El campeón chino de DRAM Changxin logra un asombroso beneficio de 18.000 millones de dólares
Uno de los fabricantes de chips más seguidos de China acaba de presentar una previsión de beneficios que habría parecido imposible hace poco tiempo. Changxin Technology, un fabricante chino de DRAM —los chips de memoria que almacenan datos mientras un ordenador está en funcionamiento—, ha anunciado que espera un beneficio neto atribuible a los accionistas de aproximadamente 131.000 a 132.500 millones de yuanes (unos 18.000 millones de dólares) en los primeros nueve meses de 2026, frente a las pérdidas de un año antes. Se prevé que los ingresos alcancen entre 265.000 y 270.000 millones de yuanes, más de siete veces la cifra del año anterior.
La empresa atribuyó el resultado a una fuerza sencilla: la inteligencia artificial. Entrenar y ejecutar grandes modelos de IA requiere enormes cantidades de memoria, y la oferta mundial de DRAM ha tenido dificultades para seguir el ritmo. Changxin afirmó que sus productos están prácticamente agotados, que los precios han subido bruscamente y que sus fábricas operan a alta capacidad. El resultado es un giro de pérdidas a beneficios que se sitúa entre los mayores cambios de un solo año en la industria de semiconductores.
Para los lectores fuera de China, la magnitud puede ser difícil de situar. La DRAM es un mercado dominado desde hace tiempo por Samsung, SK Hynix y Micron, tres empresas que han atravesado ciclos de auge y brutales recesiones durante décadas. La irrupción de Changxin como proveedor a gran escala —y ahora altamente rentable— marca un cambio genuino en un mercado que sustenta todo, desde los centros de datos hasta los teléfonos inteligentes.
El momento es importante. Los precios de la memoria han subido de forma constante a lo largo de 2025 y 2026 a medida que los centros de datos de IA absorben capacidad. La electrónica de consumo ha sentido el impacto; los analistas del sector señalan que los precios de los dispositivos de almacenamiento subieron bruscamente en septiembre, y el costo más amplio de la memoria se está trasladando a los precios de teléfonos y portátiles. Un proveedor que obtiene beneficios récord mientras los compradores pagan más es la forma clásica de un ciclo alcista de la memoria.
El ascenso de Changxin no ha sido rápido ni silencioso. Construir un negocio de DRAM desde cero requiere años de gasto de capital, una delicada ingeniería de procesos y navegar por una densa maraña de patentes. La empresa ha ampliado capacidad de forma constante y ha mejorado los rendimientos, y la actual escasez impulsada por la IA le ha brindado una ventana excepcional en la que la demanda supera a la oferta y los compradores son menos exigentes sobre el origen de sus chips.
La cuestión ahora es la durabilidad. La memoria es famosa por su carácter cíclico: la escasez de hoy se convierte en la saturación de mañana cuando llega nueva capacidad. La previsión de Changxin refleja un momento en el que la demanda de IA, la oferta ajustada y los precios altos se alinean. Si eso perdura depende de cuánta capacidad nueva añada la industria y de cuánto tiempo siga creciendo el gasto en IA al ritmo actual.
Para el sector de semiconductores de China, la cifra tiene un peso simbólico. Sugiere que al menos una parte de la industria nacional de chips puede competir a escala en un producto básico donde los líderes mundiales llevan décadas de ventaja. Para los inversores de todo el mundo, es un recordatorio de que el auge de la IA no solo tiene que ver con las empresas que diseñan chips, sino también con los proveedores menos glamurosos que fabrican la memoria que los alimenta, y que esos proveedores ahora pueden ganar dinero a un ritmo que pocos esperaban.