi Technology (mã cổ phiếu 301660.SZ), một xưởng đúc chip có trụ sở tại Quảng Châu, đã công bố kết quả xổ số cổ phiếu trực tuyến vào ngày 28 tháng 9: 358.848 số trúng thưởng đã được rút ra, và mỗi số cho phép người sở hữu mua 500 cổ phiếu A của công ty.

Hệ thống xổ số, được biết đến ở Trung Quốc với tên “yaohao”, tồn tại vì nhu cầu từ các nhà đầu tư nhỏ đối với các đợt niêm yết mới thường vượt quá nguồn cung. Thay vì phân bổ cổ phiếu theo nguyên tắc ai đến trước được phục vụ trước, các công ty môi giới Trung Quốc gán số xổ số cho người nộp đơn và rút người thắng cuộc một cách ngẫu nhiên. Điều này gần giống với việc rút thăm sản phẩm trên thị trường chứng khoán — và đối với những tên tuổi công nghệ hot, cơ hội có thể rất thấp.

CanSemi chính là kiểu công ty mà các nhà đầu tư cá nhân Trung Quốc khao khát sở hữu. Công ty vận hành một nhà máy wafer 12 inch tại Quảng Châu, sản xuất chip analog và quản lý nguồn điện dùng trong ô tô, thiết bị công nghiệp và điện tử tiêu dùng. Đây là một trong làn sóng các xưởng đúc đại lục được xây dựng trong thập kỷ qua với sự hậu thuẫn của chính quyền địa phương quyết tâm giảm phụ thuộc vào bán dẫn nhập khẩu.

Thời điểm rất quan trọng. Đợt niêm yết này diễn ra vào năm mà các công ty chip Trung Quốc đang nhanh chóng tiến ra thị trường đại chúng, được khuyến khích bởi hỗ trợ chính sách và sự nhiệt tình của nhà đầu tư đối với bất cứ thứ gì liên quan đến điện toán nội địa. Đối với độc giả toàn cầu, điểm mấu chốt rất đơn giản: tự chủ bán dẫn không chỉ là khẩu hiệu chính sách ở Trung Quốc — đó là một chủ đề đầu tư bán lẻ với đám đông tương xứng.

Đối với những người trúng thưởng, quá trình vẫn chưa kết thúc. Các nhà đầu tư có số được rút phải đảm bảo tài khoản môi giới của họ có đủ tiền mặt trước cuối ngày 29 tháng 9, hai ngày giao dịch sau khi rút thăm. Theo quy định, bất kỳ khoản thiếu hụt nào đều được coi là phân bổ bị mất — cổ phiếu sẽ được chuyển đi nơi khác. Đây là chi tiết thường khiến những người tham gia lần đầu vấp ngã, đôi khi nhầm số xổ số trúng thưởng là lợi nhuận được đảm bảo.

Sự việc này cũng minh họa cách niêm yết cổ phiếu A khác với IPO phương Tây. Ở Hoa Kỳ hoặc Châu Âu, nhà đầu tư cá nhân thường không thể mua vào một đợt chào bán hot ở giá IPO; các tổ chức và khách hàng của họ chiếm phần lớn cổ phiếu, và người mua thông thường tham gia sau đó trên sàn giao dịch. Phần trực tuyến của Trung Quốc dành riêng một phần cho các tài khoản nhỏ, được phân bổ ngẫu nhiên. Thiết kế này nhằm dân chủ hóa quyền tiếp cận, mặc dù các nhà phê bình lưu ý rằng nó cũng có thể thổi bùng cơn sốt đầu cơ.

Hành trình của CanSemi từ một startup được nhà nước hậu thuẫn đến một công ty đại chúng phản ánh cung đường rộng lớn hơn của ngành chip Trung Quốc. Ngành này đã hấp thụ nguồn đầu tư khổng lồ, tạo ra tiến bộ kỹ thuật thực sự trong sản xuất node trưởng thành, và cũng đã trải qua các chu kỳ dư cung và áp lực giá. Vận mệnh của nó giờ đây ngày càng phụ thuộc vào nhu cầu từ xe điện, thiết bị năng lượng tái tạo và tự động hóa công nghiệp — những thị trường mà chip analog và chip nguồn là thiết yếu.

Hiện tại, kịch tính trước mắt mang tính hành chính: hàng trăm nghìn tài khoản, một hạn chót, và một mức giá cổ phiếu mà không ai biết cho đến khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch. Nhưng câu chuyện đằng sau 358.848 con số đó thì lớn hơn. Nó cho thấy một đất nước nơi sản xuất bán dẫn đã trở thành khát vọng đại chúng, và nơi một tấm vé xổ số cho cổ phiếu của nhà sản xuất chip được coi như một phần vốn nhỏ trong một dự án quốc gia.