آبل وكوالكوم تجددان اتفاق براءات الاختراع مضيفتين 75 مليار دولار في يوم واحد

اتفقت آبل وكوالكوم على تجديد اتفاق ترخيص براءات الاختراع العالمي بينهما، منهيتين فترة طويلة من الغموض حول المبلغ الذي تدفعه آبل لاستخدام تقنية كوالكوم اللاسلكية. ويسري الاتفاق الجديد اعتباراً من الأول من أبريل 2027، وفقاً لكوالكوم، ويغطي براءات الاختراع المستخدمة في الهواتف الذكية والأجهزة المتصلة الأخرى.

كان رد فعل السوق فورياً. ارتفعت أسهم آبل بنسبة 1.53 في المئة لتغلق عند 341.07 دولار، ولمست مستوى قياسياً خلال الجلسة عند 345.34 دولار، لتدفع القيمة السوقية الإجمالية للشركة إلى ما يقارب 4.98 تريليون دولار. وبلغت المكاسب في يوم واحد نحو 75.1 مليار دولار، أي أكثر من 500 مليار يوان صيني. وارتفعت كوالكوم بنحو 4 في المئة إذ رحّب المستثمرون بإزالة نزاع عالق كان يثقل كاهل الشركتين.

وللقراء الذين يتابعون هذه القصة للمرة الأولى، فإن تاريخ الشركتين معقد. فكوالكوم تصمم الرقائق وتمتلك أيضاً محفظة كبيرة من براءات الاختراع التي تغطي الطرق الأساسية التي تتصل بها الهواتف بشبكات الخلوي. وحتى الشركات التي تصنع رقائقها بنفسها، كما تفعل آبل، تحتاج عادةً إلى ترخيص لهذه البراءات. وقد أمضت آبل وكوالكوم سنوات في قاعات المحاكم حول العالم في جدال حول شروط الترخيص ومعدلات الإتاوات قبل التوصل إلى تسوية في عام 2019. وقد تضمّن ذلك الهدنة ترتيباً للتوريد والترخيص يمتد لعدة سنوات، وهو ما يجري تمديده الآن.

ويكتسب التجديد أهمية لأن إتاوات براءات الاختراع تمثل ربحاً صافياً لكوالكوم. فلا يتعين على الشركة تصنيع أو شحن أي شيء إضافي لتحصيلها، وبالتالي تتدفق إيرادات الترخيص مباشرة تقريباً إلى صافي الأرباح. وكثيراً ما يصف المحللون هذه الإيرادات بأنها الجزء الأكثر استقراراً في أعمال كوالكوم، والذي يساعد في تمويل الأبحاث في معايير الاتصالات اللاسلكية من الجيل التالي. أما بالنسبة لآبل، فإن الاتفاق يثبّت تكاليف يمكن التنبؤ بها لمكوّن من منتجاتها يسهل التغاضي عنه لكن يستحيل تجنبه.

وهناك أيضاً بُعد استراتيجي. فقد كانت آبل تطوّر رقائق مودم خاصة بها لتقليل الاعتماد على الموردين الخارجيين، وهو مشروع استغرق وقتاً أطول مما توقعه كثير من المراقبين. ولا يوقف تجديد الترخيص هذا المسعى، لكنه يمنح آبل مرونة في التوقيت. فيمكن للشركة مواصلة شحن هواتف آيفون بمودمات كوالكوم بينما تواصل تحسين بديلها الداخلي، دون أن يهدد خطر التقاضي جدول إطلاق منتجاتها.

وبالنسبة للمستثمرين، كان الإعلان تذكيراً بمدى اعتماد قيمة قطاع التكنولوجيا على الملكية الفكرية بدلاً من المصانع. فنادراً ما تتصدر اتفاقات الترخيص العناوين الرئيسية، ومع ذلك يمكنها تحريك مئات المليارات من الدولارات في القيمة السوقية عندما تحل مخاطر حقيقية. وفي هذه الحالة، لم يكن الخطر أن تتوقف آبل عن بيع هواتف آيفون، بل أن تتحول إعادة التفاوض إلى عملية فوضوية أو مكلفة أو كليهما.

وأضاف السياق الأوسع للسوق مزيداً من الإثارة. فقد جاء إغلاق آبل القياسي في وقت تظل فيه عوائد سندات الخزانة الأميركية طويلة الأجل قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات، وهو خلفية تضغط تقليدياً على أسهم التكنولوجيا المرتفعة التقييم. لكن ارتفاع آبل وكوالكوم معاً رغم ذلك يشير إلى أن المستثمرين يركزون على محفزات خاصة بالشركات بدلاً من المخاوف الكلية، على الأقل في الوقت الحالي.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن السؤال الرئيسي هو ما تنص عليه الشروط الجديدة فعلاً. ولم تكشف أي من الشركتين التفاصيل المالية، لذا لا يبقى للسوق سوى الاستنتاج بأن الطرفين وجدا النتيجة مقبولة. والواضح أن العملاقين اختارا التعاون بدلاً من الصراع لدورة أخرى، مما يمنح آبل يقيناً بشأن مكوّن حيوي وكوالكوم تدفقاً مستداماً من إيرادات الترخيص. وبالنسبة لصناعة قائمة على معايير لا تتحكم بها أي شركة منفردة، يظل هذا الترتيب هو السبيل العملي للمضي قدماً.