中國PCB製造商募資40億美元　AI驅動創紀錄擴產潮

中國印刷電路板產業正處於有史以來最大規模的募資與擴產浪潮之中，製造商爭相供應驅動人工智慧資料中心的硬體。

根據《證券市場週刊》報導的一項產業統計，2026年初至9月20日期間，共有13家PCB公司揭露私募計畫或完成股份出售，募資約293億元人民幣（約41億美元）。報導指出，這一數字是該產業2025年全年募資總額的4.52倍——對於一個大多數消費者從未留意的產業而言，這是驚人的躍升。

印刷電路板（PCB）是幾乎所有電子裝置內部用來承載並連接晶片、電容及其他元件的平板。它們存在於智慧型手機、汽車、筆電、洗衣機之中——而且越來越常出現在用來訓練與運行AI模型的巨型伺服器機架內。晶片越強大，承載它的電路板就越精密，成本也越高。

這波募資潮由中國一些最大的電路板製造商領軍。根據報導，業界龍頭之一的鵬鼎控股是已宣布大規模售股計畫的公司之一。其他公司則利用這筆資金興建新廠、升級生產線以製造層數更高的電路板，並拓展至先進晶片封裝所用的載板。

報導引述的分析師將這波熱潮形容為新一輪擴張週期的開端。AI伺服器需求推升了高階、高層數電路板的訂單，而傳統消費電子需求則相對平穩。能夠生產這些更先進電路板的公司享有較佳利潤率，而這波募資正是為了在產能追上需求之前搶下這塊業務。

風險依然存在。PCB製造具有週期性，眾多業者同時大舉支出，一旦需求降溫，可能導致供過於求。興建新廠需要時間，而先進電路板生產所需的設備昂貴，且往往仰賴進口。報導指出，投資人將密切關注新增產能是否與實際訂單同步開出，或是姍姍來遲、撞上轉弱的市場。

這一趨勢也反映出中國製造業經濟更廣泛的模式。隨著傳統消費電子成長放緩，供應鏈上的企業正轉向與AI相關的硬體，從伺服器、散熱系統到電源設備與先進封裝。資本市場已回報了這一轉向：PCB類股是今年中國A股市場表現較佳的族群之一，而透過私募募資的能力顯示，機構投資人願意為這波擴建提供資金。

對全球讀者而言，這則新聞之所以重要，在於中國生產了全球很大一部分的電路板。中國PCB產能的變化，會影響各地電子製造商的價格與交期，從筆電品牌到汽車製造商皆然。若當前這波投資成功，可能鞏固中國作為AI時代硬體預設製造基地的角色。若投資過頭，則可能帶來一段價格競爭期，擠壓較小的供應商。

目前，資金正在流入，工廠正在規劃之中。未來一兩年將證明，AI熱潮能否吸收中國準備生產的所有電路板。