OpenAI dice a los inversores que sus ingresos anualizados rondan los 50.000 millones de dólares, no los 70.000 millones
OpenAI ha reajustado discretamente las expectativas sobre su propio tamaño. Según documentos financieros mostrados a inversores y publicados por el Financial Times, la compañía reveló que sus ingresos anualizados se acercaban a los 50.000 millones de dólares a finales de septiembre, unos 20.000 millones por debajo de la cifra que circuló en los medios apenas unas semanas antes.
La brecha no se debe a una desaceleración repentina. Personas familiarizadas con el asunto señalan que proviene de cómo los dos laboratorios líderes de IA contabilizan su dinero. Anthropic incluye en su línea de ingresos las ventas generadas a través de socios en la nube como AWS y Google Cloud. OpenAI no lo hace, porque esos acuerdos funcionan de manera diferente en sus libros. Cuando los inversores intentaron comparar directamente ambas compañías, terminaron comparando dos definiciones distintas de ingresos. La cifra más baja es la que OpenAI respalda.
Incluso con 50.000 millones de dólares, la escala es notable para una empresa que era poco conocida fuera de los círculos tecnológicos hace unos años. También muestra con qué rapidez la industria de la IA se ha convertido en un negocio de presupuestos reales, infraestructura real e inversores reales, en lugar de un proyecto de investigación con una demo adjunta. Los ingresos anualizados son simplemente el ritmo del mes más reciente multiplicado por un año, por lo que son una instantánea y no una garantía, una distinción que importa cuando el crecimiento es tan rápido.
La revelación llegó en un día de nerviosismo en los mercados. El índice compuesto Nasdaq cayó más del 1 por ciento, y el índice de semiconductores de Filadelfia bajó alrededor del 3 por ciento, con Intel, Marvell, Micron y AMD registrando fuertes descensos. Nvidia, la empresa más valiosa del sector y proveedor clave de los chips que entrenan y ejecutan modelos de IA, cedió alrededor del 2 por ciento. Cuando el mayor comprador de potencia informática del mercado revisa sus propias cifras, las empresas que le venden hardware sienten el temblor primero.
El momento es incómodo por otra razón. El gasto en infraestructura de IA es ahora uno de los principales motores de la demanda global de chips avanzados, construcción de centros de datos y electricidad. Oracle, por ejemplo, ha estado explorando formas inusuales de alimentar sus centros de datos mientras se retrasan los gasoductos, incluido el transporte de gas natural directamente a las granjas de servidores, una estrategia que ya ha utilizado cerca de Salt Lake City y en Texas. Tales medidas subrayan cuán estrechamente entrelazados están los destinos de las empresas de software y los proveedores de energía.
Para los lectores globales, la lección no es tanto sobre la contabilidad de una empresa como sobre lo joven que sigue siendo esta industria. Las definiciones de ingresos aún no están estandarizadas, las alianzas difuminan la línea entre las ventas propias de una empresa y las de sus socios, y los inversores están aprendiendo a leer la letra pequeña en tiempo real. Una diferencia de 20.000 millones de dólares entre dos descripciones del mismo negocio es un recordatorio de que en la IA, los números aún se están escribiendo.
OpenAI no ha comentado públicamente sobre los documentos. Lo que está claro es que la compañía sigue siendo uno de los mayores negocios privados del mundo por ritmo de ingresos, y que sus revelaciones ahora mueven mercados mucho más allá de su propia industria. Los próximos trimestres mostrarán si la cifra de 50.000 millones fue una pausa en la narrativa o una nueva línea base.