Apple e Qualcomm renovam acordo de patentes e somam US$ 75 bilhões em um dia
Apple e Qualcomm concordaram em renovar seu acordo global de licenciamento de patentes, encerrando um longo período de incerteza sobre quanto a Apple paga para usar a tecnologia sem fio da Qualcomm. O novo acordo entra em vigor em 1º de abril de 2027, segundo a Qualcomm, e abrange patentes usadas em smartphones e outros dispositivos conectados.
A reação do mercado foi imediata. As ações da Apple subiram 1,53 por cento e fecharam a US$ 341,07, tocando um recorde intradiário de US$ 345,34 e elevando o valor de mercado total da empresa a quase US$ 4,98 trilhões. O ganho em um único dia foi de cerca de US$ 75,1 bilhões, ou mais de 500 bilhões de yuans chineses. A Qualcomm subiu quase 4 por cento, com os investidores celebrando a eliminação de uma disputa persistente que pesava sobre ambas as empresas.
Para leitores que não conhecem a história, as duas empresas têm um histórico complicado. A Qualcomm projeta chips e também possui um grande portfólio de patentes que cobre as formas básicas pelas quais os telefones se conectam às redes celulares. Mesmo empresas que fabricam seus próprios chips, como a Apple, normalmente precisam de uma licença para essas patentes. Apple e Qualcomm passaram anos em tribunais ao redor do mundo discutindo termos de licenciamento e taxas de royalties antes de chegar a um acordo em 2019. Essa trégua incluía um acordo de fornecimento e licenciamento de vários anos, que agora está sendo estendido.
A renovação importa porque os royalties de patentes são lucro puro para a Qualcomm. A empresa não precisa fabricar nem entregar nada extra para recebê-los, então a receita de licenciamento flui quase diretamente para o resultado final. Analistas costumam descrever essa receita como a parte mais estável do negócio da Qualcomm, aquela que ajuda a financiar a pesquisa em padrões sem fio de próxima geração. Para a Apple, o acordo fixa custos previsíveis para um componente de seus produtos que é fácil de ignorar, mas impossível de evitar.
Há também uma dimensão estratégica. A Apple vem desenvolvendo seus próprios chips modem para reduzir a dependência de fornecedores externos, um projeto que demorou mais do que muitos observadores esperavam. Renovar a licença não interrompe esse esforço, mas dá à Apple flexibilidade de prazo. A empresa pode continuar enviando iPhones com modems da Qualcomm enquanto aprimora sua alternativa própria, sem a ameaça de litígio pairando sobre seu calendário de lançamentos.
Para os investidores, o anúncio foi um lembrete de quanto do valor do setor de tecnologia repousa sobre propriedade intelectual em vez de fábricas. Acordos de licenciamento raramente viram manchete, mas podem mover centenas de bilhões de dólares em valor de mercado quando resolvem um risco real. Neste caso, o risco não era que a Apple deixasse de vender iPhones, mas que uma renegociação pudesse se tornar confusa, cara ou ambas as coisas.
O contexto mais amplo do mercado aumentou o drama. O fechamento recorde da Apple ocorreu enquanto os rendimentos dos títulos de longo prazo dos EUA rondavam máximas de vários anos, um pano de fundo que tradicionalmente pressiona ações de tecnologia muito valorizadas. O fato de Apple e Qualcomm terem subido mesmo assim sugere que os investidores estão focando em catalisadores específicos das empresas, e não em preocupações macroeconômicas, ao menos por enquanto.
Olhando para frente, a questão-chave é o que os novos termos realmente dizem. Nenhuma das empresas divulgou os detalhes financeiros, então o mercado só pode inferir que ambos os lados consideraram o resultado aceitável. O que está claro é que os dois gigantes escolheram a cooperação em vez do conflito por mais um ciclo, dando à Apple certeza sobre um componente crítico e à Qualcomm um fluxo duradouro de receita de licenciamento. Para uma indústria construída sobre padrões que nenhuma empresa controla sozinha, esse arranjo continua sendo o caminho prático a seguir.