De uitgifte van Amerikaanse investment-grade-obligaties zal dit jaar 1,76 biljoen dollar bereiken, meer dan het pandemische record van 2020, doordat bedrijven zwaar lenen om AI-uitgaven te financieren. Citadel Securities waarschuwt dat de markt weinig foutmarge heeft als die uitgaven geen rendement opleveren.
De People's Bank of China heeft een swapfaciliteit in het leven geroepen voor stress op de obligatiemarkt, waarmee systeemrelevante vermogensbeheerders en fondsbeheerders hun posities tegen contanten kunnen ruilen wanneer aflossingen uit de hand lopen. Het is een vangnet voor de niet-bancaire kant van de Chinese obligatiemarkt, geen alomvattende garantie.
Grote Chinese bedrijven geven steeds vaker bedrijfsobligaties uit in plaats van bankleningen aan te gaan, aangetrokken door rentetarieven onder 2,1% tegenover leenrentes van 2,5–3%. Deze verschuiving hervormt de manier waarop staatsbedrijven, beursgenoteerde ondernemingen en industriële leiders geld aantrekken.
Je hebt het einde bereikt
