TCL Zhonghuan plant Aktienrückkauf von bis zu 70 Millionen Dollar zur Belohnung der Mitarbeiter
TCL Zhonghuan, einer der größten chinesischen Hersteller der in Solarmodulen verwendeten Silizium-Wafer, gab am Montag in einer Pflichtmitteilung bekannt, dass das Unternehmen bis zu 500 Millionen Yuan (rund 70 Millionen Dollar) eigener Aktien am freien Markt zurückkaufen will.
Das in Shenzhen unter dem Ticker 002129 notierte Unternehmen erklärte, der Rückkauf solle mindestens 400 Millionen Yuan und höchstens 500 Millionen Yuan umfassen und aus eigenen Barmitteln oder selbst aufgenommenen Mitteln finanziert werden. Der Höchstpreis liegt bei 14,11 Yuan je Aktie, und das Programm läuft bis zu zwölf Monate ab der Zustimmung des Vorstands.
Statt die Aktien vollständig einzuziehen, beabsichtigt TCL Zhonghuan, sie den Mitarbeitern über einen Beteiligungsplan oder ein Aktienvergütungsprogramm zu überlassen – ein gängiger Weg, mit dem chinesische Hersteller ihr Personal an die langfristige Leistung binden. Alle nach drei Jahren nicht verwendeten Aktien werden nach den Regeln eingezogen.
TCL Zhonghuan gehört zum TCL-Konzern, einem 1981 gegründeten chinesischen Elektronikimperium, das mit Haushaltsgeräten begann und heute Fernseher, Displays und erneuerbare Energien umfasst. Die Wafer von Zhonghuan beliefern Solarzellenfabriken auf der ganzen Welt, was das Unternehmen zu einem Gradmesser für die globale Photovoltaik-Lieferkette macht, die mit Überkapazitäten und fallenden Preisen zu kämpfen hat.
Der Rückkauf ist eher ein bescheidenes Signal als eine Trendwende. Für ein Unternehmen von der Größe TCL Zhonghuans sind 400 bis 500 Millionen Yuan nur ein Bruchteil des Marktwerts, und Rückkäufe in China werden oft als Vertrauensbekundung des Managements gelesen und nicht als ernsthafter Versuch, die Aktienzahl zu verringern. Dennoch gibt die Preisobergrenze von 14,11 Yuan den Anlegern einen groben Anhaltspunkt dafür, wo der Vorstand die Aktie für günstig hält.
Es passt zudem in ein breiteres Muster. Seit die Aufsichtsbehörden börsennotierte Unternehmen ermutigen, ihre Kurse zu stützen, haben chinesische A-Aktien-Unternehmen eine stetige Serie von Rückkäufen angekündigt, häufig in Verbindung mit Mitarbeiterbeteiligungsplänen. Die Regulierungsbehörden haben solche Maßnahmen als Weg dargestellt, Manager mit den gewöhnlichen Aktionären in Einklang zu bringen und die Märkte in schwachen Phasen zu beruhigen.
Die Montagsmitteilung war eine von mehreren Unternehmensankündigungen chinesischer börsennotierter Gesellschaften. Separat erklärte Sanxia New Material, den Handel auszusetzen, während sie den Erwerb von mindestens 53,14% an Zhuhai Saiwei, einem Hersteller von Elektrolyten für Lithium-Ionen-Batterien, über Aktien und Barmittel verhandelt – ein Geschäft, das nach ihrer Erwartung als wesentliche Vermögensumstrukturierung eingestuft wird. Der Chiphersteller Xinlian Integrated prognostizierte für die ersten drei Quartale 2026 einen Wechsel in die Gewinnzone mit einem Umsatzplus von rund 43% im Jahresvergleich.
Für globale Leser ist die tiefere Geschichte der Zustand der chinesischen Solarindustrie. Die Wafer von TCL Zhonghuan sind ein vorgelagerter Input für Module, die von Texas bis Bayern installiert werden, und der Preiskrieg der Branche hat die Margen in der gesamten Kette gedrückt. Ein Rückkauf ändert Angebot und Nachfrage nicht, deutet aber darauf hin, dass das Management den Abschwung überstehen will und die Mitarbeiter an der Erholung beteiligen möchte.
Die Anleger werden beobachten, ob das Unternehmen tatsächlich die vollen 500 Millionen Yuan ausführt und zu welchem Durchschnittspreis. An den chinesischen Märkten werden angekündigte Rückkäufe nicht immer vollständig abgeschlossen, sodass die Umsetzung im kommenden Jahr wichtiger sein wird als die Schlagzeile.