चीन का ट्रस्ट उद्योग पहली रिपोर्टों के साथ ESG पर बड़ा दांव लगा रहा है

चीन का ट्रस्ट उद्योग एक असंभावित नई भूमिका खोज रहा है: स्थिरता रिपोर्टिंग। हाल के दिनों में, झेशांग जिनहुई ट्रस्ट ने अपनी पहली पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ESG) रिपोर्ट जारी की, जिसमें हरित वित्त, सामुदायिक जिम्मेदारी और कॉर्पोरेट शासन के प्रति अपने दृष्टिकोण को रेखांकित किया गया। यह अकेली नहीं है। चीनी वित्तीय मीडिया के अनुसार, छह ट्रस्ट कंपनियों ने अब इस साल पहली बार ESG रिपोर्टें प्रकाशित की हैं, जो एक ऐसे क्षेत्र में खुलासे का छोटा लेकिन बहुत कुछ कहने वाला विस्तार है जिसने पारंपरिक रूप से सार्वजनिक रूप से कम प्रोफ़ाइल बनाए रखी है।

चीन के बाहर के पाठकों के लिए, यहां “ट्रस्ट” शब्द का एक त्वरित अनुवाद आवश्यक है। एक शिंतुओ, या ट्रस्ट कंपनी, एक लाइसेंस प्राप्त गैर-बैंक वित्तीय संस्थान है जो ग्राहकों के लिए धन का प्रबंधन करता है, अक्सर धन को ऋणों, रियल एस्टेट परियोजनाओं या पूंजी बाजारों में एकत्रित करता है। अपने चरम पर, चीनी ट्रस्ट कंपनियां देश के सबसे स्वतंत्र वित्तपोषकों में से थीं, जो खरबों युआन को रियल एस्टेट डेवलपर्स और स्थानीय बुनियादी ढांचे में पहुंचाती थीं। वह युग तब समाप्त हुआ जब नियामकों ने छिपे हुए कर्ज और जोखिम भरे ऋण पर कड़ी कार्रवाई की, जिससे उद्योग को सिकुड़ने और अपने व्यापार मॉडल पर पुनर्विचार करने के लिए मजबूर होना पड़ा।

ESG की ओर झुकाव उस पुनर्विचार का हिस्सा है। ट्रस्ट कंपनियां नए, स्वच्छ राजस्व धाराओं को खोजने के दबाव में हैं, और हरित वित्त एक स्वाभाविक उम्मीदवार बन गया है। नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाओं, प्रदूषण नियंत्रण, ऊर्जा-कुशल इमारतों और टिकाऊ कृषि सभी को दीर्घकालिक पूंजी की आवश्यकता होती है, जिस प्रकार की पूंजी प्रदान करने के लिए ट्रस्ट संरचनात्मक रूप से उपयुक्त हैं। चीनी मीडिया में उद्धृत विश्लेषकों का कहना है कि ESG और उद्योग का व्यापक परिवर्तन अच्छी तरह मेल खाते हैं: दोनों लंबे समय क्षितिज, बेहतर जोखिम नियंत्रण और सट्टा वित्त के बजाय वास्तविक अर्थव्यवस्था से घनिष्ठ संबंध की मांग करते हैं।

फिर भी, यह प्रवृत्ति नई है। लगभग 60 लाइसेंस प्राप्त कंपनियों के क्षेत्र से छह पहली रिपोर्टें एक मामूली शुरुआत है, और खुलासे की गुणवत्ता व्यापक रूप से भिन्न है। कुछ रिपोर्टें आकांक्षाओं से भरी हैं और ठोस आंकड़ों से हल्की। स्वतंत्र विशेषज्ञों का कहना है कि अगला कदम मानकीकरण है, ताकि निवेशक एक ट्रस्ट कंपनी की तुलना दूसरे से कर सकें, बजाय हर रिपोर्ट को एक अलग जनसंपर्क अभ्यास के रूप में पढ़ने के। चीनी नियामक धीरे-धीरे वित्तीय संस्थानों को अनिवार्य ESG खुलासे की ओर धकेल रहे हैं, और ट्रस्ट कंपनियां उस वक्र से आगे निकलती दिख रही हैं।

यह कदम चीन के वित्तीय उद्योग में एक व्यापक पैटर्न को दर्शाता है। बैंक, बीमाकर्ता, फंड प्रबंधक और यहां तक कि ब्रोकरेज भी कई वर्षों से वार्षिक ESG बयान प्रकाशित कर रहे हैं, अक्सर हरित ऋण और ग्रामीण समर्थन पर जोर देते हुए। ट्रस्ट कंपनियों के लिए, जो बैंकिंग मुख्यधारा से बाहर हैं, ये रिपोर्टें दोहरे उद्देश्य की पूर्ति करती हैं: वे गैर-वित्तीय जानकारी के लिए संस्थागत निवेशकों की बढ़ती मांग को संतुष्ट करती हैं, और एक अशांत दशक के बाद प्रतिष्ठा को फिर से बनाने में मदद करती हैं।

वैश्विक निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है? चीन का ट्रस्ट क्षेत्र काफी हद तक घरेलू बना हुआ है और विदेशी संस्थानों के लिए सीधे पहुंचना कठिन है। लेकिन इसकी दिशा मायने रखती है। ट्रस्ट चीनी बॉन्ड और रियल एस्टेट से जुड़ी संपत्तियों के प्रमुख धारक हैं, और हरित और टिकाऊ परियोजनाओं की ओर उनका झुकाव इस बात को प्रभावित करता है कि दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के भीतर पूंजी कहां बहती है। यदि क्षेत्र अपनी नई ESG बयानबाजी को वास्तविक खुलासा अनुशासन के साथ जोड़ सकता है, तो यह चीन के ऊर्जा संक्रमण के लिए एक सार्थक वित्तपोषण स्रोत बन सकता है।

आने वाले महीने दिखाएंगे कि यह प्रवृत्ति टिकती है या नहीं। साल खत्म होने से पहले और ट्रस्ट कंपनियों के पहली रिपोर्टें प्रकाशित करने की उम्मीद है, और उद्योग पर नजर रखने वाले नारों के बजाय ठोस लक्ष्यों की तलाश करेंगे। एक ऐसे क्षेत्र के लिए जो अभी भी उछाल के बाद की पहचान की तलाश में है, स्थिरता एक नारे से अधिक साबित हो सकती है। यह अगला अध्याय हो सकता है।