Los fabricantes chinos de PCB recaudan 4.000 millones de dólares en una expansión récord impulsada por la IA
La industria china de placas de circuito impreso atraviesa su mayor ola de recaudación de fondos y expansión de capacidad registrada hasta la fecha, mientras los fabricantes compiten por suministrar el hardware que alimenta los centros de datos de inteligencia artificial.
Según un recuento sectorial publicado por Securities Market Weekly, 13 empresas de PCB habían anunciado planes de colocación privada o completado ventas de acciones entre el inicio de 2026 y el 20 de septiembre, recaudando aproximadamente 29.300 millones de yuanes (unos 4.100 millones de dólares). Esa cifra equivale a 4,52 veces la recaudación total del sector en todo 2025, según el informe: un salto notable para un sector en el que la mayoría de los consumidores nunca piensa.
Las placas de circuito impreso, o PCB, son las placas planas que sostienen y conectan chips, condensadores y otros componentes dentro de casi cualquier dispositivo electrónico. Están presentes en teléfonos inteligentes, automóviles, portátiles, lavadoras y, cada vez más, en los imponentes racks de servidores que entrenan y ejecutan modelos de IA. Cuanto más potente es el chip, más sofisticada —y más cara— es la placa que lo aloja.
La ola de recaudación está liderada por algunos de los mayores fabricantes de placas del país. Pengding Holdings, uno de los nombres más destacados del sector, figura entre las empresas que han anunciado importantes planes de venta de acciones, según el informe. Otras utilizan el dinero para construir nuevas fábricas, modernizar líneas de producción para placas con mayor número de capas y expandirse hacia sustratos usados en el empaquetado avanzado de chips.
Los analistas citados en el informe describen el auge como el inicio de un nuevo ciclo de expansión. La demanda de servidores de IA ha impulsado los pedidos de placas de gama alta y alto número de capas, mientras que la demanda de electrónica de consumo tradicional se ha mantenido relativamente estable. Las empresas capaces de producir estas placas más avanzadas obtienen mejores márgenes, y la recaudación busca capturar ese negocio antes de que la capacidad alcance a la demanda.
Hay riesgos. La fabricación de PCB es cíclica, y el fuerte gasto de muchos actores a la vez puede provocar un exceso de oferta si la demanda se enfría. Construir una nueva fábrica lleva tiempo, y el equipo necesario para la producción de placas avanzadas es caro y a menudo importado. El informe señala que los inversores estarán atentos a si la nueva capacidad entra en funcionamiento al ritmo de los pedidos reales o llega tarde a un mercado más débil.
La tendencia también refleja un patrón más amplio en la economía manufacturera china. A medida que se desacelera el crecimiento de la electrónica de consumo tradicional, las empresas de toda la cadena de suministro se orientan hacia el hardware relacionado con la IA, desde servidores y sistemas de refrigeración hasta equipos de potencia y empaquetado avanzado. Los mercados de capitales han premiado ese giro: las acciones de PCB han estado entre las de mejor desempeño en el mercado de acciones A de China este año, y la capacidad de recaudar fondos mediante colocaciones privadas demuestra que los inversores institucionales están dispuestos a financiar la expansión.
Para los lectores globales, la historia importa porque China produce una gran parte de las placas de circuito del mundo. Lo que ocurra con la capacidad china de PCB afecta los precios y los plazos de entrega para los fabricantes de electrónica de todo el mundo, desde marcas de portátiles hasta automotrices. Si la actual ola de inversión tiene éxito, podría consolidar el papel de China como base de fabricación predeterminada para el hardware de la era de la IA. Si se excede, podría generar un período de competencia de precios que presione a los proveedores más pequeños.
Por ahora, el dinero fluye y las fábricas se están planificando. El próximo año o dos mostrarán si el auge de la IA puede absorber todas las placas que China se prepara para fabricar.