वैश्विक बॉन्ड में तेजी, ट्रेडर्स ने फेड दर-वृद्धि के दांव छोड़े

गुरुवार को सरकारी बॉन्ड में तेज तेजी ने वैश्विक बाजारों को प्रभावित किया, क्योंकि ट्रेडर्स ने केंद्रीय बैंक नीति के रास्ते का पुनर्मूल्यांकन किया और फिक्स्ड इनकम में पैसा लगाया। गुरुवार को रिपोर्ट किए गए बाजार आंकड़ों के अनुसार, अमेरिकी पांच साल के ट्रेजरी नोट का प्रतिफल 15 आधार अंक गिरकर 4.8 प्रतिशत हो गया, जबकि 30 साल के बॉन्ड का प्रतिफल 10 आधार अंक गिरकर 5.3 प्रतिशत रह गया। यूरोप में, जर्मन 10 साल के बंड का प्रतिफल 8.7 आधार अंक गिरकर 3.334 प्रतिशत हो गया, जो 31 अगस्त के 3.324 प्रतिशत के निचले स्तर के करीब है।

यह कदम तब उठा जब ट्रेडर्स ने साल के अंत से पहले फेडरल रिजर्व की दर-वृद्धि को पूरी तरह से प्राइस करना बंद कर दिया, अपेक्षाओं में यह बदलाव सभी परिसंपत्ति वर्गों में फैल गया। जब कीमतें बढ़ती हैं तो बॉन्ड प्रतिफल गिरते हैं, और गुरुवार के कदम के पैमाने से संकेत मिला कि निवेशक उधार लागत कितनी बढ़ सकती है, इस पर अपने विचार तेजी से समायोजित कर रहे थे। जर्मन दो साल का प्रतिफल, जो नीति अपेक्षाओं के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील है, 9.2 आधार अंक गिरकर 3.035 प्रतिशत हो गया।

इक्विटीज ने अलग कहानी कही। नैस्डैक 100 सूचकांक 2.7 प्रतिशत नीचे था, जबकि फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर सूचकांक 6.3 प्रतिशत लुढ़क गया और व्यापक एसएंडपी 500 में 1.3 प्रतिशत की गिरावट आई। गिरते बॉन्ड प्रतिफल और गिरते शेयरों के बीच का अंतर बताता है कि निवेशक केवल आसान मौद्रिक स्थितियों का जश्न नहीं मना रहे थे, बल्कि उच्च मूल्यांकन वाले प्रौद्योगिकी शेयरों से बाहर निकल रहे थे। कीमती धातुओं पर भी दबाव आया, स्पॉट चांदी 5 प्रतिशत से अधिक गिरकर 55 डॉलर प्रति औंस से नीचे आ गई, जो 17 जुलाई के बाद पहली बार उस स्तर से नीचे गिरी।

बॉन्ड तेजी नई ऋण बिक्री तक फैल गई। अमेरिकी ट्रेजरी ने 26 अरब डॉलर के पांच साल के मुद्रास्फीति-संरक्षित प्रतिभूतियों की नीलामी 2.367 प्रतिशत प्रतिफल पर की, जिसमें 2.41 का बिड-टू-कवर अनुपात रहा, जो मजबूत मांग का संकेत है। 10 दिन के कैश मैनेजमेंट बिल की अलग नीलामी 3.925 प्रतिशत पर पूरी हुई। मजबूत नीलामी मांग अक्सर गिरते प्रतिफल के माहौल को मजबूत करती है क्योंकि यह दर्शाती है कि निवेशक सुरक्षा के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं।

यूरोप में, यूरोपीय केंद्रीय बैंक के गवर्निंग काउंसिल सदस्य सैंटोस परेरा ने कहा कि महाद्वीप को अपने एकल बाजार को गहरा करना चाहिए, ये टिप्पणियां ऐसे समय आई हैं जब नीति निर्माता मुद्रास्फीति को भड़काए बिना वृद्धि को बढ़ावा देने पर विचार कर रहे हैं। बॉन्ड गतिविधियों के साथ रिपोर्ट की गई उनकी टिप्पणियों ने क्षेत्र की आर्थिक दिशा पर व्यापक बहस में इजाफा किया।

कॉर्पोरेट समाचारों ने उपभोक्ता मांग पर अपना संकेत दिया। गुच्ची के पीछे की फ्रांसीसी लक्जरी समूह केरिंग ने अपने प्रमुख गुच्ची ब्रांड में तीसरी तिमाही की बिक्री में 6 प्रतिशत गिरावट की रिपोर्ट के बाद अपने अमेरिकी डिपॉजिटरी रसीदों में 9 प्रतिशत से अधिक की गिरावट देखी। यह गिरावट दर्शाती है कि लक्जरी क्षेत्र में खर्च के पैटर्न कितने असमान बने हुए हैं, भले ही वित्तीय बाजार नई दर अपेक्षाओं के अनुरूप ढल रहे हों।

अन्यत्र, पनामा नहर प्राधिकरण ने बताया कि उसका राजकोषीय 2026 राजस्व 16.6 प्रतिशत बढ़कर 6.6 अरब डॉलर हो गया, जिसमें 13,951 जहाजों का पारगमन हुआ, जो पिछले वर्ष से 4.1 प्रतिशत अधिक है। यह वृद्धि मुख्य रूप से ऊर्जा उद्योग और कंटेनर शिपिंग की मांग से प्रेरित थी, जो याद दिलाती है कि वैश्विक व्यापार प्रवाह मुद्रास्फीति और वृद्धि परिदृश्यों के लिए एक प्रमुख चर बना हुआ है।

वैश्विक निवेशकों के लिए, इस सत्र ने रेखांकित किया कि जब केंद्रीय बैंक की अपेक्षाएं बदलती हैं तो भावना कितनी जल्दी बदल सकती है। गिरते प्रतिफल समय के साथ वृद्धि-संवेदनशील परिसंपत्तियों को समर्थन दे सकते हैं, लेकिन प्रौद्योगिकी शेयरों और चांदी में एक साथ बिकवाली बताती है कि बाजार अभी भी एक सुसंगत कथा की तलाश में हैं। अगली परीक्षा यह होगी कि क्या आने वाले आर्थिक आंकड़े उस नरम नीति परिदृश्य की पुष्टि करते हैं जिसे बॉन्ड ट्रेडर्स ने गुरुवार को प्राइस करना शुरू किया था।