Đàm phán sáp nhập Tesla-SpaceX nổi lại khi Barclays giải đáp thắc mắc của khách hàng
Một vụ sáp nhập tiềm năng giữa Tesla và SpaceX một lần nữa thu hút sự chú ý, sau khi các nhà phân tích tại Barclays cho biết họ đã nhận được câu hỏi từ khách hàng về khả năng hợp nhất hai công ty do Elon Musk lãnh đạo. Theo báo cáo từ trang công nghệ Trung Quốc TMTPost, nhà phân tích Barclays Dan Levy đã giải đáp những thắc mắc đó, cho thấy ý tưởng này đã chuyển từ đồn đoán trên internet sang cuộc trò chuyện của giới đầu tư chính thống. Không công ty nào công bố bất kỳ giao dịch nào, và những cuộc đàm phán được mô tả chỉ mang tính suy đoán.
Logic đằng sau một thương vụ như vậy không khó hiểu. Tesla là nhà sản xuất xe điện niêm yết công khai với cổ phiếu biến động mạnh theo tâm lý về nhu cầu EV và xe tự hành. SpaceX là công ty tên lửa và vệ tinh tư nhân đã trở thành một trong những công ty chưa niêm yết giá trị nhất thế giới, nhờ mảng phóng tái sử dụng và chòm sao internet Starlink. Kết hợp chúng lại sẽ tạo ra một thực thể trải rộng từ ô tô, năng lượng, tên lửa đến băng thông vệ tinh — một sự kết hợp bất thường ngay cả theo tiêu chuẩn của các tập đoàn công nghệ hiện đại.
Đối với cổ đông Tesla, sức hấp dẫn nằm ở việc tiếp cận tăng trưởng của SpaceX mà không cần chờ đợi đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Với Musk, sáp nhập có thể đơn giản hóa một đế chế doanh nghiệp vốn đã chia sẻ công nghệ, nhân tài và tham vọng xuyên biên giới. Các kỹ sư di chuyển giữa hai công ty, và cả hai đều dựa vào kỹ năng tương tự trong phần mềm, sản xuất và tích hợp dọc. Nhưng trở ngại cũng lớn không kém. SpaceX có nhà đầu tư riêng, gồm các quỹ đầu tư mạo hiểm và quỹ đầu tư quốc gia, mà sự chấp thuận của họ là cần thiết. Cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia sẽ soi xét một thương vụ tập trung quá nhiều hạ tầng chiến lược vào một công ty.
Định giá là một phức tạp khác. Tesla giao dịch trên thị trường công khai, nơi giá thay đổi mỗi ngày. Giá trị của SpaceX được xác định bởi các vòng gọi vốn tư nhân, kém minh bạch hơn và có thể lạc hậu so với thực tế. Đồng ý về tỷ lệ hoán đổi sẽ là một cuộc đàm phán riêng. Các nhà phân tích được trích dẫn trong báo cáo không đưa ra mốc thời gian hay đề xuất chính thức, chỉ là những câu hỏi họ nghe từ khách hàng.
Thời điểm của những bàn tán này đáng chú ý. Tesla đang đẩy mạnh vào robotaxi và trí tuệ nhân tạo, lĩnh vực mà mạng vệ tinh của SpaceX về lý thuyết có thể đóng vai trò kết nối. Starlink đã cung cấp dịch vụ internet ở vùng sâu vùng xa, và một công ty hợp nhất có thể gói gọn xe cộ, sạc điện và băng thông theo cách mà từng công ty riêng lẻ không thể. Liệu tầm nhìn đó có biện minh cho sáp nhập, hay chỉ phản ánh tham vọng của một nhà sáng lập, là câu hỏi mà nhà đầu tư đang cố trả lời.
Hiện tại, câu chuyện này là lời nhắc nhở về việc bối cảnh công nghệ phụ thuộc bao nhiêu vào một số ít cá nhân quyền lực và các công ty họ kiểm soát. Một sự kết hợp Tesla-SpaceX sẽ là một trong những sự kiện doanh nghiệp lớn nhất lịch sử nếu nó xảy ra. Cho đến lúc đó, nó vẫn là đề tài bàn tán — điều mà các nhà phân tích được trả tiền để xem trọng, ngay cả khi không có thỏa thuận nào trên bàn.
Độc giả ngoài Hoa Kỳ có thể thắc mắc tại sao điều này lại quan trọng. Tesla bán xe ở châu Âu và châu Á, còn SpaceX phóng vệ tinh được các đài truyền hình và chính phủ trên toàn thế giới sử dụng. Bất kỳ thay đổi nào trong cấu trúc sở hữu của họ đều có thể lan tỏa qua chuỗi cung ứng, lịch phóng và chính sách cạnh tranh vượt xa biên giới nước Mỹ.