Apple ve Qualcomm patent anlaşmasını yeniledi, bir günde 75 milyar dolar eklendi

Apple ve Qualcomm, Apple’ın Qualcomm’un kablosuz teknolojisini kullanmak için ne kadar ödediğine dair uzun süren belirsizliği sona erdirerek küresel patent lisans anlaşmalarını yenilemeyi kabul etti. Qualcomm’a göre yeni anlaşma 1 Nisan 2027’de yürürlüğe girecek ve akıllı telefonlarda ve diğer bağlantılı cihazlarda kullanılan patentleri kapsayacak.

Piyasa tepkisi anında geldi. Apple hisseleri yüzde 1,53 artışla 341,07 dolardan kapandı, gün içi 345,34 dolarla rekor kırdı ve şirketin toplam piyasa değerini yaklaşık 4,98 trilyon dolara taşıdı. Tek günlük kazanç yaklaşık 75,1 milyar dolar, yani 500 milyar Çin yuanından fazlaydı. Qualcomm, her iki şirkete de yük olan kalıcı bir anlaşmazlığın ortadan kalkmasını yatırımcıların memnuniyetle karşılamasıyla yaklaşık yüzde 4 yükseldi.

Hikayeye yeni olan okuyucular için, iki şirketin karmaşık bir geçmişi var. Qualcomm çip tasarlıyor ve aynı zamanda telefonların hücresel ağlara bağlanmasının temel yollarını kapsayan geniş bir patent portföyüne sahip. Apple gibi kendi çiplerini üreten şirketler bile genellikle bu patentler için lisansa ihtiyaç duyuyor. Apple ve Qualcomm, 2019’da bir uzlaşmaya varmadan önce dünya çapında mahkemelerde lisans koşulları ve telif oranları üzerinde yıllarca tartıştı. Bu ateşkes, şimdi uzatılan çok yıllı bir tedarik ve lisans düzenlemesini içeriyordu.

Yenileme önemli çünkü patent telifleri Qualcomm için saf kâr. Şirketin bunları toplamak için ekstra bir şey üretmesi veya göndermesi gerekmiyor, bu nedenle lisans geliri neredeyse doğrudan kâra akıyor. Analistler bu geliri sıklıkla Qualcomm’un işinin en istikrarlı kısmı olarak tanımlıyor; bu, yeni nesil kablosuz standartlarına yönelik araştırmaları finanse etmeye yardımcı oluyor. Apple için anlaşma, ürünlerinin gözden kaçırılması kolay ama kaçınılması imkansız bir bileşeni için öngörülebilir maliyetleri sabitliyor.

Bir de stratejik boyut var. Apple, dış tedarikçilere bağımlılığı azaltmak için kendi modem çiplerini geliştiriyor; bu proje birçok gözlemcinin beklediğinden daha uzun sürdü. Lisansı yenilemek bu çabayı durdurmuyor, ancak Apple’a zamanlama konusunda esneklik sağlıyor. Şirket, lansman takviminin üzerinde dava tehdidi olmadan, kendi iç alternatifini geliştirmeye devam ederken Qualcomm modemleriyle iPhone sevkiyatını sürdürebilir.

Yatırımcılar için duyuru, teknoloji sektörünün değerinin ne kadarının fabrikalardan ziyade fikri mülkiyete dayandığının bir hatırlatıcısıydı. Lisans anlaşmaları nadiren manşetlere çıkar, ancak gerçek bir riski ortadan kaldırdıklarında yüz milyarlarca dolarlık piyasa değerini hareket ettirebilirler. Bu durumda risk, Apple’ın iPhone satışını durdurması değil, yeniden müzakere sürecinin karmaşık, maliyetli veya her ikisi birden olabilmesiydi.

Daha geniş piyasa bağlamı dramı artırdı. Apple’ın rekor kapanışı, uzun vadeli ABD tahvil getirilerinin çok yıllık zirvelere yakın seyrettiği bir dönemde geldi; bu, geleneksel olarak yüksek değerli teknoloji hisselerine baskı yapan bir arka plandır. Apple ve Qualcomm’un yine de yükselmesi, yatırımcıların en azından şimdilik makro endişeler yerine şirkete özgü katalizörlere odaklandığını gösteriyor.

İleriye bakıldığında, kilit soru yeni koşulların gerçekte ne söylediği. Hiçbir şirket mali ayrıntıları açıklamadı, bu yüzden piyasa her iki tarafın da sonucu kabul edilebilir bulduğunu varsaymak zorunda. Açık olan şu ki, iki dev bir döngü daha çatışma yerine işbirliğini seçti; Apple’a kritik bir bileşen konusunda kesinlik, Qualcomm’a ise kalıcı bir lisans geliri akışı sağladı. Hiçbir şirketin tek başına kontrol etmediği standartlar üzerine kurulu bir sektör için bu düzenleme pratik ileri yol olmaya devam ediyor.