Juara DRAM Tiongkok Changxin Raih Laba Mencengangkan US$18 Miliar

Salah satu produsen chip paling disorot di Tiongkok baru saja merilis perkiraan laba yang tampak mustahil beberapa waktu lalu. Changxin Technology, pembuat DRAM asal Tiongkok — chip memori yang menyimpan data saat komputer beroperasi — mengatakan pihaknya memperkirakan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sekitar 131 miliar hingga 132,5 miliar yuan (sekitar 18 miliar dolar AS) untuk sembilan bulan pertama 2026, dibandingkan dengan kerugian pada tahun sebelumnya. Pendapatan diproyeksikan mencapai 265 miliar hingga 270 miliar yuan, naik lebih dari tujuh kali lipat secara tahunan.

Perusahaan mengaitkan hal ini dengan satu kekuatan sederhana: kecerdasan buatan. Melatih dan menjalankan model AI besar membutuhkan memori dalam jumlah sangat besar, dan pasokan DRAM global kesulitan mengimbanginya. Changxin mengatakan produknya praktis terjual habis, harga melonjak tajam, dan pabriknya beroperasi pada tingkat utilisasi tinggi. Hasilnya adalah pembalikan dari rugi menjadi laba yang termasuk salah satu yang terbesar dalam satu tahun di industri semikonduktor.

Bagi pembaca di luar Tiongkok, skalanya mungkin sulit dibayangkan. DRAM adalah pasar yang lama didominasi Samsung, SK Hynix, dan Micron, tiga perusahaan yang selama puluhan tahun melewati siklus booming dan penurunan brutal. Kemunculan Changxin sebagai pemasok skala besar — dan kini sangat menguntungkan — menandai pergeseran nyata di pasar yang menopang segalanya, dari pusat data hingga ponsel pintar.

Waktunya penting. Harga memori naik stabil sepanjang 2025 dan 2026 seiring pusat data AI menyerap kapasitas. Elektronik konsumen merasakan dampaknya; pelacak industri mencatat harga perangkat penyimpanan naik tajam pada September, dan biaya memori yang lebih luas mulai memengaruhi harga ponsel dan laptop. Pemasok yang meraup laba rekor sementara pembeli membayar lebih adalah bentuk klasik dari siklus naik memori.

Kebangkitan Changxin tidak berlangsung cepat atau senyap. Membangun bisnis DRAM dari nol membutuhkan belanja modal bertahun-tahun, rekayasa proses yang rumit, dan navigasi labirin paten yang rumit. Perusahaan terus memperluas kapasitas dan meningkatkan hasil produksi, dan kelangkaan yang didorong AI saat ini memberinya jendela langka di mana permintaan melampaui pasokan dan pembeli tidak terlalu pemilih soal asal chip mereka.

Pertanyaannya kini adalah keberlanjutan. Memori terkenal siklikal: kelangkaan hari ini menjadi kelebihan pasokan besok ketika kapasitas baru datang. Perkiraan Changxin mencerminkan momen ketika permintaan AI, pasokan ketat, dan harga tinggi selaras. Apakah itu bertahan tergantung pada berapa banyak kapasitas baru yang ditambah industri, dan berapa lama belanja AI terus tumbuh pada laju saat ini.

Bagi sektor semikonduktor Tiongkok, angka itu membawa bobot simbolis. Ini menunjukkan bahwa setidaknya satu bagian dari industri chip domestik dapat bersaing dalam skala besar di komoditas yang pemimpin globalnya memiliki keunggulan puluhan tahun. Bagi investor di seluruh dunia, ini adalah pengingat bahwa ledakan AI bukan hanya tentang perusahaan yang merancang chip, tetapi juga tentang pemasok yang kurang glamor yang membuat memori yang memberi mereka makan — dan bahwa pemasok itu kini dapat meraup uang dengan laju yang sedikit yang menduga.