Ngành tín thác Trung Quốc đặt cược lớn vào ESG khi các báo cáo đầu tiên xuất hiện

Ngành tín thác Trung Quốc đang khám phá một sứ mệnh mới khó ngờ: báo cáo phát triển bền vững. Trong những ngày gần đây, Zheshang Jinhui Trust đã công bố báo cáo môi trường, xã hội và quản trị (ESG) đầu tiên, trình bày cách tiếp cận của mình đối với tài chính xanh, trách nhiệm cộng đồng và quản trị doanh nghiệp. Không chỉ riêng họ. Theo truyền thông tài chính Trung Quốc, sáu công ty tín thác đã công bố báo cáo ESG lần đầu trong năm nay, một sự mở rộng nhỏ nhưng đáng chú ý về công bố thông tin trong một ngành vốn giữ hình ảnh công chúng thấp.

Đối với độc giả ngoài Trung Quốc, từ “tín thác” ở đây cần được giải thích nhanh. Xintuo, hay công ty tín thác, là một tổ chức tài chính phi ngân hàng được cấp phép quản lý tiền cho khách hàng, thường gom vốn vào các khoản vay, dự án bất động sản hoặc thị trường vốn. Vào thời đỉnh cao, các công ty tín thác Trung Quốc nằm trong số những nhà tài chính phóng khoáng nhất của đất nước, bơm hàng nghìn tỷ nhân dân tệ vào các nhà phát triển bất động sản và cơ sở hạ tầng địa phương. Kỷ nguyên đó kết thúc khi các cơ quan quản lý siết chặt nợ ẩn và cho vay rủi ro, buộc ngành phải thu hẹp và suy nghĩ lại mô hình kinh doanh.

Việc chuyển hướng sang ESG là một phần của sự suy nghĩ lại đó. Các công ty tín thác đang chịu áp lực phải tìm ra các nguồn doanh thu mới, sạch hơn, và tài chính xanh đã trở thành ứng viên tự nhiên. Các dự án năng lượng tái tạo, kiểm soát ô nhiễm, tòa nhà tiết kiệm năng lượng và nông nghiệp bền vững đều cần vốn dài hạn, loại vốn mà các công ty tín thác có cấu trúc phù hợp để cung cấp. Các nhà phân tích được trích dẫn trên truyền thông Trung Quốc lưu ý rằng ESG và quá trình chuyển đổi rộng lớn hơn của ngành rất phù hợp với nhau: cả hai đều đòi hỏi tầm nhìn thời gian dài hơn, kiểm soát rủi ro tốt hơn và mối liên hệ chặt chẽ hơn với nền kinh tế thực thay vì tài chính đầu cơ.

Tuy nhiên, xu hướng này còn non trẻ. Sáu báo cáo lần đầu từ một ngành gồm khoảng 60 công ty được cấp phép là một khởi đầu khiêm tốn, và chất lượng công bố rất khác nhau. Một số báo cáo nặng về khát vọng và nhẹ về số liệu cụ thể. Các chuyên gia độc lập nói rằng bước tiếp theo là tiêu chuẩn hóa, để nhà đầu tư có thể so sánh công ty tín thác này với công ty khác thay vì đọc mỗi báo cáo như một bài quan hệ công chúng độc lập. Các cơ quan quản lý Trung Quốc đã dần thúc đẩy các tổ chức tài chính tiến tới công bố ESG bắt buộc, và các công ty tín thác dường như đang đi trước xu hướng đó.

Động thái này phản ánh một mô hình rộng lớn hơn trong toàn ngành tài chính Trung Quốc. Các ngân hàng, công ty bảo hiểm, nhà quản lý quỹ và thậm chí cả công ty môi giới đã công bố báo cáo ESG hàng năm trong nhiều năm, thường nhấn mạnh mạnh vào cho vay xanh và hỗ trợ nông thôn. Đối với các công ty tín thác, vốn nằm ngoài dòng chính ngân hàng, các báo cáo phục vụ mục đích kép: chúng đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của nhà đầu tư tổ chức về thông tin phi tài chính, và giúp xây dựng lại danh tiếng sau một thập kỷ đầy biến động.

Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà đầu tư toàn cầu? Ngành tín thác Trung Quốc phần lớn vẫn trong nước và khó tiếp cận trực tiếp đối với các tổ chức nước ngoài. Nhưng hướng đi của nó rất quan trọng. Các công ty tín thác là những người nắm giữ lớn trái phiếu Trung Quốc và tài sản liên quan đến bất động sản, và sự chuyển dịch của họ sang các dự án xanh và bền vững ảnh hưởng đến nơi dòng vốn chảy trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Nếu ngành này có thể kết hợp lời nói ESG mới mẻ với kỷ luật công bố thông tin thực sự, nó có thể trở thành nguồn tài chính có ý nghĩa cho quá trình chuyển đổi năng lượng của Trung Quốc.

Những tháng tới sẽ cho thấy xu hướng này có bền vững không. Nhiều công ty tín thác hơn dự kiến sẽ công bố báo cáo lần đầu trước khi năm kết thúc, và giới quan sát ngành sẽ tìm kiếm các mục tiêu cụ thể thay vì khẩu hiệu. Đối với một ngành vẫn đang tìm kiếm bản sắc hậu bùng nổ, phát triển bền vững có thể chứng minh là nhiều hơn một khẩu hiệu. Nó có thể là chương tiếp theo.