Die Emission von US-Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating dürfte in diesem Jahr 1,76 Billionen Dollar erreichen und damit den Pandemie-Rekord von 2020 übertreffen, da Unternehmen sich stark verschulden, um ihre KI-Ausgaben zu finanzieren. Citadel Securities warnt, dass der Markt kaum Spielraum für Fehler hat, sollten diese Ausgaben keine Rendite abwerfen.
Die People's Bank of China hat eine Swap-Fazilität für Stress am Rentenmarkt geschaffen, mit der systemrelevante Vermögensverwalter und Fondsgesellschaften ihre Bestände gegen Bargeld tauschen können, wenn Rücknahmen aus dem Ruder laufen. Sie ist ein Backstop für die Nichtbankenseite des chinesischen Rentenmarkts, keine pauschale Garantie.
Große chinesische Unternehmen begeben zunehmend Unternehmensanleihen anstelle von Bankkrediten, angezogen von Zinssätzen unter 2,1 % gegenüber Kreditzinsen von 2,5–3 %. Dieser Wandel verändert die Art und Weise, wie Staatsunternehmen, börsennotierte Firmen und Industrieführer Kapital beschaffen.
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